金融市場(chǎng)學(xué)(第三版)習(xí)題答案(已修改)
2025-06-30 19:17 本頁(yè)面
【正文】 《金融市場(chǎng)學(xué)》習(xí)題答案習(xí)題二答案、e、f，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下幾點(diǎn)不同： （1）定期存款記名、不可轉(zhuǎn)讓；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是不記名的、可以流通轉(zhuǎn)讓的。 （2）定期存款金額不固定，可大可??；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單金額較大。 （3）定期存款；利率固定；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單利率有固定的也有浮動(dòng)的，且一般高于定期存款利率。 （4）定期存款可以提前支取，但要損失一部分利息；大額可轉(zhuǎn)讓定期存單不能提前支取，但可在二級(jí)市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓。=1,001,556－1,000,000=1,556RMB設(shè)回購(gòu)利率為x,則：1,000,000x7/360=1556解得：x=8%回購(gòu)協(xié)議利率的確定取決于多種因素，這些因素主要有： （1）用于回購(gòu)的證券的質(zhì)地。證券的信用度越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，回購(gòu)利率就越低，否則，利率相對(duì)來(lái)說(shuō)就會(huì)高一些。 （2）回購(gòu)期限的長(zhǎng)短。一般來(lái)說(shuō)，期限越長(zhǎng)，由于不確定因素越多，因而利率也應(yīng)高一些。但這并不是一定的，實(shí)際上利率是可以隨時(shí)調(diào)整的。 （3）交割的條件。如果采用實(shí)物交割的方式，回購(gòu)利率就會(huì)較低，如果采用其他交割方式，則利率就會(huì)相對(duì)高一些。 （4）貨幣市場(chǎng)其他子市場(chǎng)的利率水平。它一般是參照同業(yè)拆借市場(chǎng)利率而確定的。：[（） /100]360/316=% 真實(shí)年收益率為：[1+（）/]365/316 －1=% 債券等價(jià)收益率為：[（）/] 365/316=%=%*35%+%*25%+%*15%+3%*%+%*%=%習(xí)題三答案1.（1）從理論上說(shuō)，可能的損失是無(wú)限的，損失的金額隨著X股票價(jià)格的上升而增加。（2）當(dāng)股價(jià)上升超過(guò)22元時(shí)，停止損失買進(jìn)委托就會(huì)變成市價(jià)買進(jìn)委托，因此最大損失就是2 000元左右。2.（1）該委托將按最有利的限價(jià)賣出委托價(jià)格。（2）。（3）我將增加該股票的存貨。因?yàn)樵摴善痹?0美元以下有較多的買盤，意味著下跌風(fēng)險(xiǎn)較小。相反，賣壓較輕。 000元。若股價(jià)升到22元，則凈值增加2000元，%；若股價(jià)維持在20元，則凈值不變；若股價(jià)跌到18元，則凈值減少2000元，%。令經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追繳保證金通知時(shí)的價(jià)位為X，則X滿足下式：（1000X5000）/1000X=25%所以X=。此時(shí)X要滿足下式：（1000X10000）/1000X=25%所以X=。一年以后保證金貸款的本息和為5000=5300元。若股價(jià)升到22元，則投資收益率為：（100022530015000）/15000=%若股價(jià)維持在20元，則投資收益率為：（100020530015000）/15000=2%若股價(jià)跌到18元，則投資收益率為：（100018530015000）/15000=%投資收益率與股價(jià)變動(dòng)的百分比的關(guān)系如下：投資收益率=股價(jià)變動(dòng)率投資總額/投資者原有凈值－利率所借資金/投資者原有凈值 000元。（1）若股價(jià)升到22元，則凈值減少2000元，%；若股價(jià)維持在20元，則凈值不變，投資收益率為0；若股價(jià)跌到18元，則凈值增加2000元，%。（2）令經(jīng)紀(jì)人發(fā)出追繳保證金通知時(shí)的價(jià)位為Y，則Y滿足下式：（15000+200001000X）/1000X=25%所以Y=28元。（3），你要支付500元給股票的所有者。這樣第（1）%、%%。Y則要滿足下式：（15000+200001000X500）/1000X=25%所以Y=。5.（1）可以成交。（2）能成交5800股，。1000=15700元，支付現(xiàn)金紅利1000元，買回股票花了121000+1000=12300元。所以你賺了15700100012300=2400元。，則1+r3=（100/）4=1+r6=（100/）2=求得r3=%，r6=%。所以3個(gè)月國(guó)庫(kù)券的年收益率較高。8.（1）0時(shí)刻股價(jià)平均數(shù)為（18+10+20）/3=16，1時(shí)刻為（19+9+22）/3=，%。（2）若沒(méi)有分割，則C股票價(jià)格將是22元。分割后，3只股票的股價(jià)總額為（19+9+11）=39，因此除數(shù)應(yīng)等于39/=。（3）變動(dòng)率為0。9.（1）拉斯拜爾指數(shù)=（191000+92000+112000）/（191000+92000+222000）=%。（2）派許指數(shù)=（191000+92000+114000）/（191000+92000+224000）=%。10. （1）息票率高的國(guó)債；（2）貼現(xiàn)率低的國(guó)庫(kù)券。習(xí)題四答案（1）（錯(cuò)誤）該支付手段必須用于國(guó)際結(jié)算。（2）（錯(cuò)誤）買入價(jià)是指報(bào)價(jià)行愿意以此價(jià)買入標(biāo)的貨幣的匯價(jià)，賣出價(jià)是報(bào)價(jià)行愿意以此價(jià)賣出標(biāo)的貨幣的匯價(jià)?？蛻粝蜚y行買入外匯時(shí)，是以銀行報(bào)出的外匯賣出價(jià)成交，反之，則是以銀行報(bào)出的買入價(jià)成交。（3）（錯(cuò)誤）無(wú)論是在直接標(biāo)價(jià)法還是間接標(biāo)價(jià)法下，升、貼水的含義都是相同的，即：升水表示遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，貼水表示遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率。（4）（正確）因?yàn)檫h(yuǎn)期外匯的風(fēng)險(xiǎn)大于即期外匯。（5）（錯(cuò)誤）舉例說(shuō)明，A幣與B幣的市場(chǎng)價(jià)值均為10元，后B幣下跌為8元，則A幣較B幣升值（108）/8=25%，B幣較A幣貶值（108）/10=20%。（6）（錯(cuò)誤）外匯銀行將根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及保值成本決定是否軋平。（7）（錯(cuò)誤）還必須考慮高利率貨幣未來(lái)貼水的風(fēng)險(xiǎn)。只有當(dāng)套利成本或高利率貨幣未來(lái)的貼水率低于兩國(guó)貨幣的利率差時(shí)才有利可圖。（8）（錯(cuò)誤）根據(jù)利率平價(jià)說(shuō)，利率相對(duì)較高國(guó)家的貨幣未來(lái)貼水的可能性較大。（9）（錯(cuò)誤）購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為，匯率的變動(dòng)是由于兩國(guó)物價(jià)變動(dòng)所引起的。（10）（錯(cuò)誤）兩者的結(jié)論恰恰
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