私募股權(quán)基金教材資料(已修改)
2025-06-29 23:49 本頁面
【正文】 Private Equity (簡稱“PE”)也就是私募股權(quán)投資，從投資方式角度看，是指通過私募形式對私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進行的權(quán)益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利?！ V義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和PreIPO各個時期企業(yè)所進行的投資，相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(Venture Capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(Mezzanine Capital)、重振資本(turnaround)，PreIPO資本(如bridge finance)，以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即PIPE)、不良債權(quán)distressed debt和不動產(chǎn)投資(real estate)等等。 狹義的PE主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國PE主要是指這一類投資。 翻譯的中文有私募股權(quán)投資、私募資本投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、股權(quán)私募融資、直接股權(quán)投資等形式，這些翻譯都或多或少地反映了私募股權(quán)投資的以下特點： 1）對非上市公司的股權(quán)投資，因流動性差被視為長期投資，所以投資者會要求高于公開市場的回報 2）沒有上市交易，所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權(quán)出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個人關(guān)系、行業(yè)協(xié)會或中介機構(gòu)來尋找對方 3）資金來源廣泛，如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等 4）投資回報方式主要有三種：公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結(jié)構(gòu)重組對引資企業(yè)來說，私募股權(quán)融資不僅有投資期長、增加資本金等好處，還可能給企業(yè)帶來管理、技術(shù)、市場和其他需要的專業(yè)技能。如果投資者是大型知名企業(yè)或著名金融機構(gòu)，他們的名望和資源在企業(yè)未來上市時還有利于提高上市的股價、改善二級市場的表現(xiàn)。其次，相對于波動大、難以預測的公開市場而言，股權(quán)投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。第三，在引進私募股權(quán)投資的過程中，可以對競爭者保密，因為信息披露僅限于投資者而不必像上市那樣公之于眾，這是非常重要的。PE機構(gòu)盈利的利潤率舉例如下： 如：上市后的中國企業(yè)：百度上漲500倍，完美時空上漲75倍，分眾傳媒50倍左右。 如：深發(fā)展股票1元起步，今天是23元，最高漲到49元也就是說你當年投一萬元在這只股票上，可以有22倍到50倍的利潤空間；招商銀行去年上市價6元現(xiàn)在18元左右；PE注資教育產(chǎn)業(yè) 環(huán)球雅思連鎖教育集團與軟銀亞洲賽富投資基金舉行了數(shù)億資金戰(zhàn)略投資的簽署儀式。這也是世界頂級投資機構(gòu)選擇中國傳統(tǒng)教育培訓連鎖機構(gòu)進行投資的又一案例。 高盛投資新東方英語短短幾年間，由這些PE（私募股權(quán)投資）導演的大片接踵而來，從新橋控股深發(fā)展、投資聯(lián)想集團，到華平投資哈藥集團、收購中軒、泰山石化，入股國美，再到凱雷介入徐工、收購誠德鋼管，高盛聯(lián)手鼎暉收購雙匯集團，讓國人見識到了這股不同尋常的資本力量。 ★軟銀賽富800萬美元投資完美時空獲75倍回報 ★軟銀賽富投資永新同方獲68倍回報 ★軟銀賽富投資怡亞通供應鏈獲15倍回報16
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1