【正文】 安達(dá)信 全球最佳實(shí)踐 財(cái)務(wù)分冊(cè) III （信息匯報(bào)部分） 安達(dá)信（上海）企業(yè)咨詢(xún)有限公司企業(yè)咨詢(xún)部 財(cái)務(wù)與運(yùn)營(yíng)解決方案小組 第一版（譯文） 二零零二年三月 管理財(cái)務(wù)與物資資源（續(xù)） 最佳實(shí)踐 財(cái)務(wù)信息匯報(bào) 提 供 外 部 財(cái) 務(wù) 信 息 1 提 供 內(nèi) 部 財(cái) 務(wù) 信 息 22 1 提供外部財(cái)務(wù)信息 最佳實(shí)踐 執(zhí)行概要 A. 建立溝通機(jī)制 ，闡明利益相關(guān)者的需求 。 B. 運(yùn)用因特網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)新型媒體發(fā)布信息。 C. 努力實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)報(bào)告。 D. 在對(duì)外報(bào)告中說(shuō)明非財(cái)務(wù)性事項(xiàng)和戰(zhàn)略性事項(xiàng)。 E. 發(fā)動(dòng)全公司資源來(lái)參與財(cái)務(wù)信息披露工作。 2 執(zhí)行概要 概論 因特網(wǎng)正極大地改變著企業(yè)向其利益相關(guān)人提供外部財(cái)務(wù)信息的方式。利益相關(guān)人包括股東或其它和企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果存在利益關(guān)系的人員。 股東們?cè)絹?lái)越希望企業(yè) 能夠超越傳統(tǒng)的周期性的匯報(bào)方式，而代之以持續(xù)地提供及時(shí)的、前瞻性的財(cái)務(wù)信息。與此同時(shí)，更多的企業(yè)正意識(shí)到和利益相關(guān)團(tuán)體，例如社團(tuán)和環(huán)境組織、員工、媒體代表就企業(yè)績(jī)效和戰(zhàn)略進(jìn)行有效溝通的重要性。 企業(yè)通過(guò)提高其財(cái)務(wù)公布信息和其它投資者關(guān)系溝通信息的時(shí)間和質(zhì)量，贏得更多的股東承諾和利益相關(guān)人的信任，并從中獲得利益。 最佳實(shí)踐 先進(jìn)企業(yè)將利益相關(guān)人的新期望和增長(zhǎng)的需求融入外部財(cái)務(wù)披露的實(shí)踐之中。通過(guò)將內(nèi)部資源與因特網(wǎng)技術(shù)結(jié)合，這些企業(yè)能夠及時(shí)地、低成本地、創(chuàng)造性地發(fā)布目標(biāo)信息，取得該方面的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。 ? 建立溝通機(jī)制 ，闡明利益相關(guān)者的需求 。 先進(jìn)企業(yè)意識(shí)到：將企業(yè)的財(cái)務(wù)情況有效地告知外界將極大地提高企業(yè)的一系列能力，包括：獲得和維持資金投資，吸引人才和有價(jià)值的客戶，贏得利益集團(tuán)的支持與合作。 進(jìn)行有效溝通的第一步是識(shí)別對(duì)象。先進(jìn)企業(yè)通過(guò)工作來(lái)了解其股東的構(gòu)成情況，并決定哪些利益相關(guān)團(tuán)體需要重點(diǎn)關(guān)注。這些信息幫助企業(yè)展開(kāi)下一步工作：依據(jù)每個(gè)團(tuán)體的不同需求和財(cái)務(wù)能力，量身定制符合其要求的披露信息 。 企業(yè)的所有資料都要與核心信息相聯(lián)系，這樣就能確保所有的利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的地位和戰(zhàn)略取得共識(shí)。先進(jìn)企業(yè)還要求正式用戶提供反饋意見(jiàn) ，從而改進(jìn)披露的內(nèi)容，提高對(duì)股東的整體服務(wù)水平。 新澤西的 ATamp。T 公司，對(duì)其在線年報(bào)進(jìn)行交互式的調(diào)查，同時(shí)向團(tuán)體和個(gè)人投資者隨機(jī)寄送兩種類(lèi)型的調(diào)查問(wèn)卷。問(wèn)卷中的問(wèn)題包括：投資者是否理解公司的戰(zhàn)略和未來(lái)的愿景。 ? 運(yùn)用因特網(wǎng)技術(shù)，通過(guò)新型媒體發(fā)布信息。 企業(yè)運(yùn)用因特網(wǎng)的程度， 一 部分取決于他們是否能緊跟電腦技術(shù)的發(fā)展，以及擁有怎樣的總體技術(shù)水平 。 然而，不管怎么說(shuō)，一個(gè)強(qiáng)有力的在線投資者關(guān)系無(wú)庸置疑地將在不久的將來(lái)，成為贏得競(jìng)爭(zhēng)成功的關(guān)鍵因素。 3 無(wú)論企業(yè)是將業(yè)務(wù)外包給第三方服務(wù)提供商，還是選擇利用內(nèi)部資源自行工 作，企業(yè)通常通過(guò)在網(wǎng)站首頁(yè)上創(chuàng)建到核心年報(bào)、中報(bào)和財(cái)務(wù)報(bào)表摘要的鏈接，和投資者建立在線的聯(lián)系。然而，先進(jìn)企業(yè)不僅僅只將因特網(wǎng)視為低成本的信息發(fā)布工具。事實(shí)上，創(chuàng)建和發(fā)布新型的媒體信息，向投資者提供平等的機(jī)會(huì)，使他們能夠獲得豐富的信息，有助于企業(yè)識(shí)別投資人所關(guān)心的熱點(diǎn)信息并給予重點(diǎn)關(guān)注。 皇家飛利浦電器公司利用因特網(wǎng)向不同投資群體發(fā)送量身定制的信息。 因特網(wǎng)門(mén)戶網(wǎng)站雅虎現(xiàn)場(chǎng)廣播 季度性投資人電話會(huì)議和 Q amp。 A會(huì)議。 為了維護(hù)網(wǎng)上報(bào)告的可信度，企業(yè)謹(jǐn)慎地用一致的風(fēng)格和 框架來(lái)提供信息，并十分注意財(cái)務(wù)績(jī)效信息的真實(shí) 性和公正性。 ? 努力實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)報(bào)告。 實(shí)時(shí)匯報(bào)指的是企業(yè)在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)獲得準(zhǔn)確的、當(dāng)前的企業(yè)績(jī)效信息的能力。企業(yè)計(jì)劃通過(guò)一段較長(zhǎng)時(shí)間的艱苦工作，使得技術(shù)革新和業(yè)務(wù)流程改善有效地結(jié)合在一起，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)報(bào)告的目標(biāo)。企業(yè)還必須進(jìn)一步努力工作，將結(jié)賬流程自動(dòng)化，和關(guān)鍵人物一起商議績(jī)效指標(biāo)，并對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行每天或每周的追蹤。另外，管理層還要營(yíng)造一種鼓勵(lì)完全披露的企業(yè)文化，即使所披露的信息會(huì)令人失望。 雖然現(xiàn)在實(shí)時(shí)報(bào)告主要用于支持內(nèi)部決策，但對(duì)于廣大的投資團(tuán)體來(lái)說(shuō)，還是會(huì)產(chǎn)生清楚的正面影響。一旦企業(yè)對(duì)外公開(kāi)了實(shí)時(shí)信息，投 資者將能夠更深入地了解企業(yè)績(jī)效，更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)，并因此而得益。另外，持續(xù)地對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行追蹤，幫助企業(yè)在面臨突然之災(zāi)時(shí)，能夠機(jī)智地、坦率地、及時(shí)地與投資者進(jìn)行溝通，而這種溝通對(duì)于維持投資者的信任和忠誠(chéng)度起著極其關(guān)鍵的作用。 思科系統(tǒng)公司的財(cái)務(wù)部門(mén)將其結(jié)賬時(shí)間縮短到 3 天，并可以在接到通知的一小時(shí)內(nèi)為主要報(bào)告 獲取準(zhǔn)確的數(shù)字。這一能力幫助思科抓住機(jī)會(huì)，使問(wèn)題在剛出現(xiàn)跡象時(shí)就得到解決。舉個(gè)例子，正如首席財(cái)務(wù)執(zhí)行官 Larry R. Carter 所 言， “ 如果拉丁美洲的銷(xiāo)量在一夜之間暴升， ‘ 虛擬結(jié)帳 ’ 使思科可以馬上作出分析 和利用這一情況 —而不是等到三四個(gè)禮拜之后才做出反應(yīng)，因?yàn)榈侥菚r(shí)候可能已經(jīng)太晚了，失去了利用機(jī)會(huì)的最好時(shí)機(jī)。在這一令人羨慕的輝煌成果背后，是八年的辛勤工作，我們精簡(jiǎn)了財(cái)務(wù)組織，建設(shè)了電子基礎(chǔ)設(shè)施使得共享的信息 “幾乎是即刻的 ”。 ? 在對(duì)外報(bào)告中說(shuō)明非財(cái)務(wù)性事項(xiàng)和戰(zhàn)略性事項(xiàng)。 許多企業(yè)今天已經(jīng)將財(cái)務(wù)報(bào)告的范圍擴(kuò)展至更廣闊的范圍， 其中包括戰(zhàn)略目標(biāo)的完成進(jìn)度，以及有關(guān)社會(huì)、環(huán)境績(jī)效 、 無(wú)形資產(chǎn)等方面的 “軟 ”信息。這一全面的方法幫助企業(yè)在資本市場(chǎng)上更有效地進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，有助于建立正直和負(fù)責(zé)的企業(yè)形象，從而吸引資金、顧客和員工。 先進(jìn)企業(yè)制訂了關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（ KPI）來(lái)衡量和溝通企業(yè)在關(guān)鍵戰(zhàn)略領(lǐng)域中的工作績(jī)效。由于高質(zhì)量的信息有助于經(jīng)理和投資者做出英明的決策，許多企業(yè)還設(shè)計(jì)了可靠的方法來(lái)衡量和報(bào)告無(wú)形資產(chǎn)的情況，無(wú)形資產(chǎn)正在不斷地取代傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)，成為關(guān)鍵的“價(jià)值創(chuàng)造因素”。 對(duì)化學(xué)和工程企業(yè)金屬股份公司（ MG） 來(lái)說(shuō)，革新能力是一項(xiàng)關(guān)鍵的無(wú)形資產(chǎn)。這家位于德國(guó)法蘭克福的企業(yè)通過(guò)對(duì)革新能力每年進(jìn)行考核，使得在投資者心目中，這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)4 被“有形化”?？己说娜齻€(gè)績(jī)效指標(biāo)為：研發(fā)費(fèi)用，項(xiàng)目研發(fā)人員的數(shù)目，以及當(dāng)年專(zhuān)利獲許個(gè)數(shù)。為了強(qiáng)調(diào)革新 能力對(duì)于長(zhǎng)期財(cái)務(wù)成功的重要性， MG也向投資者提供相關(guān)數(shù)據(jù)，以表明近五年內(nèi)產(chǎn)品革新對(duì)于銷(xiāo)售的影響。 ? 發(fā)動(dòng)全公司資源來(lái)參與財(cái)務(wù)信息披露工作。 先進(jìn)企業(yè)將財(cái)務(wù)信息披露工作所涉及的人員范圍擴(kuò)展，不僅包括財(cái)務(wù)專(zhuān)家，而且還發(fā)動(dòng)企業(yè)的職工精英、最高管理層和董事會(huì)一起參與。 企業(yè)組建一支專(zhuān)門(mén)的團(tuán)隊(duì)來(lái)協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)披露內(nèi)容，這支團(tuán)隊(duì)通常包括來(lái)自于市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、公共關(guān)系、信息系統(tǒng)方面的代表，并受到企業(yè)審計(jì)委員會(huì)的嚴(yán)密監(jiān)控。通過(guò)該團(tuán)隊(duì)的協(xié)調(diào)，企業(yè)得以精心擬定高質(zhì)量的投資者相關(guān)信息。先進(jìn)企業(yè)還讓最高管理層直接參與到制訂最新的、見(jiàn)解深刻和具有 前瞻性的財(cái)務(wù)信息的工作中來(lái)，而對(duì)這類(lèi)信息的需求正在不斷地增長(zhǎng)。 內(nèi)布拉斯加州的 Berkshire Hathaway 公司在股東中擁有很高的信任度和忠誠(chéng)度，這其中一部分要?dú)w功于該企業(yè)的主席 Warren Buffet，他每年會(huì)寫(xiě)一封公正的、啟發(fā)式的公開(kāi)信給股東。這些信件得到了廣泛的好評(píng)，而企業(yè)則保留了 1977 年至今所有的在線文檔。 在所有因特網(wǎng)發(fā)布工作中，企業(yè)尋求來(lái)自于法律專(zhuān)家的建議。這些法律人員能夠追蹤和解釋網(wǎng)上信息發(fā)布這一新興領(lǐng)域的最新標(biāo)準(zhǔn)，并幫助企業(yè)將與披露有關(guān)的法律責(zé)任最小化。 5 A. 建立溝通機(jī)制 ，闡 明利益相關(guān)者的需求 。 原理 ? 為什么運(yùn)用最佳實(shí)踐 許多企業(yè)花費(fèi)巨資投入公司年報(bào)和建立投資者關(guān)系（ IR）網(wǎng)站。這些公司之所以這么做， 是因?yàn)樗鼈兿嘈牛簩?duì)公司財(cái)務(wù)情況進(jìn)行有效的溝通，能夠產(chǎn)生強(qiáng)有力的正面效應(yīng)，可以使投資者看好公司的股票，并愿意長(zhǎng)期持有。 然而，現(xiàn)在公司對(duì)財(cái)務(wù)的溝通已經(jīng)不再僅僅是刊登在主要財(cái)務(wù)報(bào)告上的那些數(shù)字。根據(jù)美國(guó)國(guó)家投資關(guān)系協(xié)會(huì) —— 一個(gè)國(guó)際性的公司指導(dǎo)和投資關(guān)系咨詢(xún)的專(zhuān)業(yè)團(tuán)體的調(diào)查顯示，超過(guò)三分之一的專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)分析師的價(jià)值集中在那些非財(cái)務(wù)數(shù)字的方面。由于缺乏很強(qiáng)財(cái)務(wù)知識(shí)的個(gè)人投資者和其他利益相關(guān)者 人數(shù)越來(lái)越多，這一比率可能還會(huì)提高。因此，公司對(duì)其陳述性財(cái)務(wù)狀況的溝通質(zhì)量，變得異常的關(guān)鍵。 先進(jìn)企業(yè)會(huì)先決定一個(gè)他們想要傳達(dá)的中心議題和訊息，明確哪些是他們的客戶，客戶會(huì)需要什么樣的信息。使用因特網(wǎng)作為主要的溝通工具，可以使公司同時(shí)為許多利益相關(guān)者服務(wù)，為他們提供一系列的信息以供選擇。征求反饋意見(jiàn)是另一個(gè)使公司在外部交流中，獲得最大投資回報(bào)的方法 。 ? 公司能得到什么 ? 對(duì)投資者和其他利益相關(guān)者的需求，有更深入的了解 ? 更好地理解投資者對(duì)公司的看法 ? 更好地為利益相關(guān)者提供信 息 行動(dòng)步驟 —— 改進(jìn)公司的流程 1. 分析 利益相關(guān)團(tuán)體，以識(shí)別關(guān)鍵集團(tuán) 。 企業(yè)在準(zhǔn)備外部財(cái)務(wù)資料前，要仔細(xì)分析其利益相關(guān)團(tuán)體。通過(guò)識(shí)別現(xiàn)有股東中的關(guān)鍵人物，以及與公司利益息息相關(guān)的關(guān)鍵集團(tuán)，先進(jìn)企業(yè)可以擬定財(cái)務(wù)信息，來(lái)有效地滿足各個(gè)不同團(tuán)體的要求。 許多公司所采取的第一步是統(tǒng)計(jì)股東構(gòu)成。當(dāng)芝加哥的美洲技術(shù)公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)之后 ，發(fā)現(xiàn) 60%的公司股份集中在個(gè)人投資者手上，這些投資者的平均年齡是 70歲。事實(shí)上，公司發(fā)現(xiàn)，許多投資者都是在職或退休的員工，持有股票年數(shù)超過(guò) 15 年。這一信息幫助公司設(shè)計(jì)適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)報(bào)告，以滿足這些特定股東的需求。 6 先進(jìn)企業(yè)也會(huì)盡力 地去識(shí)別那些持有公司股票的人員之外的關(guān)鍵團(tuán)體。從雇員 、客戶和潛在投資者，到所謂的“意見(jiàn)創(chuàng)造者”，比如媒體和行業(yè)分析人員，這些有影響力的團(tuán)體常常有其獨(dú)特的信息需求。 決定哪些團(tuán)體需要識(shí)別，是和公司所處的環(huán)境、信奉的哲學(xué)以及所做的判斷相關(guān)聯(lián)的。例如 ，一家有過(guò)環(huán)境污染紀(jì)錄的化學(xué)公司可能會(huì)明智地把當(dāng)?shù)厣鐖F(tuán)成員和環(huán)境監(jiān)察組織看作是重要的團(tuán)體，他們需要得到公司在環(huán)境污染管理方面的信息。 2. 在整個(gè)報(bào)告材料中突出公司的溝通目標(biāo)。 除了明白利益相關(guān)者的信息需求，高效的企業(yè)還要想想在財(cái)務(wù)報(bào)告資料中，哪些是要傳遞的核心內(nèi)容，從公司 年報(bào)到投資者關(guān)系網(wǎng)站。這些載體為企業(yè)提供了表達(dá)“這就是我們”的好機(jī)會(huì)，而這樣一種表達(dá)，很可能將驅(qū)散市場(chǎng)上對(duì)企業(yè)的誤解，或是能夠突出企業(yè)新的戰(zhàn)略方向。擬定清晰易懂的信息能夠使不同層次的群體，對(duì)企業(yè)的核心信息達(dá)成同樣的理解。這樣，所有的公司利益相關(guān)者都能夠就公司的目標(biāo)和地位，取得共識(shí)。 喬治亞洲，亞特蘭大市的飲料業(yè)巨人可口可樂(lè)公司，針對(duì)市場(chǎng)上認(rèn)為其業(yè)務(wù)已經(jīng)飽和，增長(zhǎng)率達(dá)到最大的看法，拿出了公司年報(bào)來(lái)證明其實(shí)際增長(zhǎng)潛力。“ 我們才剛剛起步” — 是整個(gè)報(bào)告中反復(fù)出現(xiàn)的一句話，被用來(lái)說(shuō)明公司在全球飲料市場(chǎng)的份額雖大，但對(duì) 于整個(gè)潛在的市場(chǎng)而言，依然只是很小一部分。 3. 根據(jù)不同的團(tuán)體需求，量身定制合適的信息 。 花很多心思在識(shí)別主要利益相關(guān)者和溝通目標(biāo)上的企業(yè)，在為不同團(tuán)體設(shè)計(jì)信息時(shí)顯得經(jīng)驗(yàn)豐富?，F(xiàn)在 ，許多公司意識(shí)到團(tuán)體和個(gè)人投資者對(duì)信息的需求是不同的。團(tuán)體投資者很可能需要深入的、分析性的信息，而個(gè)人投資者往往只需要公司最基本的財(cái)務(wù)信息。 英國(guó)布拉德福得市的化工產(chǎn)品配給公司 Ellisamp。 Everard 在其投資者關(guān)系網(wǎng)站上分別為專(zhuān)業(yè)投資人和個(gè)人股東開(kāi)辟了專(zhuān)門(mén)的欄目。在個(gè)人股東欄目里 ，企業(yè)為投資新手提供了專(zhuān)業(yè)而全面的投資術(shù)語(yǔ)表。在整個(gè) 網(wǎng)站中，公司將較難的術(shù)語(yǔ)用綠色標(biāo)出，并將其直接鏈接到專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)表中的定義。 許多先進(jìn)企業(yè)更進(jìn)一步地劃分不同的利益相關(guān)團(tuán)體并針對(duì)性地展開(kāi)工作。公司提供信息的范圍和豐富程度只受到他們自己的想象，以及預(yù)算的限制。 軟件業(yè)巨頭微軟公司實(shí)行的“信息量身定制”項(xiàng)目廣為人知。公司用 11 種語(yǔ)言在線公布其年報(bào)，并根據(jù) 7 個(gè)國(guó)家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)布地方公司本地貨幣的收入狀況。 總部在倫敦和芝加哥的跨國(guó)石油公司 BP Amoco 將來(lái)自于投資者關(guān)系部門(mén)，社團(tuán)事務(wù)部門(mén)，環(huán)境部門(mén)，健康部門(mén)和安全部門(mén)的員工集合在一起，創(chuàng)建了一個(gè)投資者關(guān)系網(wǎng)站，以確 定各個(gè)利益相關(guān)集團(tuán)的需求。除了在線公布核心財(cái)務(wù)文件之外 ，網(wǎng)站還提供了一個(gè)名為“ BP在線 ”欄目，分為五部分，可滿足不同需求： a.“基本頻道”針對(duì)的是那些財(cái)務(wù)知識(shí)有限的潛在投資者和個(gè)人投資者。 b.“績(jī)效頻道”不僅包括傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告，還提供社會(huì)和環(huán)境的報(bào)告信息。 7 c.“地方頻道”介紹了 BP Amoco 全球 160 個(gè)網(wǎng)點(diǎn)和其服務(wù)社區(qū)的狀況。 d.“目標(biāo)頻道”對(duì)公司戰(zhàn)略導(dǎo)向提供詳細(xì)的解釋?zhuān)€包括專(zhuān)家會(huì)議的文檔資料和實(shí)時(shí)網(wǎng)上直播。 e.“管理和政策頻道 ”告訴使用者有關(guān)董事會(huì)構(gòu)成和審計(jì)流程的信息。 4. 鼓勵(lì)并且追蹤 對(duì)財(cái)務(wù)信息的反饋意見(jiàn)。 最佳實(shí)踐公司與利益相關(guān)者進(jìn)行穩(wěn)定的常規(guī)溝通，并且系統(tǒng)地跟蹤對(duì)投資者關(guān)系信息的反饋意見(jiàn)。 各種渠道的評(píng)論 、 焦點(diǎn)小組和用戶調(diào)查都可以幫助公司確定他們是否滿足了利益相關(guān)者的需求，以及是否有效地進(jìn)行了信息溝通 。 如果公司想要通過(guò)不斷的信息反饋來(lái)改進(jìn)投資者關(guān)系 ， 并提高對(duì)利益相關(guān)人的總體服務(wù)水平，那么，在網(wǎng)上開(kāi)展一次精心設(shè)計(jì)的調(diào)查是一種特別有效的方法。 荷蘭阿姆斯特丹的皇家飛利浦電器公司，在其投資者關(guān)系網(wǎng)站上進(jìn)行在線用戶調(diào)查，努力從股東處獲取有價(jià)值的反饋信息。用戶點(diǎn)擊后