【正文】 ICS27 100備案號：J9362009 口LF20中華人民共和國電力行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)P DL／T 5438—2009輸變電工程經(jīng)濟(jì)評價導(dǎo)則Economic evaluation guidelines for transmissionamp。substation project中華人民共和國國家能源局發(fā)布DL，T 5438—2009目 次前言 ’ ‘1 范圍 2術(shù)語和定義 3總則 “4財務(wù)分析方法 5經(jīng)濟(jì)費用效益分析方法6財務(wù)分析參數(shù) 附錄A(資料性附錄)財務(wù)分析輔助報表 附錄B(資料性附錄)財務(wù)分析基本報表 ．．附錄C(資料性附錄)敏感性分析表 附錄D(資料性附錄)財務(wù)分析參數(shù) 條文說明 ‘ Ⅱ■屯巧1”拍％如釔DL，T 5438～2009剛 吾本標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于印發(fā)2007年行業(yè) 標(biāo)準(zhǔn)修訂、制訂計劃的通知》(發(fā)改辦工業(yè)[2007]1415號文) 的安排制定的。本標(biāo)準(zhǔn)在總結(jié)原電力工業(yè)部電力規(guī)劃設(shè)計總院電規(guī)經(jīng)[1994]2號文頒發(fā)的《電力建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法實施細(xì)則(試行)》及 原電力工業(yè)部電計[1998]134號文《電網(wǎng)建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價暫 行辦法》使用經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，依據(jù)國家發(fā)展改革委和建設(shè)部聯(lián)合 發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》(第三版)和國家現(xiàn)行的 財稅制度，結(jié)合電力行業(yè)的具體情況制定。本標(biāo)準(zhǔn)的附錄A、附錄B、附錄c、附錄D為資料性附錄。 本標(biāo)準(zhǔn)由中國電力企業(yè)聯(lián)合會提出。 本標(biāo)準(zhǔn)由中國電力企業(yè)聯(lián)合會技術(shù)經(jīng)濟(jì)中心歸口。 本標(biāo)準(zhǔn)由電力規(guī)劃設(shè)計總院負(fù)責(zé)解釋。 本標(biāo)準(zhǔn)起草單位：電力規(guī)劃設(shè)計總院、北京國電華北電力工程有限公司。本標(biāo)準(zhǔn)主要起草人：呂世森、唐易木、梁亞麗、雷小蘭、駱雪梅、楊健、姜力。 本標(biāo)準(zhǔn)在執(zhí)行過程中的意見或建議反饋至中國電力企業(yè)聯(lián)合會標(biāo)準(zhǔn)化中心(北京市白廣路_二條一號，100761)。IIDL，T 5438—20091 范 圍本標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了輸變電工程經(jīng)濟(jì)評價的方法與參數(shù)。本標(biāo)準(zhǔn)包 括下列五類項目的財務(wù)分析。I送電工程，一般指電源點送出工程； II聯(lián)網(wǎng)工程，即跨區(qū)(省、境)電網(wǎng)互聯(lián)工程； IⅡ區(qū)(省)內(nèi)輸變電工程，即電網(wǎng)區(qū)域內(nèi)的輸變電工程； Ⅳ城市電網(wǎng)建設(shè)工程；V農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)工程。 本標(biāo)準(zhǔn)適用于不同投資主體的新建和擴(kuò)建的輸變電工程項目。DL，T 5438—20092術(shù)語和定義下列術(shù)語和定義適用于本標(biāo)準(zhǔn)。2．0 1建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價constructionprojecteconomic evaluation根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求， 在項目初步方案的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對擬建項目的 財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證。建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價包括財務(wù)評價(也稱財務(wù)分析)和國民經(jīng) 濟(jì)評價(也稱經(jīng)濟(jì)分析)。2．0．2財務(wù)評價financial evaluation也稱財務(wù)分析，依據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系，從項目 的角度出發(fā)，計算項目范圍內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的盈 利能力和清償能力，評價項目在財務(wù)上的可行性。財務(wù)評價指標(biāo) 包括盈利能力指標(biāo)和清償能力指標(biāo)。2．0．3國民經(jīng)濟(jì)評價national economic evaluation在合理配置社會資源的前提下，從國家經(jīng)濟(jì)整體利益的角度 出發(fā)，計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，分析項目的經(jīng)濟(jì)效率、效果 和對社會的影響，評價項目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。2．0．4融資前分析analysis before financing排除融資方案變化的影響，從項目投資總體獲利能力的角度， 考察項目方案設(shè)計的合理性。融資前分析計算的相關(guān)指標(biāo)，應(yīng)作 為初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎(chǔ)。2DL，T 5438—20092．0．5融資后分析analysis after financing以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融 資條件下的盈利能力、清償能力和財務(wù)生存能力，判斷項目方案 在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投 資者作出融資方案。2．0 6經(jīng)濟(jì)分析參數(shù)parameter of economic evaluation指用于計算、衡量建設(shè)項目費用與效益的主要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以 及判斷項目財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性的一系列評價指標(biāo)的基準(zhǔn)值 和參考值。2 0．7盈利能力指標(biāo)index ofprofit ability指從項目的角度出發(fā)，依據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系， 評價項目盈利能力的指標(biāo)。主要有財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期 等。根據(jù)項目的特點和實際需要，可以將投資利潤率、投資利稅 率、財務(wù)凈現(xiàn)值、財務(wù)凈現(xiàn)值率等作為輔助指標(biāo)。2．0．8清償能力指標(biāo)index ofdischarging ability指從項目的角度出發(fā)，在現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下， 評價項目償還債務(wù)能力的指標(biāo)，主要有借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、 流動比率和速動比率等。2 0．9項目總投資total investment即項目計劃總資金，指輸變電工程自前期工作開始至項目 全部建成投產(chǎn)運營所需要投入的資金總額，包括工程動態(tài)投資 (含工程靜態(tài)投資、價差預(yù)備費、建設(shè)期利息等)和生產(chǎn)流動 資金。DL／T 5438—20092 0 10固定資產(chǎn)投資fixed assets investment指項目投產(chǎn)時直接形成固定資產(chǎn)的建設(shè)投資，包括工程費用和工程建設(shè)其他費用中按規(guī)定形成固定資產(chǎn)的費用。2．0．11無形資產(chǎn)投資intangible assets investment指直接形成無形資產(chǎn)的建設(shè)投資，主要是專利權(quán)、非專利技 術(shù)、商標(biāo)權(quán)、土地使用權(quán)和商譽等。2．0．12其他資產(chǎn)投資other assets investment指開辦費及其他應(yīng)長期分?jǐn)偟母黜椯M用，如前期統(tǒng)籌費、咨 詢調(diào)研費、人員培訓(xùn)費、招標(biāo)評標(biāo)費用、籌建人員工資及其他籌 建費用等。2．0．13流動資產(chǎn)current assets指自有的流動資金和流動資金借款。2．0．14總成本費用total cost指輸變電工程在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的物質(zhì)消耗、勞動報酬 及各項費用。2．0．15財務(wù)費用financing expenses指企業(yè)為籌集債務(wù)資金而發(fā)生的費用，包括生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的利息凈支出、匯兌凈損失、相關(guān)的手續(xù)費及籌資發(fā)生的其他 費用。4DL，T 5438—20093總 則3．0．1 為規(guī)范輸變電工程財務(wù)分析工作，統(tǒng)一財務(wù)分析的內(nèi)容、 深度和要求，提高財務(wù)分析的質(zhì)量和水平，特制定本標(biāo)準(zhǔn)。3．0．2輸變電工程財務(wù)分析是項目前期研究工作的重要內(nèi)容，可行性研究階段應(yīng)按照本標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定進(jìn)行財務(wù)分析，項目中間評價 和后評價可參照使用。3 0 3財務(wù)分析應(yīng)采用以市場價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測價格。在建 設(shè)期內(nèi)，一般應(yīng)考慮投入的相對價格變動及價格總水平變動。在 運營期內(nèi)，若能合理判斷未來的市場價格變動趨勢，投入與產(chǎn)出 可采用相對變動價格；若難咀確定投入與產(chǎn)出的價格變動，一般 可采用項目運營期初的價格；有要求時，也可考慮價格總水平的 變動。3．0．4財務(wù)分析參數(shù)是用于計算、衡量項目效益與費用的主要基 礎(chǔ)數(shù)據(jù)，以及判斷項目財務(wù)可行性的一系列評價指標(biāo)的基準(zhǔn)值和 參考值，包括財務(wù)計算參數(shù)和財務(wù)判據(jù)參數(shù)。財務(wù)分析參數(shù)根據(jù) 電力行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃、市場需求狀況、投資經(jīng)濟(jì)效益 的實際需要，結(jié)合電力行業(yè)的特點進(jìn)行確定。財務(wù)分析參數(shù)具有 時效性，應(yīng)適時測算、發(fā)布并動態(tài)調(diào)整，一般情況下，財務(wù)分析 參數(shù)有效期為1年。3．0．5根據(jù)項目審批制度改革的要求，對于企業(yè)使用政府性資金 投資建設(shè)的項目，仍實行審批制；對于企業(yè)不使用政府性資金 投資建設(shè)的項目，不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準(zhǔn)制 和備案制。對于企業(yè)投資的輸變電項目，實行核準(zhǔn)制，必要時 作經(jīng)濟(jì)分析。3．0．6經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)根據(jù)電力行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與發(fā)展規(guī)劃、市場DL，T 5438—2009需求狀況、投資經(jīng)濟(jì)效益的實際需要，并結(jié)合電力行業(yè)的特點進(jìn) 行確定。經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)具有時效性，應(yīng)適時測算、發(fā)布并動態(tài) 調(diào)整。6DL，T 5438—20094財務(wù)分析方法4．1 財務(wù)效益與費用估算4．1．1 輸變電項目的財務(wù)效益指銷售產(chǎn)品所獲得的收入。電網(wǎng)企業(yè)的營業(yè)收入主要包括售電收入和其他收入，計算見公式(4．1．1．1)。營業(yè)收入=售電收入+其他收入 (4．1．11)4．1．2輸變電工程銷售電量電價應(yīng)按照“合理成本、合理盈利、依 法計稅、公平負(fù)擔(dān)”的原則計算。不同類型輸變電工程的售電收入 由其銷售電量和單位電量承擔(dān)金額決定，具體分類和計算公式如下： l第1種類型的項目，售電收入采取在輸送電量和過網(wǎng)電量 中分?jǐn)偟霓k法。其中，輸送電量包括落地電量和損耗電量兩部分。計算見公式(4．1．2一1)。年售電收入=輸送電量x輸電價格x(1—損耗率)+過網(wǎng)電量x過網(wǎng)電量電價 (4．1,21)2第11種類型的項目，售電收入考慮電量效益和容量效益兩 部分。其中，電量效益主要由互送電量收益和調(diào)峰電量收益構(gòu)成。 容量效益計算有兩種方法：1)根據(jù)項目功能，按容量效益占收益的比例，計算容量 效益。2)根據(jù)容量電價政策規(guī)定，計算容量效益。計算見公式(4．t．2．2)、公式(4．1．2—3)、公式(4．1．24)。年售電收入=電量收益+容量收益 (4．1．22)電量收益=互送電量X輸送電價+調(diào)峰電量調(diào)峰電價 (4．1．22,)容量收益=有效增加容量容量電價 (4．1．2_4)7DL／T 5438—20093第1Ⅱ種類型的項目，售電收入采取在區(qū)域內(nèi)銷售電量中分 攤的辦法。計算見公式(4．1．25)。年售電收入=網(wǎng)售電量單位電量分?jǐn)偨痤~(4．1．2．5)4第Ⅳ種類型的項目，首先考慮增供電量和降低損耗的收 益，以上收益不滿足還本付息和投資收益的要求時，再考慮在所 在城市電網(wǎng)銷售電量中增加分?jǐn)傎M用。增供電量收益根據(jù)增供電 量和單位供電收入計算，降低損耗的收益根據(jù)降低損耗電量和單 位購電成本計算，可作為成本減少考慮。計算見公式(4．1．26)、 公式(4．1．2．7)、公式(4．1．2—8)。年售電收入=增供電量x單位供電收入+網(wǎng)售電量單位電量分?jǐn)傎M用 (4．1．26) 降損電量降f氐成本=降損電量單位購電成本(4 1．27) 其中：單位供電收入=單位售電價一單位購電價 (4．1．2_8)5第V種類型的項目，與第Ⅳ類工程計算原則相同，但要考慮國家有關(guān)農(nóng)網(wǎng)建設(shè)政策規(guī)定。4 1 3輸變電項目所支出的費用主要包括投資、成本費用和稅 金。4．1．4項目總投資反映項目的投資規(guī)模，分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)以及流動資產(chǎn)。 項目有效資產(chǎn)指建設(shè)工程實際有效投資，包括固定資產(chǎn)凈值、流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)三部分，由政府價格主管部門核定。4．1．5工程動態(tài)投資按形成資產(chǎn)法分類，可以分為固定資產(chǎn)投 資、無形資產(chǎn)投資和其他資產(chǎn)投資。固定資產(chǎn)投資指項目投產(chǎn)時 直接形成固定資產(chǎn)的建設(shè)投資，包括工程費用和工程建設(shè)其他費 用中按規(guī)定形成固定資產(chǎn)的費用；無形資產(chǎn)投資指直接形成無形 資產(chǎn)的建設(shè)投資，主要是專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)和商譽等； 其他資產(chǎn)投資指開辦費及其他應(yīng)長期分?jǐn)偟母黜椯M用，如前期統(tǒng) 籌費、咨詢調(diào)研費、人員培訓(xùn)費、招標(biāo)評標(biāo)費用、籌建人員工資DL，T 5438—2009及其他籌建費用等。流動資產(chǎn)指自有的流動資金和流動資金借款。4．1．6建設(shè)期利息指籌措債務(wù)時在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許 資本化部分的利息。計算基數(shù)包括靜態(tài)投資和價差預(yù)備費。1項目分期投產(chǎn)時，至首期工程投產(chǎn)時前一季度發(fā)生的投資 劃歸首期，并以此計算建設(shè)期利息(即資本化利息)，余下進(jìn)財務(wù) 費用項；首期投產(chǎn)后各期發(fā)生的投資和利息計算以此類推，工程 全部投產(chǎn)時利息僅計當(dāng)年。建設(shè)期利息按公式(4．1．6．1)、公式(4．1．6．2)、公式(4．1．63) 進(jìn)行計算。開工年度：(本年貸款／2x有效年利率)[(12一投入資金月份+1)／12] (4．1 61)建設(shè)年度：(年初貸款本息累計+本年貸款／2)有效年利率(4 1．62)投產(chǎn)年度：[(年初貸款本息累計+本年貸款／2)x有效年利率]投產(chǎn)月ff3．／12 (4．1．6．3)2項目一次投產(chǎn)時，投產(chǎn)之前發(fā)生的投資利息全部資本化， 投產(chǎn)后利息進(jìn)財務(wù)費用。4．1 7生產(chǎn)流動資金指輸變電工程為正常生產(chǎn)運行，維持生產(chǎn)所 占用的，用于購買材料、備品備件和支付工資等所需要的全部周轉(zhuǎn)資金。1生產(chǎn)流動