【正文】 第一章 證券交易概述 證券交易的3個(gè)主要特征：流動(dòng)性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性。（區(qū)別于有價(jià)證券的4個(gè)特征，另外一個(gè)是期限性。） 證券交易與證券發(fā)行有著密切的聯(lián)系，兩者相互促進(jìn)、相互制約。一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對(duì)象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提；另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來(lái)，從而有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。 新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。當(dāng)年，沈陽(yáng)開(kāi)始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)；9月，上海開(kāi)辦了股票柜臺(tái)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。 1990年12月19日和1991年7月3日，上海和深圳證券交易所先后正式開(kāi)業(yè)。 1992年初，人民幣特種股票（B股）在上海證券交易所上市。同一時(shí)期，證券投資基金的交易轉(zhuǎn)讓也逐步開(kāi)展。 1999年7月1日，《證券法》正式開(kāi)始實(shí)施，這標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。 2005年4月，我國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。這是一項(xiàng)完善證券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度和運(yùn)行機(jī)制的改革，它不僅在于解決歷史問(wèn)題，更在于為資本市場(chǎng)其他各項(xiàng)改革和制度創(chuàng)新創(chuàng)造條件。 2005年10月，重新修訂的《證券法》頒布，并自2006年1月1日正式實(shí)施。 我國(guó)證券市場(chǎng)是隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立和發(fā)展而逐步成長(zhǎng)起來(lái)的。 證券交易的3大原則：公開(kāi)、公平、公正。1 從國(guó)際上看，1934年美國(guó)《證券交易法》確定公開(kāi)原則后，它就一直為許多國(guó)家的證券交易活動(dòng)所借鑒。1 證券交易種類(lèi)通常是根據(jù)交易對(duì)象來(lái)劃分的。1 證券交易的對(duì)象就是證券買(mǎi)賣(mài)的標(biāo)的物。1 證券交易種類(lèi)按照交易對(duì)象的品種劃分，有：股票交易、債券交易、基金交易、其他金融衍生工具的交易等。1 債券按照發(fā)行主體分為：政府債券、金融債券、公司債券。1 現(xiàn)貨交易：指買(mǎi)賣(mài)雙方在成交后即辦理交收手續(xù)。即一手交錢(qián)，一手交貨。1 遠(yuǎn)期交易：指雙方約定在未來(lái)某一時(shí)刻（或時(shí)間段內(nèi)）按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。1 回購(gòu)交易更多地具有短期融資的屬性。從運(yùn)作方式上看，它結(jié)合了現(xiàn)貨交易和遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)，通常在債券交易中運(yùn)用。1 債券回購(gòu)交易：指?jìng)I(mǎi)賣(mài)雙方在成交的同時(shí)，約定于未來(lái)某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。 在債券回購(gòu)交易中，當(dāng)債券持有者有短期的資金需求時(shí)，就可以將持有的債券作質(zhì)押或賣(mài)出融進(jìn)資金；反過(guò)來(lái)，資金供應(yīng)者則因在相應(yīng)的期間內(nèi)讓渡資金使用權(quán)而得到一定的利息回報(bào)。2 債券回購(gòu)是指交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。資金融入方（正回購(gòu)方）在將債券賣(mài)給資金融出方（逆回購(gòu)方）以融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的金額向逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量的同品種債券的交易行為。債券回購(gòu)的最長(zhǎng)期限為1年，利率由雙方協(xié)商確定。債券回購(gòu)是商業(yè)銀行短期借款重要方式，它還包括質(zhì)押式回購(gòu)與買(mǎi)斷式回購(gòu)。與純粹以信用為基礎(chǔ)的、沒(méi)有任何擔(dān)保的同業(yè)拆借相比，債券回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)要低得多，對(duì)信用等級(jí)相同的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，債券回購(gòu)率一般低于拆借率。因此，債券回購(gòu)的交易量要遠(yuǎn)大于同業(yè)拆借。2 信用交易：指投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易。2 信用交易的主要特征：在于經(jīng)紀(jì)商向投資者提供了信用，即投資者買(mǎi)賣(mài)證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。2 我國(guó)過(guò)去是禁止信用交易的。2005年10月重新修訂后的《證券法》取消了證券公司不得為客戶(hù)交易融資融券的規(guī)定。隨后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，上海和深圳證券交易所也公布了融資融券交易試點(diǎn)的實(shí)施細(xì)則。因此，信用交易在我國(guó)已可以合法開(kāi)展。2 根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》的規(guī)定，融資融券業(yè)務(wù)是指證券公司向客戶(hù)出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供其賣(mài)出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。2 證券投資者是買(mǎi)賣(mài)證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。（相應(yīng)分為個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者）2 投資買(mǎi)賣(mài)證券的基本途徑：（1）直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買(mǎi)賣(mài)，如柜臺(tái)交易；（2）委托經(jīng)紀(jì)商代理買(mǎi)賣(mài)證券。2 在證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，委托人是指依國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，可以進(jìn)行證券買(mǎi)賣(mài)的自然人或法人。2 一般境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股（即B股）；而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可以在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市的除B股以外的股票、國(guó)債、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、權(quán)證、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開(kāi)放式基金，還可以參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購(gòu)。 合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局發(fā)布的《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司、其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。3 合格境外機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。3 證券交易所的職能：（1）提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施；（2）制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則；（3）接受上市申請(qǐng)、安排證券上市；（4）組織、監(jiān)督證券交易；（5）對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管；（6）對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；（7）設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；（8）管理和公布市場(chǎng)信息；（9）中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。3 證券交易所不得直接或者間接從事的事項(xiàng)有：（1）以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；（2）新聞出版業(yè)；（3）發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；（4）為他人提供擔(dān)保；（5）未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。3 證券交易所的組織形式：公司制、會(huì)員制。3 我國(guó)上海和深圳證券交易所都采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)、專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。3 理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可以設(shè)立其他專(zhuān)門(mén)委員會(huì)。3 證券交易所設(shè)總經(jīng)理，負(fù)責(zé)日常事務(wù)?？偨?jīng)理由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。3 其他交易場(chǎng)所：指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)。包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。3 從我國(guó)情況來(lái)看，銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的債券集中性交易市場(chǎng)。 1997年6月，中國(guó)人民銀行發(fā)出通知，決定在全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心開(kāi)辦銀行間債券交易業(yè)務(wù)。由此，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)建立起來(lái)。4 在現(xiàn)階段，銀行間債券市場(chǎng)的參與者有：境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行等。4 銀行間債券市場(chǎng)的主要交易方式有：債券現(xiàn)貨交易、債券回購(gòu)。4 全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心為參與者的債券報(bào)價(jià)、交易提供中介及信息服務(wù)。4 債券交易采用詢(xún)價(jià)交易方式，包括自主詢(xún)價(jià)、格式化詢(xún)價(jià)、確認(rèn)成交3個(gè)交易步驟。4 2002年6月，商業(yè)銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開(kāi)始運(yùn)作，這在一定程度上使得以機(jī)構(gòu)投資者為主的銀行間債券市場(chǎng)通過(guò)柜臺(tái)交易面向全社會(huì)各類(lèi)投資者擴(kuò)展。4 我國(guó)《證券法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算業(yè)服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。4 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能：（1）證券賬戶(hù)、結(jié)算賬戶(hù)的設(shè)立；（2）證券的存管和過(guò)戶(hù)；（3）證券持有人名冊(cè)登記；（4）證券交易所上市證券交易的清算和交收；（5）受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；（6）辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢(xún)；（7）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。4 為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。4 證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。50、 中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，在上海和深圳分別設(shè)立了分公司。5 證券交易程序，是指投資者在二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出已上市證券所應(yīng)遵循的規(guī)定過(guò)程。5 在電子化交易情況下，證券交易的基本過(guò)程包括：開(kāi)戶(hù)、委托、成交、結(jié)算等幾個(gè)階段。5 開(kāi)戶(hù)有2個(gè)方面：開(kāi)立證券賬戶(hù)、開(kāi)立資金賬戶(hù)。5 投資者買(mǎi)賣(mài)證券的第一步是向中國(guó)結(jié)算公司申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶(hù)，用于記載投資者所持有的證券種類(lèi)、數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。5 在我國(guó)，中國(guó)結(jié)算公司可以委托證券公司代為開(kāi)立證券賬戶(hù)。5 自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)立證券賬戶(hù)由開(kāi)戶(hù)代理機(jī)構(gòu)受理；證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶(hù)，由中國(guó)結(jié)算公司受理。5 對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)賣(mài)B股需單獨(dú)開(kāi)立賬戶(hù)。5 資金賬戶(hù)用來(lái)反映投資者買(mǎi)賣(mài)證券的貨幣收付和結(jié)存數(shù)額。5 在我國(guó)現(xiàn)階段，投資者交易結(jié)算資金已經(jīng)實(shí)行第三方存管制度。根據(jù)這一制度，投資者在商業(yè)銀行有簽約存款賬戶(hù)，同時(shí)在證券公司開(kāi)立《客戶(hù)交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議》中的資金臺(tái)賬。60、 目前，我國(guó)通過(guò)證券交易所進(jìn)行的證券交易均采用電腦報(bào)價(jià)方式。6 在訂單匹配方面，根據(jù)各國(guó)（地區(qū)）證券市場(chǎng)的實(shí)踐，優(yōu)先原則主要有：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、按比例分配、數(shù)量?jī)?yōu)先、客戶(hù)優(yōu)先、做市商優(yōu)先、經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先等原則。（其中，各證券交易所普遍使用價(jià)格優(yōu)先作為第一優(yōu)先原則。我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。）6 結(jié)算過(guò)程分為：清算（資金清算、證券清算）、交收（證券、資金的轉(zhuǎn)移）。6 對(duì)于記名證券而言，完成了清算和交收，還有一個(gè)登記過(guò)戶(hù)的環(huán)節(jié)。完成了登記過(guò)戶(hù)，證券交易過(guò)程才告結(jié)束。6 證券交易機(jī)制的目標(biāo)：流動(dòng)性、穩(wěn)定性、有效性。6 證券流動(dòng)性是證券市場(chǎng)生存的條件。從積極意義上看，證券市場(chǎng)流動(dòng)性為證券市場(chǎng)有效配置資源奠定了基礎(chǔ)。6 證券市場(chǎng)流動(dòng)性包含2個(gè)方面的要求：成交速度、成交價(jià)格。6 證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性是指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。6 證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。由于各種信息是影響證券價(jià)格的主要因素，因此，提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。6 證券市場(chǎng)的有效性包含2個(gè)方面的要求：高效率（包括信息效率、運(yùn)行效率）、低成本（包括直接成本、間接成本）。70、 證券交易機(jī)制從交易時(shí)間連續(xù)特點(diǎn)劃分：定期交易系統(tǒng)、連續(xù)交易系統(tǒng)。7 證券交易機(jī)制從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分：指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。7 在定期交易系統(tǒng)中，成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的，在某一階段到達(dá)的投資者的委托訂單并不馬上成交，而是要先存儲(chǔ)起來(lái)，然后在某一約定的時(shí)刻加以匹配。7 在連續(xù)的交易系統(tǒng)中，并非意味著交易一定的連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行。7 定期交易系統(tǒng)的特點(diǎn)：（1）批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；（2）指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。7 連續(xù)交易系統(tǒng)的特點(diǎn)：(1)市場(chǎng)為投資者提供了交易的即時(shí)性；（2）交易過(guò)程中可以提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。7 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱(chēng)為“訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”。7 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱(chēng)“做市商市場(chǎng)”。7 做市商收入的來(lái)源是買(mǎi)賣(mài)證券的差價(jià)。7 指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的特點(diǎn)：（1）證券交易價(jià)格由買(mǎi)方和賣(mài)方的力量直接決定；（2）投資者買(mǎi)賣(mài)證券的對(duì)手是其他投資者。80、 報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的特點(diǎn)是：（1）證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；（2）投資者買(mǎi)賣(mài)證券都以做市商為對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。8 在我國(guó)，證券交易所接納的會(huì)員分為：普通會(huì)員、特別會(huì)員。8 普通會(huì)員應(yīng)當(dāng)是經(jīng)有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)設(shè)立并具有法人地位的境內(nèi)證券公司。8 境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)設(shè)立的駐華代表處，經(jīng)申請(qǐng)可成為證券交易所的特別會(huì)員。8 證券交易所要對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)督管理，其中重要的一環(huán)是制定具體的會(huì)員管理規(guī)則。8 證券公司申請(qǐng)會(huì)員資格文件齊備的，證券交易所予以受理，并自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意接納為會(huì)員的決定。證券交易所同意接納的，向該證券公司頒發(fā)會(huì)員資格證書(shū)，并予以公告。8 證券交易所應(yīng)設(shè)會(huì)員代表1名，組織、協(xié)調(diào)會(huì)員與證券交易所的各項(xiàng)業(yè)務(wù)往來(lái)。會(huì)員代表由會(huì)員高級(jí)管理人員擔(dān)任。8 會(huì)員應(yīng)當(dāng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1—4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)。8 會(huì)員代表應(yīng)當(dāng)履行的職責(zé)有：（1）辦理證券交易所會(huì)員資格、席位、參與者交易業(yè)務(wù)單元（交易單元）、交易權(quán)限管理等相關(guān)業(yè)務(wù)；（2）報(bào)送統(tǒng)計(jì)月報(bào)、年報(bào)及證券交易所要求的其他文件；（3）組織與證券交易所證券業(yè)務(wù)相關(guān)的會(huì)員內(nèi)部培訓(xùn)；（4）組織會(huì)員相關(guān)業(yè)務(wù)人員參加證券交易所舉辦的培訓(xùn)；（5）協(xié)調(diào)會(huì)員與證券交易所交易及相關(guān)系統(tǒng)的改造、測(cè)試等；（6）每日瀏覽證券交易所網(wǎng)站會(huì)員專(zhuān)區(qū)，及時(shí)接收本所發(fā)送的業(yè)務(wù)文件，并予以協(xié)調(diào)落實(shí)；（7）及時(shí)更新會(huì)員專(zhuān)區(qū)中的會(huì)員總部、分支機(jī)構(gòu)的相關(guān)資料及其他信息；（8）督促會(huì)員及時(shí)履行報(bào)告與公告義務(wù)；（9）督促會(huì)員及時(shí)交納各項(xiàng)費(fèi)用；（10）證券交易所要求履行的其他職責(zé)。8 證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)向證券交易所履行下列定期報(bào)告義務(wù)：（1）每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；（2）每年4月30日前報(bào)送上年度經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表和證券交易所要求的年度報(bào)告資料；（3）每年4月30日前報(bào)送上年度會(huì)員交易系統(tǒng)運(yùn)行情況報(bào)告；（4）證券交易所規(guī)定的其他定期報(bào)告義務(wù)。90、 會(huì)員拖欠證券交易所相關(guān)費(fèi)用的，證券交易所可視情況暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)。9 會(huì)員被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法指定托管、接管的，應(yīng)當(dāng)按照證券交易所要求交納為保證證券交易正常進(jìn)行發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用。如不能按時(shí)交納的，證券交易所可視情況采取相應(yīng)措施。9 證券交易所對(duì)會(huì)員的證券交易行為實(shí)行“實(shí)時(shí)”監(jiān)控，重點(diǎn)監(jiān)控會(huì)員可能影響證券交易價(jià)格或者證券交易量的異常交易行為。9 證券交易所可根據(jù)監(jiān)管需要，采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)的方式對(duì)會(huì)員證券業(yè)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理、交易及相關(guān)系統(tǒng)安全運(yùn)行等情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。9 證券交易所在會(huì)員監(jiān)管過(guò)程中，對(duì)存在或者可能存在問(wèn)題的會(huì)員，可以根據(jù)需要采取下列措施：（1）口頭警示；（2）書(shū)面警示；（3）要求整改；（4）約見(jiàn)談話(huà)；（5）專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查；（6）暫停受理或者辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；（7）提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。9 證券交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，如果違反證券交易所業(yè)務(wù)規(guī)則，證券交易所責(zé)令其改正，并視情節(jié)輕重單處或者并處下列紀(jì)律處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定媒體上公開(kāi)譴責(zé)；（3）暫停或限制