【正文】 金融綜合實(shí)驗(yàn)投資分析報(bào)告目錄一、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響 4（一）GDP對(duì)證券市場(chǎng)的影響 4（二）CPI、PPI對(duì)證券市場(chǎng)的影響 5（三）利率對(duì)證券市場(chǎng)的影響 6（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 6二、格力電器投資價(jià)值分析 7（一）公司介紹 7（二）行業(yè)分析 8（三）競(jìng)爭(zhēng)分析 9（四）財(cái)務(wù)分析 10（1）盈利能力分析 10（2）償債能力分析 11（3）營(yíng)運(yùn)能力分析 12（4）杜邦分析 13（5）財(cái)務(wù)分析總結(jié) 14（五）技術(shù)分析 15（1）走勢(shì)分析 15（2）買入時(shí)機(jī)選擇 15（3）賣入時(shí)機(jī)選擇 16三、銀河投資投資價(jià)值分析 17（一）公司介紹 17（二）行業(yè)分析 18（三）競(jìng)爭(zhēng)分析 19（四）財(cái)務(wù)分析 20（1）營(yíng)運(yùn)能力分析 20（2）盈利能力分析 21（3）償債盈利能力分析 23（4）發(fā)展能力分析 24（5）杜邦分析 25（6）財(cái)務(wù)分析總結(jié) 26（五）技術(shù)分析 27（1）走勢(shì)分析 27（2）買入時(shí)機(jī)選擇 27（2）買入時(shí)機(jī)選擇 29四、期貨、外匯交易 30（一）期貨交易 30（二）外匯交易 31五、交易記錄和收益分析 33六、總結(jié) 36摘要： 展望2013年的投資機(jī)遇，無論是在政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境，還是在市場(chǎng)規(guī)則建設(shè)、資金供求等諸多要素上，均漸趨穩(wěn)定，而投資主體的信心恢復(fù)也已經(jīng)初步顯現(xiàn)，困擾市場(chǎng)最重要的對(duì)增量資金的消耗也漸趨尾聲，新一輪投資機(jī)遇期開始展現(xiàn)在我們面前。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，在6月1321日為期一周半的金融綜合實(shí)驗(yàn)中，我著重關(guān)注了節(jié)能和電器兩個(gè)行業(yè)，并運(yùn)用所學(xué)的股票基本面分析和技術(shù)面分析，對(duì)兩個(gè)行業(yè)中的銀河投資（000806）和格力電器（000651）進(jìn)行了操作。 本實(shí)驗(yàn)報(bào)告以銀河投資（000806）和格力電器（000651）為分析對(duì)象，運(yùn)用行業(yè)分析、公司分析等基本面分析，配合技術(shù)分析，研究?jī)杉夜镜耐顿Y價(jià)值和買賣時(shí)機(jī)，并總結(jié)了實(shí)驗(yàn)期間內(nèi)的投資過程的盈利及分析。一、宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)證券市場(chǎng)的影響宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是影響證券市場(chǎng)大盤走勢(shì)的最基本因素。證券市場(chǎng)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它在宏觀經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中，同時(shí)又服務(wù)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從根本上說，股市的運(yùn)行與宏觀的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行應(yīng)當(dāng)是一致的，經(jīng)濟(jì)的周期決定股市的周期，股市周期的變化反映了經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)。以下就從宏觀指標(biāo)，通貨膨脹，利率、貨幣政策等幾方面對(duì)證券市場(chǎng)的影響進(jìn)行簡(jiǎn)單分析。（一）GDP對(duì)證券市場(chǎng)的影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP對(duì)證券市場(chǎng)的影響：1）高通貨膨脹下的GDP增長(zhǎng)：此時(shí)經(jīng)濟(jì)中的矛盾已展現(xiàn)出來，導(dǎo)致證券市場(chǎng)行情下跌；2）宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)：宏觀調(diào)控措施有效，經(jīng)濟(jì)矛盾逐步緩解，證券市場(chǎng)呈下降平穩(wěn)漸升態(tài)勢(shì)；3）轉(zhuǎn)折性的GDP增長(zhǎng)：GDP由負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)走勢(shì)由下跌轉(zhuǎn)為上升，GDP由低速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高速增長(zhǎng)時(shí)，證券市場(chǎng)呈快速增長(zhǎng)之勢(shì)。對(duì)2013年最新發(fā)布的第一季度的GDP進(jìn)行分析。一季度中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)118855億元(人民幣，下同)，按可比價(jià)格計(jì)算，%。環(huán)比看，%。一季度GDP增速與此前機(jī)構(gòu)預(yù)期的8%的增長(zhǎng)略微低了點(diǎn)，但基本符合預(yù)期，經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)也顯示出經(jīng)濟(jì)活躍度有所提升。這說明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程，遠(yuǎn)較一般預(yù)期弱，這影響投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的預(yù)期，賣方機(jī)構(gòu)甚至?xí)虼硕{(diào)低上市公司盈利增長(zhǎng)。（二）CPI、PPI對(duì)證券市場(chǎng)的影響消費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI對(duì)證券市場(chǎng)的影響：CPI、PPI常用來反映通貨膨脹或通貨緊縮的情況。而通貨膨脹對(duì)證券市場(chǎng)有以下影響（通貨緊縮對(duì)證券市場(chǎng)的影響則相反）：良性的通貨膨脹情況下，貨幣供應(yīng)量增大使股票價(jià)格上升；當(dāng)通貨膨脹上升到一定程度，通貨膨脹率超過兩位數(shù)時(shí)，將會(huì)推動(dòng)利率上升，資金從股市外流，從而使股價(jià)下跌。2013年5月份，%。其中，%，%。15月平均，%。%，%。%，%。15月平均，%，%。從全年來看,物價(jià)大幅上行的概率不大,但是對(duì)于具有前瞻性內(nèi)在特性的金融宏觀調(diào)控,管理好通脹預(yù)期的任務(wù)并未放松。導(dǎo)致當(dāng)前物價(jià)依舊低位穩(wěn)定運(yùn)行的重要因素在于食品價(jià)格的回落,后期惡性上漲的概率不大。與對(duì)CPI的樂觀不同，市場(chǎng)預(yù)期5月份PPI將繼續(xù)上升，%左右。%的三年來新高。CPI 的高漲，雖然意味著需求的可能萎縮，但在進(jìn)一步緊縮政策出臺(tái)前，對(duì)企業(yè)的短期盈利影響有限；但是PPI 尤其是原料、燃料和動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格的大幅持續(xù)上漲，直接壓縮了中下游企業(yè)的盈利空間。所以短期內(nèi)，PPI 或許是更應(yīng)該去關(guān)注的指標(biāo)，然而在未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)， PPI 運(yùn)行趨勢(shì)的重大改變很難體現(xiàn)。（三）利率對(duì)證券市場(chǎng)的影響對(duì)股票市場(chǎng)及股票價(jià)格產(chǎn)生影響的種種因素中最敏銳者莫過于金融因素。在金融因素中，利率水準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)股市行情的影響又最為直接和迅速。一般來說，利率下降時(shí)，股票的價(jià)格就上漲；利率上升時(shí)，股票的價(jià)格就會(huì)下跌。因此，利率的高低以及利率同股票市場(chǎng)的關(guān)系，也成為股票投資者據(jù)以買進(jìn)和賣出股票的重要依據(jù)。（四）宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響2012年以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)減速態(tài)勢(shì)，但隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施逐步見效，經(jīng)濟(jì)呈緩中趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，積極因素增多，全年可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。%，%。展望2013年，全球主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)政策將保持寬松，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)溫和復(fù)蘇，但不確定因素仍然較多；國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)與調(diào)結(jié)構(gòu)相結(jié)合的政策組合將進(jìn)一步顯效，落實(shí)“十八大”精神將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革注入新的活力和動(dòng)力，“十二五”重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目加快推進(jìn)，有助于推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)企穩(wěn)回升。預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)8%左右，CPI上漲3%左右。為了利用結(jié)構(gòu)調(diào)整有利時(shí)機(jī)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，需要維持一個(gè)穩(wěn)中偏松的宏觀政策環(huán)境。建議2013年繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，著力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制改革，進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)自主增長(zhǎng)能力，提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。二、格力電器投資價(jià)值分析（一）公司介紹成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，連續(xù)9年上榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”。格力電器旗下的“格力”品牌空調(diào)，是中國(guó)空調(diào)業(yè)唯一的“世界名牌”產(chǎn)品，業(yè)務(wù)遍及全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。2005年至今，格力空調(diào)連續(xù)5年全球銷量領(lǐng)先。為充分利用品牌、資金、技術(shù)和人才上的優(yōu)勢(shì)，格力集團(tuán)不斷開展資本經(jīng)營(yíng)和對(duì)外投資。1996年5月，格力電器兼并了江蘇丹陽黃河紐士威空調(diào)器廠。1996年11月，格力電器股票在深圳證券交易所成功上市，格力空調(diào)迎來了一個(gè)大發(fā)展時(shí)期。1998年，格力集團(tuán)在重慶萬縣建立重慶格力新元電子有限公司。2001年，格力電器（重慶）有限公司成立，一期工程于2002年5月竣工投產(chǎn)，二期工程于2004年4月份建成，形成了年產(chǎn)空調(diào)300萬臺(tái)（套）的生產(chǎn)能力。2001年6月格力電器投資2000萬美元在巴西建設(shè)的空調(diào)器生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)。2002年5月，格力漆包線馬鞍山生產(chǎn)基地建成投產(chǎn)。2002年10月，入股香港環(huán)球動(dòng)力控股有限公司。一系列重大投資項(xiàng)目的順利推進(jìn)，為格力集團(tuán)持續(xù)注入新的活力。集團(tuán)堅(jiān)持“以科技進(jìn)步推動(dòng)發(fā)展，以高新產(chǎn)品占領(lǐng)市場(chǎng)”的發(fā)展思路，以新產(chǎn)品、新技術(shù)主打市場(chǎng)，成功地創(chuàng)建了格力電器、凌達(dá)壓縮機(jī)、格力羅西尼、格力磁電等一批有實(shí)力的工業(yè)企業(yè)，2005年工業(yè)產(chǎn)值超過200億元，占全市工業(yè)總產(chǎn)值的近七分之一。核心企業(yè)格力電器股份有限公司已發(fā)展成為全國(guó)生產(chǎn)規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最雄厚的大型專業(yè)化空調(diào)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)家電最佳上市公司”。2004年初開始并于年內(nèi)完成的工業(yè)產(chǎn)業(yè)整合，以家用電器為主導(dǎo)