股票股利分配的方式(已修改)
2025-05-28 07:24 本頁(yè)面
【正文】 第八章 股利分配從近三年考試來(lái)看本章的分?jǐn)?shù)不多，本章題型主要是客觀題與計(jì)算題。計(jì)算題的考點(diǎn)主要在現(xiàn)金股利分配政策的運(yùn)用和股票股利與股票分割對(duì)股東和公司的影響上。 本章與2004年的教材內(nèi)容相比沒有變化?！ 〉谝还?jié) 利潤(rùn)分配的內(nèi)容 一、利潤(rùn)分配的項(xiàng)目 。盈余公積金可以用于彌補(bǔ)虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或轉(zhuǎn)增資本。公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)按照10%的比例提取法定盈余公積，當(dāng)盈余公積金累計(jì)額達(dá)到公司注冊(cè)資本50%時(shí)，可不再提取。任意盈余公積金的提取由股東會(huì)根據(jù)需要決定。 。公益金主要用于職工集體福利設(shè)施建設(shè)。公益金按照稅后利潤(rùn)的5%～10%的比例提取形成?！ ?。公司向股東支付股利要在提取盈余公積金、公益金之后。股份有限公司股利原則上應(yīng)從累計(jì)盈利中分派，無(wú)盈利不得支付股利，即所謂無(wú)利不分原則。但若公司用盈余公積金抵補(bǔ)虧損以后，為維護(hù)其股票信譽(yù)，經(jīng)股東大會(huì)特別決議，也可用盈余公積金支付股利，不過留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的25%?！ 《?、利潤(rùn)分配的順序 。將本年利潤(rùn)（或虧損）與年初未分配利潤(rùn)（或虧損）合并，計(jì)算出可供分配利潤(rùn)。如果可供分配利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，則不能進(jìn)行后續(xù)分配?！ ０吹譁p年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金?！ ！ ！ ??！ 」竟蓶|會(huì)或董事會(huì)違反上述利潤(rùn)分配順序，在抵補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤(rùn)的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤(rùn)退還公司。 第二節(jié) 股利支付的程序和方式 一、股利支付的程序 股份有限公司向股東支付股利，其過程主要經(jīng)歷：股利宣告日、股權(quán)登記日和股利支付日。 股利宣告日：即公司董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期。公告中將宣布每股支付的股利、股權(quán)登記期限、股利支付日期等事項(xiàng)?！ 」蓹?quán)登記日：即有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記截止日期。只有在股權(quán)登記日前在公司股東名冊(cè)上登記的股東，才有權(quán)分享股利?！ 」衫Ц度眨杭聪蚬蓶|發(fā)放股利的日期。 二、股利支付的方式 股利支付方式有多種，常見的有以下幾種： 現(xiàn)金股利是以現(xiàn)金支付的股利，它是股利支付的主要方式。公司支付現(xiàn)金股利除了要有累計(jì)盈余外，還要有足夠的現(xiàn)金?！ ∝?cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其它企業(yè)的有價(jià)證券，如債券、股票作為股利支付給股東?！ ∝?fù)債股利是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，不得已情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的。 財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止。 股票股利是公司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式。 第三節(jié) 股利分配政策和內(nèi)部籌資 一、股利理論 ?。ㄒ唬┕衫麩o(wú)關(guān)論 股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值（或股票價(jià)格）不會(huì)產(chǎn)生影響。這一理論建立在這樣一些假定之上： ?。?）不存在個(gè)人或公司所得稅 （2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用） ?。?）公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立（即投資決策不受股利分配的影響） （4）公司投資者和管理當(dāng)局可相同地獲得關(guān)于未來(lái)投資機(jī)會(huì)的信息。 上述假定描述的是一種完美無(wú)缺的市場(chǎng)，因而股利無(wú)關(guān)論又被稱為完全市場(chǎng)理論?！ 。ǘ┕衫嚓P(guān)論 股利相關(guān)論認(rèn)為公司的股利分配對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值有影響?！ 榱吮Ｗo(hù)債權(quán)人和股東的利益，有關(guān)法規(guī)對(duì)公司的股利分配經(jīng)常作如下限制： ?。?）資本保全。規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利?！ 。?）企業(yè)積累。規(guī)定公司必須按凈利潤(rùn)的一定比例提取法定盈余公積金。 ?。?）凈利潤(rùn)。規(guī)定公司年度累計(jì)凈利潤(rùn)必須為正數(shù)時(shí)才可以發(fā)放股利，以前年度虧損必須足額彌補(bǔ)。 ?。?）超額累積利潤(rùn)。由于股東接受股利繳納的所得稅高于其進(jìn)行的股票交易的資本利得稅，于是許多國(guó)家規(guī)定公司不得超額累積利潤(rùn)，一旦公司的保留盈余超過法律認(rèn)可的水平，將被加征額外稅額?！ 」蓶|從自身經(jīng)濟(jì)利益需要出發(fā)，對(duì)公司的股利分配往往產(chǎn)生這樣一些影響： ?。?）穩(wěn)定的收入和避稅?！ 。?）控制權(quán)的稀釋。 就公司的財(cái)務(wù)需要來(lái)講，也在存一些限制股利分配的因素： ?。?）盈余的穩(wěn)定性 ?。?）資產(chǎn)的流動(dòng)性 ?。?）舉債能力 ?。?）投資機(jī)會(huì) ?。?）資本成本 ?。?）債務(wù)需要 （1）債務(wù)合同約束 公司的債務(wù)合同，特別是長(zhǎng)期債務(wù)合同，往往有限制公司現(xiàn)金支付程度的條款，這使公司只得采取低股利政策。 ?。?）通貨膨脹 在通貨膨脹時(shí)期公司股利政策往往偏緊?！ ±}1：從理論上說，債權(quán)人不得干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案（?。??！ 〈鸢福?br />
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