ndf套利分析ppt課件(已修改)
2025-05-17 18:20 本頁面
【正文】 1 國際業(yè)務(wù)部 NDF套利分析 2 ? NDF即 NonDeliverable Forward —— 無本金交割遠(yuǎn)期外匯合約 —— 交易雙方在簽訂買賣合約時(shí) , 不需要交付資金憑證 —— 合約到期時(shí)無須交割本金 —— 只需交收雙方議定的匯率與到期時(shí)即期匯率間的差額 ? NDF是一種有衍生性的金融交易工具 何為 NDF？ 3 ? 交易沒有產(chǎn)生名義金額的現(xiàn)金流 ? 受利率波動(dòng)影響較低 ? 幫助客戶對受管制的外匯貨幣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對沖 ? 結(jié)構(gòu)簡單，只需比較合約上的協(xié)議匯率及到期時(shí)即期匯率 ? 不設(shè)任何手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等，減低投資成本 NDF的優(yōu)勢 4 NDF實(shí)例 交易合約內(nèi)容 ? 美元買入 :客戶 A ? 美元賣出 :交通銀行股份有限公司 ? 名義金額 : 50萬美元 ? 交易日 : 04/06/2022 ? 起息日 : 06/06/2022 ? 訂立到期日的即期匯價(jià)及時(shí)間 :04/06/2022 (北京時(shí)間上午九時(shí)十五分 ) ? 到期日 : 06/06/2022 ? 到期日的即期匯價(jià) : 按路透社版頁“ SAEC”USD/CNY 之報(bào)價(jià) ? 協(xié)定匯率 : 5 NDF實(shí)例 第一種情況 ? 一年后 (04/06/2022) ? SPOT USD/CNY= (SAEC) ? 若到期日的即期匯價(jià)大于協(xié)定匯率 , 賣出美元一方要付出美元差額。 ? [交易金額 (到期日的即期匯價(jià) – 協(xié)定匯率 )/到期日的即期匯價(jià) ] ? = [USD500,000 ( )/] = USD13, ? 即客戶 A有利潤 USD
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