【正文】 1 / 143中國服務行業(yè)月度跟蹤研究報告目 錄導 讀 4 宏觀經(jīng)濟運行狀況 5一、 11月份我國宏觀經(jīng)濟概況 5二、貸款增長速度持續(xù)下降 7三、 11月份居民消費價格總水平同比上漲 3% 7四、 111月份我國利用外資情況 8 行業(yè)運行狀況 10交通運輸業(yè)運行狀況 10一、 11月份交通運輸情況 10二、交通行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 15三、珠三角地區(qū)將大建高速鐵路網(wǎng) 16四、國內(nèi)航空物流業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展特點 17五、國內(nèi)港口企業(yè)投融資狀況及風險分析 19銀行業(yè)運行狀況 22一、 111月份 銀 行業(yè)運行狀況 22二、金融市場運行情況 24三、金融機構(gòu)貸款利率實施重大改革 25四、商業(yè)銀行將試行風險評級管理 25五、 2022年四大國有商業(yè)銀行改革特點回顧 26證券業(yè)運行狀況 312 / 143一、 11月份證券業(yè)運行狀況總體情況 31二、證券發(fā)行與交易情況 31三、基金與期貨交易情況 33四、 2022年國債市場醞釀三大機會 34五、 2022年證券市場投資機會分析 35保險業(yè)運行狀況 37一、 111月保險業(yè)運行基本情況 37二、保監(jiān)會提出五種模式發(fā)展農(nóng)業(yè)保險 38三、國有股劃撥社?；鹩型匦聠?38四、企業(yè)年金投資框架初步搭成 39五、 2022年我國保險市場展望 40郵電與電信運營行業(yè)運行狀況 43一、 111月份通信行業(yè)主要業(yè)務完成情況 43二、前 11月份通信業(yè)收入 44三、 2022年電信格局存三大變數(shù) 45四、我國移動通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展存在五大問題 46房地產(chǎn)行業(yè)運行狀況 48一、 11月份 “國房景氣指數(shù) ”回落 48二、北京市房地產(chǎn)市場情況 50三、上海市房地產(chǎn)市場情況 51四、廣東省房地產(chǎn)市場情況 52五、房地產(chǎn) “三外 ”現(xiàn)象與銀行信貸對策 533 / 143商業(yè)運行狀況 57一、 11月份全國 社 會消費品零售總額同比增長 % 57二、 11月全國重點大型零售企業(yè)銷售同比增長 % 58三、 11月份企業(yè)商品價格變動情況 58四、 11月份國際市場商品價格變動情況 61五、 2022年商務部工作重點及國內(nèi)商業(yè)熱點 62外貿(mào)行業(yè)運行狀況 64一、 111月份全國外貿(mào)整體運行情況 64二、分國別（地區(qū)）進出口情況 66三、全國各地區(qū)外貿(mào)運行情況 68四、 2022年一季度外貿(mào)出口形勢預測 71五、 2022年外商對華投資的行業(yè)特點回顧 72旅游行業(yè)運行狀況 74一、 11月份我國入境旅游繼續(xù)在恢復中發(fā)展 74二、 11月份北京市接待國內(nèi)外游客情況 75三、 2022年旅游需求展望 76四、我國旅游業(yè)投資現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 77 政策分析 79一、三大銀行法 2022年 2月起施行 79二、證監(jiān)會股票發(fā)審委制度實施重大改革 79三、 2022年我國關稅總水平降至 % 80四、對外貿(mào)易法將從三方面進行修改 814 / 143五、四大舉措保證 CEPA順利實施 81 熱點點評 832022年中國金融改革重點及方向分析 83一、宏觀金融政策的改革 83二、金融監(jiān)管體制的改革 84三、金融機構(gòu)的改革 86 圖表索引 895 / 143導 讀宏觀經(jīng)濟 11月份，貨幣政策效應顯現(xiàn)，貸款增幅持續(xù)下降。整體經(jīng)濟暫無嚴重通貨膨脹之憂，但能源緊缺和基礎原材料價格上漲的影響值得關注。交通運輸業(yè) 11月份，我國交通運輸穩(wěn)步增長，11 月份，完成客運量 ，同比增長 %，比上月下降。貨運情況進一步好轉(zhuǎn)，當月完成貨運量 ，同比增長 %，比上月加快 個百分點。銀行業(yè) 11月份，我國金融運行總體平穩(wěn)。當月廣義貨幣供應量增長速度比上月回落 ；金融機構(gòu)人民幣新增貸款同比繼續(xù)少增，貸款增加趨勢繼續(xù)減緩；人民銀行的一系列宏觀金融調(diào)控措施的效應逐步顯現(xiàn)。證券業(yè) 11月份，我國境內(nèi)上市公司（A、B 股）共計 1282家，有 4家新上市公司，市價總值為 元，流通市值為 ，總股本為 億股，籌資金額為 ，融資節(jié)奏明顯放緩，股票成交額為 ，印花稅為 億元。保險業(yè) 截至 11月底，全國養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保6 / 143險參保人數(shù)均超過一億人，達到歷史新高。其中，失業(yè)保險扭轉(zhuǎn)了參保人數(shù)連續(xù)兩年下滑的局面，而基本養(yǎng)老和醫(yī)療保險則提前完成全年計劃。郵電與電信運營業(yè)11月份全國郵電業(yè)務收入為 ，比上月增長 %。其中電信業(yè)務收入為 ，比上月增長 %；郵政業(yè)務收入為 ，比上月減少 %。房地產(chǎn)業(yè) 11月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為 ，比去年同月上升了 ，比 10月份回落 。房地產(chǎn)開發(fā)投資、新開工面積分類指數(shù)繼續(xù)保持上揚勢頭。商業(yè) 11月份，社會消費品零售總額實現(xiàn) ，比去年同月增長 %。111 月份，社會消費品零售總額 ，同比增長 %。11 月份物價總水平繼續(xù)呈現(xiàn)快速上漲勢頭，較上月上升%，外貿(mào)業(yè) 111個我國外貿(mào)進出口總值中，出口 元，增長 %；進口 ，增長%，累計實現(xiàn)貿(mào)易順差 。預計全年進出口總額將達到 8400億美元，增長 35%以上。旅游業(yè) 11月，我國入境旅游繼續(xù)在恢復中發(fā)展。外國人旅華市場出現(xiàn)加快恢復的態(tài)勢，本月入境總?cè)藬?shù)7 / 143，同比下降 %。111 月累計，我國入境旅游人數(shù)為 ，同比下降%；8 / 143 宏觀經(jīng)濟運行狀況一、11 月份我國宏觀經(jīng)濟概況11月份，貨幣政策效應顯現(xiàn)，貸款增幅持續(xù)下降，企業(yè)存款明顯減少，居高不下的貨幣供應量有所回落，但工業(yè)增長再創(chuàng)新高，物價指數(shù)上升明顯。雖然大部分商品仍然供過于求，整體經(jīng)濟暫無嚴重通貨膨脹之憂，但能源緊缺和基礎原材料價格上漲的影響值得關注。工業(yè)增速再創(chuàng)新高、汽車增速再度回升。11 月份，全國規(guī)模以上工業(yè)完成增加值 3966億元，同比增長 %。1 至 11月，累計共完成工業(yè)增加值 36694億元，同比增長 %。電子通信設備制造、交通運輸設備制造、電氣機械及器材制造以及冶金四大行業(yè)對工業(yè)增長的貢獻率達到 %，拉動當月工業(yè)增長約。消費平穩(wěn)增長、物價顯著上升。11 月份，社會消費品零售總額實現(xiàn) ，增長 %。111 月份，社會消費品零售總額 ，同比增長 %，高于去年同期增長幅度 百分點。其中，城市消費品零售額 ，增長 %；縣及縣以下零售額 ，增長 %。11 月份，全國居民消費價格總水平比上月上漲 1%，比上年同期上漲 3%，其中，城市上漲 %，農(nóng)村上漲 %。食品價格上漲 %，是當月ＣＰＩ猛漲的主要原因。其次是消費品價格和服務項目價格，分別比去9 / 143年同月上漲 %和 %。111 月累計平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲 1%。投資增速持續(xù)回落、新開工項目繼續(xù)減少。111 月，國有及其他經(jīng)濟類型累計完成投資 34618億元，比去年同期增長%。與 110月相比，全部投資增速回落 。其中，基本建設增速回落 、更新改造增速回落 1個百分點，但房地產(chǎn)開發(fā)略有加速，加快了 ；各行業(yè)投資增速有升有降。冶金、紡織、煤炭投資增幅回落，其中，冶金行業(yè)投資增速回落了 10個百分點，機械、電力和有色金屬行業(yè)投資仍有小幅上升。11月當月完成投資 4152億元，增長 %，與上月相比，增幅上升了 。11 月當月新開工項目 8821個，在上月大幅減少的基礎上又減少 %，新開工項目增長勢頭得到控制。111月新開工項目計劃總投資與去年同期相比增長 %，增速比110月快 。出口加快順差擴大。11 月份我國外貿(mào)進出口總值 元，同比增長 %。其中，當月出口總值達 ，增長 %，連續(xù) 3個月超過 400億美元；當月進口 369億元，增長 %，當月實現(xiàn)貿(mào)易順差 。111 月我國外貿(mào)進出口總值達 ，同比增長 %，其中出口 億美元，增長 %；進口 ，增長 %，累計實現(xiàn)貿(mào)易順差 。10 / 143二、貸款增長速度持續(xù)下降11月末，金融機構(gòu)各項貸款余額同比增長 %，增幅在最近 3個月中持續(xù)回落，與 8月末相比已回落了 。雖然貸款增速的回落幅度不大，但新增貸款收縮力度相當大，11 月份的貸款增加額比上年同月減少 514億元。盡管外匯占款的大幅增加在很大程度上抵消貸款收縮的效果，當月外匯占款增加 1177億元，比上年同月多增 646億元，超過了新增貸款的減少額，但央行已注意到這個問題，并開始采取抵沖的措施。隨著貸款收縮力度的加大，企業(yè)存款和貨幣供應量的增長速度已受到一定的影響。11 月末，金融機構(gòu)中的企業(yè)存款余額同比增長%，增幅已比年內(nèi)的最高點回落了 ，當月企業(yè)存款增加額比上年同月縮小 582億元。廣義貨幣Ｍ2 同比增長%，狹義貨幣Ｍ1 同比增長 %，雖然兩者的增速仍在高位基本保持穩(wěn)定，但去年以來的上升趨勢已得到遏制。三、11 月份居民消費價格總水平同比上漲 3%11月份，全國居民消費價格總水平比去年同月上漲 3%，其中城市上漲 %，農(nóng)村上漲 %。與上月比，全國居民消費價格總水平上漲 1%。111 月累計平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲 1%。分地區(qū)看，全國 31個省(區(qū)、市)中，有 30個?。▍^(qū)、市）居民消費價格比去年同月上漲，其中漲幅較大的地區(qū)是：安徽上漲%，河南上漲 5%，湖北上漲 %，湖南上漲 %。31 個省11 / 143(區(qū)、市)中，只有天津市，居民消費價格比去年同月下降，下降%。分類別看，消費品價格比去年同月上漲 %，服務項目價格上漲%；食品價格上漲 %，非食品價格上漲 %。食品類價格比去年同月上漲 %。其中，糧食價格上漲 %，鮮菜價格上漲 %，肉禽及其制品價格上漲 %，油脂價格上漲 %，鮮蛋價格上漲 16%，水產(chǎn)品價格上漲 %。衣著類價格下降 %，其中服裝價格下降 %。家庭設備用品及維修服務價格下降 %，其中耐用消費品價格下降 %，但家庭服務及加工維修服務價格上漲 %。醫(yī)療保健及個人用品類價格上漲 %，其中，醫(yī)療保健服務價格上漲 %，中藥材及中成藥價格上漲 %，而西藥價格下降 %。交通和通信類價格下降 %，其中，交通工具價格下降 %，但車用燃料及零配件價格上漲了 %；通信工具價格下降%，通信服務價格下降 %。娛樂教育文化用品及服務類價格上漲 %，其中學雜托幼費價格上漲 %，文娛費價格上漲 %，但文娛用耐用消費品價格下降 %，旅游及外出價格下降了 %。居住類價格上漲 %，其中，建房及裝修材料價格上漲 %，租房價格上漲 %，水、電及燃料價格上漲 %。四、111 月份我國利用外資情況12 / 143今年 111月份，全國新批設立外商投資企業(yè) 36616家，比去年同期增長 %；合同外資金額 ，同比增長 %；實際使用外資金額 ，同比增長 %。截止到 2022年 11月底，全國累計批準設立外商投資企業(yè) 460812個，合同外資金額 ，實際使用外資金額 億美元。值得注意的是，2022 年我國實際利用外資增長基本呈直線下滑趨勢，其中一季度實際利用外資 ，同比增長 %，屬高增長期；隨后由于 SARS的影響，上半年實際利用外資金額為 ，同比增長 %，增幅比 1季度下降 22個百分點，但仍為較高增長。而下半年卻急轉(zhuǎn)之下，實際利用外資規(guī)模大幅下滑，710 月的四個月實際利用外資累計增長分別為%、%、%和 %，111 月實際使用外資金額 億美元，同比增長繼續(xù)下降，僅為 %，比去年同期降幅達，若以單月計算，更創(chuàng)下連續(xù) 4個單月出現(xiàn)負增長的記錄。從原因來看，首先，有一定的 SARS滯后影響。SARS 期間，外國投資者信心一度受到影響，國際性和全國性及地方的投資洽談會幾乎全部取消，使實際外資金額到位率下降，并一直延遲至下半年；緊隨其后是秋冬季來臨，SARS 是否反彈又為外商所關注，這在一定程度上影響到外商投資的積極性。其次，制造業(yè)趨于飽和，外商投資空間縮小。近幾年我國制造業(yè)13 / 143發(fā)展突飛猛進，某種程度上得益于引進外資。但高速增長空間目前看已經(jīng)不大，很難延續(xù)每年大量外商直接投資進入的局面；同時國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使制造業(yè)的進入可能會有一定限制。第三，全球經(jīng)濟復蘇，F(xiàn)DI 流向有所改變。發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇必然影響國際直接投資的流向，使原來投資中國的一部分 FDI流向正在復蘇的地區(qū)。第四，2022 年基數(shù)較高，使得 2022年難以超出。據(jù)國際權(quán)威機構(gòu)提供的數(shù)據(jù)顯示，2022 年全球國際直接投資仍不景氣，中國要在 2022年基礎上繼續(xù)保持 FDI的高增長確有難度。預計 2022年我國實際利用 FDI會高于 500億美元，低于 2022年527億美元的水平。估計 2022上半年 FDI將會有一個向上反彈。14 / 143 行業(yè)運行狀況交通運輸業(yè)運行狀況一、11 月份交通運輸情況11月份，我國交通運輸穩(wěn)步增長，貨運情況進一步好轉(zhuǎn)。旅客運輸情況（1）旅客運輸量情況11月份，全社會旅客運輸量略有滑落，完成客運量 ，比上月下降 %，比去年同期上升 %。111 月份，全社會累計完成客運量 ，比去年同期下降 %，下降幅度較110月份減小了 。791113152022年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月億 人圖表 1 111 月份全國客運量情況鐵路：11 月份鐵路旅客運量有所回落。當月全國鐵路完成客運量，較上月下降 %，同比增長 %；111 月份鐵路累計完成客運量 ，同比下降 %，下降幅度比 110月份縮小 1個百分點。15