【正文】 資本運(yùn)營復(fù)習(xí)資料一、解釋概念題1 無形資本經(jīng)營：是指企業(yè)在長期的生產(chǎn)經(jīng)營過程中開發(fā)和累積起來的或者通過外購取得的，不具有實物形態(tài)，能在一定時期內(nèi)為其所有者帶來經(jīng)濟(jì)利益的資源。無形資本的經(jīng)營方式：（1）、通過無形資本實施資本擴(kuò)張戰(zhàn)略；（2）、無形資本所有權(quán)或使用權(quán)轉(zhuǎn)讓；（3）、保護(hù)和整合無形資本；2 股權(quán)參與：是指聯(lián)盟成員之間通過股權(quán)參與而建立起一種長期的相互合作的關(guān)系。3 托管經(jīng)營：是指企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表，通過簽訂契約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力，并能承擔(dān)相應(yīng)經(jīng)營風(fēng)險的另一法人或自然人，進(jìn)行有償經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)行為。4 資產(chǎn)重組：是指對一定企業(yè)重組范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行分拆，整合或優(yōu)化組合的活動，是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到資源合理配置的資本經(jīng)營方式。資產(chǎn)重組的實質(zhì)是對企業(yè)資源的重新配置。5 投資托管：是將銀行或企業(yè)已經(jīng)形成的或即將形成的呆滯債權(quán)，通過與托管公司簽訂契約合同，將該債權(quán)交由托管公司去盤活變現(xiàn)或有償經(jīng)營的一種經(jīng)營方式。 是指企業(yè)產(chǎn)權(quán)的所有者或其代表，通過簽訂契約的法律形式，將企業(yè)的經(jīng)營權(quán)委托給具有較強(qiáng)經(jīng)營管理能力，并能承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險的另一法人或者自然人，進(jìn)行有償經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)行為。6 股份回購：是指股份公司向股東購回自己發(fā)行的股票的一種理財行為。股份回購可以調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，改善公司的資本結(jié)構(gòu)，有利于提高股票價格。 7 資產(chǎn)剝離：是指企業(yè)將現(xiàn)有部分子公司，部門，產(chǎn)品生產(chǎn)線，固定資產(chǎn)等出售給其他企業(yè)，并取得現(xiàn)金或有價證券的經(jīng)濟(jì)行為。8 管理者收購：是指目標(biāo)公司的管理者或經(jīng)理層利用借貸所融通到的資本購買公司的股份，從而改變公司所有者結(jié)構(gòu)，控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司目的并獲得預(yù)期收益的一種收購行為。 9 債轉(zhuǎn)股：是指債權(quán)人將其對債務(wù)人所享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷鶆?wù)人的投資，增加債務(wù)人注冊資本或者債權(quán)人以其債權(quán)出資與債務(wù)人新設(shè)公司，并取得股權(quán)的投資行為，它包括債權(quán)的消滅和股權(quán)的產(chǎn)生兩個法律關(guān)系及過程。10融資租賃：是一種貿(mào)易與信貸相結(jié)合，融資與融物為一體的綜合性租賃交易方式。11企業(yè)分立：廣義：是指不改變原公司股東持股比例的前提下，將一個企業(yè)分解成兩個或兩個以上的各自獨(dú)立的公司。 狹義：是指母公司再子公司中擁有的股份按比例分配給母公司的股東，形成與母公司股東相同的新公司，從而在法律上和組織上將子公司從母公司中分立出去。12企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟：是指兩個或兩個以上的企業(yè)為了實現(xiàn)資源共享，風(fēng)險或成本共擔(dān)，優(yōu)勢互補(bǔ)等特定戰(zhàn)略目標(biāo)，在保持自身獨(dú)立性的同時，通過股權(quán)參與或契約聯(lián)結(jié)的方式建立較為穩(wěn)固的合作伙伴關(guān)系，并在某些領(lǐng)域采取協(xié)作行動，從而取得“雙贏”效果的合作形式。13債權(quán)托管：是將銀行或企業(yè)已經(jīng)形成的或即將形成的呆滯債權(quán)，通過與托管公司簽訂契約合同，將該債權(quán)交由托管公司去盤活變現(xiàn)或有償經(jīng)營的一種經(jīng)營方式。14債務(wù)重組：是指債權(quán)人按照其與債務(wù)人達(dá)成的協(xié)議或法院的裁定作出讓步的事項。它通過部分豁免，停息掛帳，展期還款，以及改變債權(quán)債務(wù)關(guān)系等辦法，重新安排債務(wù)。15杠桿租賃：是涉及若干當(dāng)事人和若干協(xié)議的一種非常復(fù)雜的租賃業(yè)務(wù)。每一項主要交易都將涉及物主，貸款人，承租人和委托人之間的談判。 是指租賃公司以待購設(shè)備作為貸款抵押物，從金融機(jī)構(gòu)獲得購買設(shè)備的大部分貸款，將購入的設(shè)備的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人的一種特殊租賃形式。16要約收購：是指在證券交易所的交易中，當(dāng)收購者持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例時（《證券法》規(guī)定該比例為30%）。若繼續(xù)進(jìn)行收購，必須依法通過向目標(biāo)公司所有股東發(fā)出全面收購要約的方式進(jìn)行收購。二、判斷正誤題1．托管經(jīng)營的意義主要是在不改變產(chǎn)權(quán)歸屬前提下，進(jìn)行企業(yè)資源的優(yōu)化配置，回避了并購和重組中的敏感性問題和操作難點(diǎn)。（ 對 ）2．從資本最基本的表現(xiàn)形式來看，資本是一種實物形態(tài)，資本品是資本的價值形態(tài)。（ 錯 ）3．混合并購的主要目的在于減少長期經(jīng)營的一個行業(yè)所帶來的風(fēng)險。（ 對 ）4．只有在合理的會計政策下，才可能有合理的財務(wù)報表，投資者才有可能據(jù)以判斷。（ 對 ）5．美國《金融范圍現(xiàn)代化法案》的核心內(nèi)容時禁止非金融公司從事儲蓄貸款業(yè)務(wù)。（ 錯 ）6．離開冒險就無所謂企業(yè)家。（ 對 ）7．《證券法》規(guī)定，中國證監(jiān)會履行監(jiān)管職責(zé)時，有權(quán)進(jìn)入違法行為發(fā)生場所調(diào)查取證。（ 對 ）8．我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以存量調(diào)整是不科學(xué)的，應(yīng)加大對科技的投入，增強(qiáng)企業(yè)的國際競爭力。（ 錯 ）9．中國證監(jiān)會對有證據(jù)證明有轉(zhuǎn)移或隱匿違法資金和證券跡象的資金證券賬戶有權(quán)凍結(jié)。（ 錯 ）。（ 對 ）11．世界上實力強(qiáng)大的企業(yè)集團(tuán)，無一不是通過金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互融合而形成的。（ 對 ）12．混合并購是指既非競爭對手又非客戶和供應(yīng)商企業(yè)間的并購。（ 對 ）13．資產(chǎn)是形式，資本是本質(zhì)。所以資金是資本的貨幣表現(xiàn)。（ 對 ）。（ 對 ），企業(yè)間可通過并購來達(dá)到繼續(xù)控制市場的目的。（ 錯 ），不論企業(yè)經(jīng)營狀況好壞，受托方的托管費(fèi)固定不變。（ 錯 ），受托方的利益受托管企業(yè)利益制衡，與企業(yè)所有權(quán)和生產(chǎn)者共享利益，共擔(dān)風(fēng)險。（ 對 ）18．債務(wù)重組的首要特征是債權(quán)人對債務(wù)人作出讓步。（ 對 ）19．企業(yè)分立中一般不發(fā)生現(xiàn)金交易，子公司則需要重新評估。（ 錯 ）“非主流”的狀態(tài)，沒有融入全球性的跨國并購浪潮之中。（ 對 ），任何類型的債務(wù)人均可能發(fā)生債轉(zhuǎn)股交易。（ 對 ）。（ 對 ）。（ 對 ），兩者的性質(zhì)也不同。（ 錯 ），只向股東簽發(fā)出自證明書，公司股份的轉(zhuǎn)讓有一定的限制條件，公司帳目可以不公開。（ 對 ），本是一會事。（ 錯 ）。托管經(jīng)營的外部約束力不強(qiáng)。（ 錯 ），但支付給股東的股利不在內(nèi)。（ 錯 ）。（ 對 ）31．根據(jù)合資方份額平分所以應(yīng)該輪換總裁。（ 錯 ）32..在發(fā)達(dá)國家，并購的支付方式，現(xiàn)金支付正逐漸代替股票支付。（ 錯 ）。（ 對 ）三、單項或多項選擇題1．托管經(jīng)營的受托方是（ B ）。 （ ABC ）。 3.“資產(chǎn)是一種不同形式的生產(chǎn)要素”的觀點(diǎn)是（ C ）提出的。 （ ABCD ）。 （ ABCD ）。 “管理協(xié)同理論”的是（ D ）。 （ ABC ）。 ，從而實現(xiàn)對該企業(yè)的控制的一種投資叫做（ C ）。 ( ABCD )。 10. 證券市場的投資風(fēng)險由（ C）承擔(dān)。 （ ABD ）。 （ ABD ）。 （ ABC ）不屬于企業(yè)家的定義。 （ B ）進(jìn)行監(jiān)督管理。 15．根據(jù)我國《證券法》規(guī)定，我國資本經(jīng)營的監(jiān)管體制包括（　ABCD?。??！　? 　　　　 16．上市公司股票回購是實施反收購策略的有力武器是因為（ C ）。，降低收購成本；，提高收購成本；，可減少被收購危險；，降低大股東的控制權(quán)。17．資產(chǎn)剝離的動因有（ ABC ）。 18．各國在20 世紀(jì)末放松政策與法規(guī)的最典型標(biāo)志是（ A ）。 ”反壟斷法”條文19．上市公司股票回購對資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整是指（ A ）。，利用財務(wù)杠桿，增強(qiáng)公司未來盈利能力；，利用財務(wù)杠桿，增強(qiáng)公司未來盈利能力；，提高負(fù)債總額，增加公司利潤；，提高負(fù)債總額，增加公司利潤。20．一家企業(yè)吸收一家或多家企業(yè)，前者保留自己的法人資格，后者則失去自己的法人實體地位的做法叫( A )。 21．兩個或兩個以上的企業(yè)通過一定方式組合成一個新企業(yè)的行為叫( B )。 22．根據(jù)我國《公司法》規(guī)定，除國企改建為股份有限公司外，設(shè)立股份有限公司應(yīng)當(dāng)有發(fā)起人（ B）。 23．托管經(jīng)營的風(fēng)險小于并購的理由是（ AD ）。 24．杠桿租賃的特點(diǎn)有（ ABCD ）。，單個出租人不敢投資 ，簽訂協(xié)議多 25．在債權(quán)債務(wù)調(diào)整后的金融關(guān)系的管理中，應(yīng)最大限度地采用（ D ）。 26．資產(chǎn)重組，作為資本經(jīng)營的一種形式，其實質(zhì)就是優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)配置的過程，關(guān)鍵在于（ BCD ）。 .27．選擇什么樣的目標(biāo)企業(yè)做并購對象的標(biāo)準(zhǔn)有（ ABCD ）。 28．為并購活動的稅賦效應(yīng)提供機(jī)會的途徑有（ BC ）。 29．在眾多企業(yè)合作中，具有極大的靈活性的是（ C ）。A．直接投資 C．戰(zhàn)略聯(lián)盟 30．當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整應(yīng)以（ C ）為主。 31．租賃經(jīng)營最基本的分類是按（ B ）進(jìn)行的。 32．發(fā)達(dá)國家的跨國資本經(jīng)營方式主要采用（ CD ）。 33．企業(yè)家身心健康條件是指（ ABC ）。34．管理者收購?fù)瓿珊蟮氖滓蝿?wù)就是（ B ）。 （ C ）。 36．一家企業(yè)通過取得其他企業(yè)的部分或全部產(chǎn)權(quán)，從而實現(xiàn)對該企業(yè)的控制的一種投資叫做（ C ）。 37．物主受托人具有（ ABC ）多重身份38．企業(yè)執(zhí)行確定清算人，按照一定程序處理清算事務(wù)，法院和債權(quán)人不干預(yù)清算的做法，叫做（ C ）。 39．股份公司的設(shè)立，可采?。? AB ）方式。 40．無形資本經(jīng)營的方式主要有（ ABCD ）。 41．場外交易市場是一個分散的無形市場，還具有（ ABCD ）特征。 42．與代理問題相關(guān)的并購理論有（ ACD ）。 A．管理主義理論 43．知悉證券交易所內(nèi)幕信息的知情人員有（ ABCD ）。 %以上股份的股東 、經(jīng)理 44．融資租賃市場屬于（ A ）。 ，由此增加的收入總量會等于最初增加投資的