【正文】 第８章 證券技術(shù)分析法 第一節(jié) 技術(shù)分析概述 一、技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ) （一）技術(shù)分析法的概念 是通過對(duì) 市場行為本身 的分析來預(yù)測市場價(jià)格的變動(dòng)趨勢(shì)， 即 主要是對(duì) 價(jià)格變動(dòng)、交易量 等資料，按照時(shí)間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標(biāo)系統(tǒng)，然后針對(duì)這些圖形、圖表或指標(biāo)系統(tǒng)進(jìn)行分析研究，以 預(yù)測價(jià)格走勢(shì) 的方法。 （二）技術(shù)分析法的三大假設(shè) ? 歷史絕不會(huì)重演，但卻會(huì)驚人的相似！ 一是，市場反映一切，這是進(jìn)行技術(shù)分析的 基礎(chǔ)； 二是，價(jià)格呈趨勢(shì)變動(dòng)，這是進(jìn)行技術(shù)分析 最根本、最核心的因素； 三是，歷史會(huì)重演，這是由人類心理因素決定的交易模式?jīng)Q定的。 二、技術(shù)分析的基本要素 ? （一）四大要素， 價(jià)、量 是最基本的要素。 時(shí)間 價(jià) 量 空間 三、道氏理論 技術(shù)分析的基礎(chǔ) ? ? 道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ) ? 創(chuàng)始人查爾斯 道（ Charles )，所有市場 技術(shù)分析的鼻祖 。 為反映市場總體趨勢(shì)，他與愛德華 瓊斯創(chuàng)立了道 瓊斯平均指數(shù) 。為各種現(xiàn)有的指數(shù)奠定了基礎(chǔ)。這些指數(shù)是股票市場活動(dòng)的晴雨表，更是市場技術(shù)分析者不可或缺的有力工具。 ? 他們?cè)?《 華爾街日?qǐng)?bào) 》 發(fā)表有關(guān)股市分析的文章，經(jīng)后人整理，成為道氏理論。－－大部分也可運(yùn)用于期貨市場 ? 2. 道氏理論的基本要點(diǎn) ? 市場價(jià)格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為； ? 市場波動(dòng)存在三種趨勢(shì)： ? 主要趨勢(shì)（ Primary Trend) 數(shù) 月 — 數(shù)年 ? 次要趨勢(shì)（ Secondary Trend） 數(shù) 周 — 數(shù)月 ? 短暫趨勢(shì)（ Near Term Trend） 幾 天 — 數(shù)周 主要趨勢(shì)最重要、穩(wěn)定，不會(huì)被人為操縱。 適用范圍 主要趨勢(shì) 次要 (調(diào)整 )趨勢(shì) A B C D F G AC為主要趨勢(shì)， BC為次要 (調(diào)整 )趨勢(shì)； AF、FG、 BE為小趨勢(shì) E 主要趨勢(shì)定義 ?上升趨勢(shì)： 由一系列連續(xù)的漲勢(shì)構(gòu)成，每一段漲勢(shì)都持續(xù)向上穿越先前高點(diǎn)；中間夾雜的下降走勢(shì)都不會(huì)向下跌破前一波下降走勢(shì)的低點(diǎn)。 ?下降趨勢(shì)： 空頭市場 空頭市場 ? 基本趨勢(shì)分為三個(gè)階段 （多頭市場）： ? 積累階段 ? 穩(wěn)步上漲階段 ? 最后階段（景氣象被大肆渲染，公眾大量涌入市場，投機(jī)性交易量驚人增長，價(jià)格驚人上揚(yáng)－－表面上大好階段，往往孕育著市場的反轉(zhuǎn)） （ 彼得林奇：雞尾酒會(huì)） ? 各種平均價(jià)格指數(shù)必須互相證實(shí)。 ? 成交量在確定趨勢(shì)中起很重要的作用（趨勢(shì)必須得到交易量的驗(yàn)證。） ? 收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。 根據(jù)成交量可以對(duì)主要趨勢(shì)做出一個(gè)判斷，但價(jià)格反轉(zhuǎn)的信號(hào)只能由收盤價(jià)發(fā)出。 物及必反 ? 量價(jià)配合 （ 成交量隨著主要的趨勢(shì)而變化 ） 通常 ， 在多頭市場 ， 價(jià)升量增 ， 價(jià)跌量減；在空頭市場 ， 價(jià)跌量增 ， 價(jià)回量減 。 上升趨勢(shì)的量價(jià)配合 下降趨勢(shì)的量價(jià)配合 ?量價(jià)背離 在上升趨勢(shì)中 ， 價(jià)升量不增或價(jià)回量不減 ， 都是上升趨勢(shì)即將發(fā)生變故的信號(hào) ， 稱量價(jià)背離 。 在下降趨勢(shì)中 ， 價(jià)跌量輕或價(jià)彈量不減 ， 是下降趨勢(shì)難以持續(xù) 的底部信號(hào) 。 價(jià)升量減（背離） 個(gè)股成交量與股價(jià) 上升行情中： ? 正常情況下 ， 價(jià)升量漲 ，續(xù)升； eg. 深南電 ? 股價(jià)創(chuàng)新高，成交量未創(chuàng)新高，漲勢(shì)難續(xù)； ? 價(jià)升量減（背離），上升原動(dòng)力不足，趨勢(shì)有變； ? 低位，價(jià)升量不增，上漲乏力 ? 價(jià)格上升由慢轉(zhuǎn)快，井噴，成交量急增，繼而大縮，大跌的開始； ? 連續(xù)上漲后，量劇增，價(jià)滯漲（盤旋），下跌先兆； 下降行情中： ? 跌破均線或趨勢(shì)線時(shí)放量，反轉(zhuǎn)信號(hào)； ? 價(jià)跌量增或無量反彈，續(xù)跌； ? 恐慌性下跌后放量，可能是空頭市場結(jié)束； ? 持續(xù)下跌后低位大量，價(jià)卻未跌，進(jìn)貨，上漲信號(hào)； 注意：個(gè)股成交量與股性和流通盤有關(guān)。 ? ? 道氏理論對(duì)大勢(shì)判斷有較大的作用，而對(duì)次要趨勢(shì)及小的波動(dòng)作用不大，期貨市場則更加重視次要趨勢(shì)和中短期波動(dòng)； ? 道氏理論的可操作性差。結(jié)論往往落后于實(shí)際價(jià)格變化，且理論本身也存在不足，需要變通和發(fā)展。 下一部分 第二節(jié) K線 一、 K線圖 ? 1. K線圖的繪制及其含義 K線的研判 （ 1） （ 2） （ 3） （ 4） （ 5） 二、 K線組合 ? 主要 K線組合及其應(yīng)用 ?短線見頂 K線及組合 ?底部 K線組合形態(tài) ?中繼形態(tài) ?短線見頂 K線及組合 1. 長上影短線見頂： 1. 長上影短線見頂： 1. 長上影短線見頂： ? 形態(tài)特征 : ① 股價(jià)在相對(duì)高位出現(xiàn)長上影 K線； ②第二天股價(jià)繼續(xù)低走 ③成交量同比異常放大 ? 分析要決： 股價(jià)上漲一段時(shí)間后，在相對(duì)高位出現(xiàn)長上影 K線圖，表明上檔壓力較大，拋盤沉重，股價(jià)難以在高位站穩(wěn)，被迫下行，于是留下 長長的上影線 。同時(shí)出現(xiàn) 成交量異常放大 ，表明主力在大舉出貨，否則不會(huì)在高位出現(xiàn)大成交量。 ? 賣出時(shí)機(jī)： 股價(jià)在相對(duì)高位出現(xiàn)長上影線當(dāng)天，或者第二天股價(jià)低開沖高乏力時(shí)賣出。 形態(tài)特征： ① 股價(jià)在相對(duì)高位長實(shí)體陰線完全包含前一天陽線； ② 第二天股價(jià)繼續(xù)低走 ③ 成交量異常放大 分析要訣： ? 股價(jià)經(jīng)過大幅上漲后，某天出現(xiàn)一根實(shí)體大陰線，將前一天的大陽線完全包含，同時(shí)成交量異常放大，說明股價(jià)超買嚴(yán)重，有人大量出貨，短線還將被繼續(xù)打壓下跌。 賣出方法： 在出現(xiàn)陰包陽當(dāng)天，應(yīng)該先短線出局。 3. 黃昏之星 形態(tài)特征： 分析要訣： ? 分析要訣： 4. 烏云蓋頂 形態(tài)特征： 分析要訣： 分析要訣： 形態(tài)特征： 分析要訣： ? ? 上吊線 看其是在市場頂部，還是中繼。如果實(shí)體與次日的開市價(jià)之間向下的缺口越大，那么構(gòu)成市場頂部的可能就越大。 eg. 榮安地產(chǎn) 2022122 ? 在有 20%以上上漲之后具有比較大的殺傷力 分析要訣： 1. 應(yīng) 判斷其是否可靠 : 形態(tài)特征 +觀看 第 2天走勢(shì) 是否配合反轉(zhuǎn) 錘子線 不可盲目建重倉進(jìn)場，可當(dāng)日建輕倉，注意設(shè)好止損位。 2. 后市有可能出現(xiàn)反抽，即價(jià)格再度試探錘子線底部，只要不破最低位，錘子線見底形態(tài)依然有效。 底部 K線組合形態(tài) （突破黎明前的黑暗） 形態(tài)特征： 分析要訣： ? 分析要訣： (白三兵 ) 形態(tài)特征： 分析要訣： ? ? 錘頭線 形態(tài)特征： 1. 股價(jià)在相對(duì)低位 股價(jià)遠(yuǎn)離 30日均線 出現(xiàn)長下影 K線； 2. 第二天再度上漲（放量最好） 分析要決： 股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間下跌后，在相對(duì)底位出現(xiàn)長下影 K線圖，表明承接力量強(qiáng)大，有資金主動(dòng)向上掃貨，于是留下一條長長的下影線。而第二天繼續(xù)上漲，說明有資金在低位吸納籌碼后，再主動(dòng)推升股價(jià)，因此短線很可能出現(xiàn)反彈行情。 ? 5. 陽包陰短線見底： ? 旭日東升 ? 5. 陽包陰短線見底： ? 穿頭破腳 形態(tài)特征： 1. 股價(jià)在相對(duì)低位長實(shí)體陽線包含前一天陰線； 2. 第二天股價(jià)繼續(xù)上漲（放量最好） 分析要決： 股價(jià)經(jīng)過大幅下跌后，某天出現(xiàn)一根實(shí)體大陽線，將前一天的大陰線包含，同時(shí)第二天股價(jià)繼續(xù)上漲，說明有資金在大量主動(dòng)買進(jìn)，股價(jià)短線有望見底。 ? 6. 三平底翻紅： 可結(jié)合 5日 /5周移動(dòng)平均線止損 7. 低檔五連陽： 小陽線，可以五根、六根、七根，中間可夾有十字星，整體漲幅 8% 島形反轉(zhuǎn)形態(tài) 島形反轉(zhuǎn)形態(tài) ? 前市跌幅越大 ,其作用力就越大 。 ? 島成交量越大 ,成交時(shí)間越長 ,后市作用力就越大 島形反轉(zhuǎn)形態(tài) 中繼 K線組合形態(tài) 1.（上升趨勢(shì)中）兩陽夾一陰 形態(tài)特征 ： 上升趨勢(shì)中，兩陽夾一陰，陰線被包含在里面 分析要訣： 短線看漲 。 2.（下跌趨勢(shì)中）兩陰夾一陽 形態(tài)特征： 下跌趨勢(shì)中，兩陰夾一陽，陽線被包含在里面 分析要訣 ： 短線看跌 (上升三法 ) 形態(tài)特征： 分析要訣： (下降三法 ) 形態(tài)特征： 分析要決： 5. （下降途中）突破平臺(tái)破位 形態(tài)特征： ； 結(jié)論 ：一旦股價(jià)跌破下跌途中的整理平臺(tái)，則股價(jià)將步入新的下降過程 分析要決： 隨著股價(jià)從頂部下跌，抄底資金開始做反彈行情，但是由于拋盤太重，抄底做多資金在與下降做空資金的較量中敗下陣來。在抄底資金止損出局和做空資金的大肆打壓下，股價(jià)跌破整理平臺(tái)，并展開新的下跌過程。 K線組合在周 K線月 K線上同樣起效 ? 技術(shù)分析方法不分時(shí)空，同樣起效 ? 在大級(jí)別 K線上出現(xiàn)提到的 K線組合，代表更大級(jí)別、更大周期的趨勢(shì) ? 分鐘圖也有一定用武之地 ? 股票歷史高低位 K線組合印證， 如 長春經(jīng)開 ? 股票模擬操作： 歷史重現(xiàn) 第三節(jié) 趨勢(shì)線（支撐壓力） 一 ? 一、趨勢(shì)分析 趨勢(shì)有三種方向 上升趨勢(shì)：長江后浪推前浪，一浪更比一浪高。 漲勢(shì)形成不得不漲 跌勢(shì)形成不得不跌 不要與趨勢(shì)抗衡！ ? 上升趨勢(shì)線 下降趨勢(shì)線 ? 上升趨勢(shì)線 是將最先形成或最具代表意義的兩低點(diǎn)連接而成的一條向上的斜線。 ? 趨勢(shì)有等級(jí)不同的三種類型 ? 主要趨勢(shì) ? 次要趨勢(shì) ? 短暫趨勢(shì) 長期趨勢(shì)線對(duì)股市的長期走勢(shì)產(chǎn)生很大影響 相對(duì)應(yīng)， ?長期趨勢(shì)線 ?中期趨勢(shì)線 ?短期趨勢(shì)線 ? 二、支撐線和壓力線 1. 含義 上升趨勢(shì)線 下降趨勢(shì)線 支撐線（ Support Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)下跌的作用。 壓力線（ Resistance Line）起阻止價(jià)格繼續(xù)上升的作用。 支撐線、壓力線提示買賣時(shí)機(jī) 趨勢(shì)結(jié)束時(shí)的支撐線和壓力線 壓力 支撐 壓力 支撐 要維持原有趨勢(shì)，就必須總在阻止其繼續(xù)向前的阻礙 — 創(chuàng)出新高（低）。上升趨勢(shì)中前期高點(diǎn)就是一道阻礙、壓力。