投資理論ppt課件(已修改)
2025-05-11 02:21 本頁面
【正文】 第六章 投資理論 對應教材章節(jié)： 第七章 長期投資概論 第八章 內部長期投資 第九章 外部長期投資 ? 企業(yè)投資是實現(xiàn)財務管理目標的基本前提。 ? 企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段。 ? 企業(yè)投資是降低風險的重要方法。 一、企業(yè)投資概述 （ 掌握 ） ? 直接投資與間接投資 ? 長期投資與短期投資 ? 對內投資與對外投資 ? 認真進行市場調查，及時捕捉投資機會。 ? 建立科學的投資決策程序，認真進行投資項目的可行性分析。 ? 及時足額地籌集資金，保證投資項目的資金供應。 ? 認真分析風險和收益的關系，適當控制企業(yè)的投資風險 。 （ 自學 ） ? 國內外的政治、 經(jīng)濟 、軍事、法律、文化教育等 ? 案例 P283 HN集團應該放棄建廠的計劃嗎？ 二、對外證券投資（ 自學 ） 重點了解 我國 證券投資中的相關概念，如藍籌股、績優(yōu)股、股指 P371（ 上證指數(shù)、恒生指數(shù)等 ） … P345 證券的種類：債券、股票、投資基金 P245 證券投資組合理論 P345 ? 債券 政府債券 金融債券 公司債券 ? 股票 藍籌股股票 成長性股票 周期性股票 防守性股票 投機性股票 ? 投資基金 契約型投資基金與公司型投資基金 封閉式投資基金與開放式投資基金 股權式投資基金與證券投資基金 固定式投資基金與管理式投資基金 20世紀 50年代初，美國經(jīng)濟學家哈里 ﹒ 馬科威茨等人創(chuàng)立現(xiàn)代投資組合理論。投資者都是理性的，進行投資時總是追求自身 效用 最大化。 在所有可能的投資組合中，對于理性的投資者，會遵循兩個原則 : （ 1）對于同樣風險的投資組合選擇預期收益較大的組合 （ 2）對于同樣預期收益的組合選擇風險較小的組合。 同時滿足這兩個條件的組合形成 有效集 。 證券投資組合理論就是探索如何通過有效的方法降低投資風險和提高投資收益。該理論首先利用數(shù)學工具對證券投資組合的收益和風險進行數(shù)量化分析，然后根據(jù) 投資者厭惡風險和追求投資收益最大化 的行為特征，闡述如何進行最優(yōu)投資組合的選擇。 ? 投資者的效用無差異曲線 pKp?1I02I3I? 最優(yōu)投資組合的確定 p?pK01I2I3IQBANM 是最優(yōu)投資組合點 ? （ 1）保守型證券投資組合 ? 盡量模擬證券市場的某種市場指數(shù)，以求分散掉全部可分散的風險。如選擇 滬市 30指數(shù)，上證 180成份股，滬深 300樣本股，深證 100成份股 ? （ 2）進取型證券投資組合 ? 以資本升值為主要目標，盡量選擇一些成長性比較好的股票，而少選擇低風險低報酬的股票，也成為冒險型投資組合。 ? （ 3）收入型證券投資組合 ? 又叫穩(wěn)健型投資組合。追求低風險、穩(wěn)定收益，比較適用于老年投資者、需要負擔生活費用或子女教育費用的投資者。 三、內部投資決策指標 ? 投資決策指標是指評價投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標準。長期投資決策的指標很多，總的概括為 貼現(xiàn)現(xiàn)金流量和 非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量 指標兩類 ? 思考： 投資決策中使用現(xiàn)金流量的原因 P295 1. 現(xiàn)金流量 （ 1）現(xiàn)金流量的構成 ① 初始現(xiàn)金流量 ? 固定資產(chǎn)上的投資 ? 流動資產(chǎn)上的投資 ? 其它投資費用 ? 原有固定資產(chǎn)的變價收入 － ② 營業(yè)現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流入一般是指營業(yè)現(xiàn)金收入 ? 現(xiàn)金流出是指營業(yè)
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1