并購業(yè)務(wù)ppt課件(2)(已修改)
2025-05-11 01:01 本頁面
【正文】 第九章 并購業(yè)務(wù)主要內(nèi)容并購概述1并購理論基礎(chǔ)2投資銀行為并購提供的服務(wù)3v并購概念 167。 并購（Ｍ＆Ａ）的內(nèi)涵非常廣泛，一般是指兼并 (Merger)和收購 (Acquisition)。167。 兼并 (Merger)又稱吸收合并，通常指一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或更多的公司，合并組成一家企業(yè)，即 A+B=A(B)；167。 收購 (Acquisition)指一家企業(yè)用現(xiàn)金或有價(jià)證券購買另一家企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該企業(yè)的全部資產(chǎn)或某項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)，或獲得對(duì)該企業(yè)的控制權(quán)。167。 與并購意義相關(guān)的另一個(gè)概念是合并 (Consolidation)。合并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上企業(yè)合成一個(gè)新的企業(yè)，合并完成后，多個(gè)法人變成一個(gè)法人，即 A+B=C。v并購類型 167。 按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，并購有如下不同的類型 ：按并購行業(yè)相關(guān)性 按出資方式 按并購態(tài)度 按交易條件不同 按并購的動(dòng)因橫向并購縱向并購混合并購現(xiàn)金支付方式股權(quán)支付方式善意并購惡意并購股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓并購承擔(dān)債務(wù)式并購資產(chǎn)置換式并購杠桿并購規(guī)模型并購功能型并購組合型并購產(chǎn)業(yè)型并購v并購的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋 規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論、產(chǎn)業(yè)組織理論和產(chǎn)業(yè)生命周期理論對(duì)橫向并購的解釋1以交易費(fèi)用理論為主對(duì)縱向并購的解釋2范圍經(jīng)濟(jì)、企業(yè)競爭戰(zhàn)略理論為主對(duì)混合并購的解釋3價(jià)值低估論4經(jīng)理擴(kuò)張理論5v并購的正效應(yīng) 經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)1財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)2促進(jìn)企業(yè)發(fā)展3經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)–通過并購對(duì)企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行補(bǔ)充和調(diào)整，達(dá)到最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模，節(jié)省營銷、管理費(fèi)用。–并購可使企業(yè)在保持整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的
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