【正文】 施工企業(yè)財務(wù)管理的概念:施工企業(yè)在生產(chǎn)過程中的資金運動，它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財務(wù)管理。資施工企業(yè)財務(wù)管理總體目標(biāo)：1. 凈利潤最大化:凈利潤＝全部收入－（全部成本＋費用＋稅金存在的問題：（1）凈利潤絕對額最大化沒有明確凈利潤額與資本額之間的投入產(chǎn)出關(guān)系（2）最大化的凈利潤是一定時期內(nèi)的凈利潤，沒有考慮貨幣的時間價值（3）凈利潤最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營的風(fēng)險凈利潤越高的工程項目，風(fēng)險越大。2. 資本利潤率資本利潤稱凈資產(chǎn)收益率：凈利潤247。資本凈資產(chǎn)存在的問題：(1）沒有考慮風(fēng)險因素（2）沒有考慮貨幣的時間價值和投資獲利的期間3. 企業(yè)價值最大化企業(yè)價值又稱企業(yè)市場價值：企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值。即：合理經(jīng)營，采取最優(yōu)的財務(wù)手段，考慮風(fēng)險和貨幣的時間價值，不斷提高經(jīng)濟效益。優(yōu)點：（1）考慮了時間因素（2）克服了短期行為（3）考慮了風(fēng)險和利潤之間的關(guān)系（4）有利于財富的增加金時間價值的含義：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的新增加值,其大小以利率表示。名義利率和實際利率的含義：名義利率即年利率，即以一個周期年為基本計息時間單位。實際利率資金在計息期計算利息時使用的利率。動態(tài)計算資金時間價值的基本公式： 支付方式公式名稱已知數(shù)所求項復(fù)利計算公式一次支付系列整付終值公式PFF=P(1+i)t =P(F/P,i,t)整付現(xiàn)值公式FPP=F(1+i)t=F（P/F,i,t）等額支付系列等額分付終值公式AFF=A[(1+i)t1]/i=A（F/A,i,t）等額分付償還基金公式FAA=F*[i/(1+i)t1]=F（A/F，i，t）等額分付現(xiàn)值公式APP=A[(1+i)t1]/[i(1+i)t]=A（P/A,i,t）等額分付資本回收公式PAA=P{[i(1+i)t]/[(1+i)t1]}=P（A/P，i，t）資金風(fēng)險價值的含義：冒風(fēng)險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。施工企業(yè)財務(wù)管理的對象:主要是指物資運動中伴隨的資金運動。施工企業(yè)資金運動規(guī)律：1各種資金在空間上并存，在時間上的相聚轉(zhuǎn)化。2資金收支在數(shù)量和時間上平衡。施工企業(yè)資金運動形成的財務(wù)關(guān)系：1業(yè)同投資者之間的財務(wù)關(guān)系2企業(yè)同國家之間的財務(wù)關(guān)系3企業(yè)同銀行等金融機構(gòu)之間的財務(wù)關(guān)系4企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務(wù)關(guān)系5企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系6企業(yè)同職工之間的財務(wù)關(guān)系資金時間價值觀念和資金風(fēng)險價值觀念：財務(wù)管理中的風(fēng)險：某一項目或事件在一定條件下和一定時間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變動程度。企業(yè)財務(wù)管理中的風(fēng)險，主要是資金風(fēng)險——資金籌集和使用過程中的風(fēng)險。資金的風(fēng)險價值：冒風(fēng)險籌集資金和使用資金而取得的額外收益。1. 籌資風(fēng)險價值冒風(fēng)險籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失。主要是長期資金的籌資風(fēng)險，包括利率變動風(fēng)險、匯率變動風(fēng)險、無力償債風(fēng)險、再籌資風(fēng)險等。2. 投資風(fēng)險價值冒風(fēng)險進行投資（使用資金從事建筑安裝工程施工、購建固定資產(chǎn)和購買有價證券等）獲得的超過資金時間價值以外的收益或損失。投資收益的組成：資金的時間價值，投資風(fēng)險價值（1）資金的時間價值（無風(fēng)險投資收益）（2）投資風(fēng)險價值（風(fēng)險補償收益）（1）計算資金收益率或收益額的期望（2）。（3）計算標(biāo)準(zhǔn)離差率標(biāo)準(zhǔn)離差率是指標(biāo)準(zhǔn)離差與期望資金收益率或期望值的相對數(shù)。（4）計算資金風(fēng)險收益率（5）求資金風(fēng)險價值:資金風(fēng)險價值＝投資額，如果自身高風(fēng)險，則必須低成本支付；如果自身低風(fēng)險，可以高成本支. 協(xié)調(diào)不同利益主體在財務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾:1所有者與經(jīng)營者 建立經(jīng)營者的報酬與企業(yè)經(jīng)濟效益相聯(lián)系的激勵機制，使經(jīng)營者在取得企業(yè)價值最大化的同時，也能體現(xiàn)自身的激勵方式：（1）非股份制企業(yè)：年終獎勵方式（2）股份制企業(yè)：股票選擇權(quán)：允許經(jīng)營者以固定的價格購買一定數(shù)量的企業(yè)股票?？冃Ч桑焊鶕?jù)企業(yè)的業(yè)績給予經(jīng)營者一定數(shù)量的股票2所有者與債權(quán)人之間的矛盾：（1）高風(fēng)險項目完成后，債權(quán)人只能獲得合同規(guī)定利率的利息，投資者獲得全部超額利潤，二者不對稱（2）未經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債，增加風(fēng)險。破產(chǎn)后，舊債權(quán)人損失大。解決方法1實行擔(dān)保借債。2在舉債合同中規(guī)定舉債單位最高負(fù)債率。3對債款的用途即期投資效益加以限制。財務(wù)管理具體目標(biāo)概念：1. 籌資管理目標(biāo)：在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風(fēng)險。（1）資金成本：取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費用。資金籌集費用：股票、債券印刷費、委托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等。資金占用費：資金時間價值和投資風(fēng)險價值（2）籌資風(fēng)險：因籌資原因給企業(yè)造成盈利水平下降和債券不能及時償還的風(fēng)險。2. 投資管理目標(biāo)企業(yè)資金的投放和使用，包括對內(nèi)和對外兩方面。在工程施工和固定資產(chǎn)投資項目中，以較少的資金投入獲得較多的利潤要求： 盡可能多預(yù)收一部分：降低工程成本。，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式。根據(jù)現(xiàn)金存量和今后現(xiàn)金凈流量確定留存比例和選擇分配方式。 經(jīng)濟體制環(huán)境：經(jīng)濟體制環(huán)境:1. 宏觀經(jīng)濟體制整個國家的基本經(jīng)濟制度,分為計劃經(jīng)濟體制和市場經(jīng)濟體制. 2. 微觀經(jīng)濟體制即企業(yè)體制環(huán)境，涉及企業(yè)與國家、企業(yè)與所有者之間的關(guān)系。市場環(huán)境: 1. 建筑市場環(huán)境:指建筑市場的競爭程度或景氣度。在市場經(jīng)濟條件下，施工企業(yè)的工程任務(wù)是通過建筑市場的工程投標(biāo)方式取得。影響投標(biāo)取勝的因素：1企業(yè)本身的施工技術(shù)2施工質(zhì)量3工程標(biāo)價4了解市場后進行投標(biāo) 2. 生產(chǎn)資料市場環(huán)境:指建筑材料采購環(huán)境。，企業(yè)可以少庫存，以減少資金占用。在波動的采購環(huán)境下。估計價格上漲，應(yīng)提前準(zhǔn)備多備貨，估計價格下跌，應(yīng)盡量少庫存，隨時進貨。金融環(huán)境:資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金的領(lǐng)域。1. 金融市場的組成:金融市場主體、金融工具、交易2. 金融工具:資金提供者將資金轉(zhuǎn)移給資金需求者的憑證和證明，如票據(jù)、證券等3. 金融市場:資金市場、外匯市場、黃金市場,可分為貨幣市場（短期資金市場）和資本市場（長期資金市場）4. 市場利率漲跌的影響:規(guī)避籌資成本上升和風(fēng)險財稅環(huán)境:財政、稅收政策的變動對企業(yè)財務(wù)管理的影響和制約。1. 緊縮的財政政策:增加稅目、提高稅率、減少補貼支出，減少公共支出和國家投資支出2. 擴張的財政政策減少稅目、降低稅率、增加補貼支出，增加公共支出和國家投資支出.法律環(huán)境:建立一個完整的法律體系來維護市場秩序。1. 企業(yè)設(shè)立、合并、分立、解散破產(chǎn)通過公司法約束2. 施工生產(chǎn)經(jīng)營活動通過經(jīng)濟合同法、建筑安裝工程招標(biāo)投標(biāo)法、建筑安裝工程承包合同條例、工程質(zhì)量監(jiān)督條例等約束.第二章 企業(yè)資金的籌集和管理籌集資金：企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營、投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要，通過籌資渠道和資金市場，并運用籌資方式獲得所需資金的一種行為。籌資目的（1）籌集資本金，設(shè)立企業(yè)（2）滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營和投資的需要（3）滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整需要籌資渠道是指企業(yè)資金的來源。主要有：（1）財政資金（2）銀行信貸資金（3）非銀行金融機構(gòu)信貸資金（4）其他企業(yè)單位資金（5）居民個人資金（6）企業(yè)留存資金（7）外商資金. 籌集資金的方式：是指企業(yè)取得資金的具體形式。方式：（1）吸收直接投資（2）發(fā)行股票（3）銀行借款（4）發(fā)行企業(yè)債券（5）融資租賃（6）商業(yè)信用籌集資金的性質(zhì)分類:1. 自有資金包括：資本金、資本公積金、盈余公積金、：（1）所有權(quán)屬于所有者（2）可長期占用（3）無還本付息壓力（4）通過財政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個人資金、外商資金等渠道，采用直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌資。2. 債務(wù)資金也稱負(fù)債資金或借入資金特征：（1）債權(quán)債務(wù)關(guān)系（2）還本付息（3）債權(quán)人無經(jīng)營決策權(quán)（4）主要通過銀行、非銀行金融機構(gòu)、其他企業(yè)、居民個人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)新穎等方式籌資?；I資是否通過金融機構(gòu)分類:1. 直接籌資不經(jīng)過銀行等金融機構(gòu)，直接以資金供應(yīng)者投入、借入或發(fā)行股票、債券等方式進行籌資。2. 間接籌資借助于銀行等金融機構(gòu)進行籌銀行借款、非銀行金融機構(gòu)借款、融資租賃等。籌集資金的原則1. 根據(jù)資金需要。合理確定籌資2. 研究資金投向，講求資金使用3. 選擇資金渠道，力求降低資金4. 適度負(fù)債經(jīng)營，防范籌資風(fēng)險資本金的構(gòu)成：國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金等資本金的籌集方式:吸收貨幣資金，也可以吸收實物、無形資產(chǎn)等形式進行投資，還可以發(fā)行股票籌集資金。籌集方法（1）一次籌集:應(yīng)從營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起6個月內(nèi)籌足。（2）分次籌集:最后出資應(yīng)在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3年內(nèi)繳清第一次籌集的資金不得低于注冊資本15％，并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起3個月內(nèi)繳清。股份有限公司：可以采取發(fā)起方式或募集方式設(shè)立。股份有限公司資本金的籌集:是通過認(rèn)購股票籌集的. 籌資方式：（1）發(fā)起方式:公司全部股份由發(fā)起人認(rèn)購，不向發(fā)起人以外的任何人募集股份。若以實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或者土地使用權(quán)抵作股權(quán)的，必須先評估作價，核實財產(chǎn)，再折合為股份，再轉(zhuǎn)（2）募集方式:發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司總份額的35％，其余部分應(yīng)當(dāng)向社會公開募集。申報文件：批準(zhǔn)設(shè)立公司的文件,公司章程:經(jīng)營估算書:發(fā)起人情況:招股說明：代收股款銀行的名稱及地址：承銷機構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議：發(fā)行股份的股款繳足后，必須經(jīng)法定的驗資機構(gòu)驗資并出具證明。發(fā)起人在30日內(nèi)未召開創(chuàng)立大會，認(rèn)股人可以要求發(fā)起人返還資本金和利息。有限責(zé)任公司：由2個以上50個以下股東共同出資，每個股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部財產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別（1）不是等額股份（2）不發(fā)行股票（3）以實繳資本登記注冊，不少于50萬元（4）不得隨意轉(zhuǎn)讓，須經(jīng)半數(shù)以上股東同意。 籌資（出資）要求（1）貨幣資金，計入臨時管理賬戶（2）實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地轉(zhuǎn)讓等，辦理財產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)資本金的計算：股份有限公司（1）貨幣資金直接計入資本金。（2）溢價發(fā)行的股票，溢價部分計入資本公積金。有限責(zé)任公司：新增注冊資本時，新股東按比例出資的部分作為資本金，超額部分作為資本公積金。 獨資公司所有者投入的資金全部為資本金。資本公積金是實際收到投資者投入的資本額超過企業(yè)在工商局注冊登記的注冊資本金的部分，是企業(yè)的一種準(zhǔn)資本。它可供企業(yè)無償、無限期地運用。主要包括接受捐贈資產(chǎn)、法定資產(chǎn)重估增值、資本溢價、資本折算差額等。普通股：( ordinary share、mon stock) 普通股是指在公司的經(jīng)營管理和盈利及財產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對企業(yè)盈利和剩余財產(chǎn)的索取權(quán)，它構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)優(yōu)先股:公司的一種股份權(quán)益形式。持有這種股份的股東先于普通股股東享受分配，通常為固定股利。優(yōu)先股收益不受公司經(jīng)營業(yè)績的影響記名股票:所謂記名股票是指在股東名冊上登記有 持有人的姓名或名稱及住址，并在股票上也注明持有人姓名 或名稱的股票。股東的姓名或名稱一般都寫在股票背面。無記名股票:也稱不記名股票，是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。它與記名股票的差別主要在于股票記載方式上市盈率的基本概念：市盈率指在一個考察期（通常為12個月的時間）內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進行比較。股份有限公司：全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票(或股權(quán)證)籌集資本,公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法人。有限責(zé)任公司的基本概念：有限責(zé)任公司指根據(jù)《中華人民共和國公司登記管理條例》規(guī)定登記注冊，由兩個以上、五十個以下的股東共同出資，每個股東以其所認(rèn)繳的出資額對公司承擔(dān)有限責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟組織。公司債券：是指公司依照法定程序發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的有價證券。抵押債券：抵押債券是指債券發(fā)行人在發(fā)行一筆債券時，通過法律上的適當(dāng)手續(xù)將債券發(fā)行人的部分財產(chǎn)作為抵押，一旦債券發(fā)行人出現(xiàn)償債困難,則出賣這部分財產(chǎn)以清償債務(wù)。信用債券：信用債券是指沒有抵押品，完全靠公司良好的信譽而發(fā)行的債券。通常只有經(jīng)濟實力雄厚、信譽較高的企業(yè)才有能力發(fā)行這種債券記名債券：是指債券上記載債權(quán)人的姓名或名稱，并在發(fā)行單位或代理機構(gòu)進行登記的債券。轉(zhuǎn)讓時原持有人要背書，辦理相應(yīng)的過戶手續(xù)。通常記名債券可以掛失.無記名債券：無記名債券是指不需在債券上記載持有人的姓名或名稱，也不需在發(fā)行單位代理機構(gòu)登記造價的債券。此種債券可隨意轉(zhuǎn)讓，不需辦理過戶手續(xù)。定期償還債券：定期償還是在經(jīng)過一定寬限期后，每過半年或１年償還一定金額的本金，到期時還清余額。這一般適用于發(fā)行數(shù)量巨大，償還期限長的債券，但國債和金融債券一般不用這種方法隨時償還債券：隨時償還也稱任意償還，是指債券寬限期限過后，發(fā)行人可以自由決定償還時間，任意償還債券的一部分或全部。短期債券：償還期限在1年以下的債券為短期債券。長期債券：償還期限在10年以上的為長期債券。可轉(zhuǎn)換債券：是債券的一種，它可以轉(zhuǎn)換為債券發(fā)行公司的股票，通常具有較低的票面利率。從本質(zhì)上講，可轉(zhuǎn)換債券是在發(fā)行公司債券的基礎(chǔ)上，附加了一份期權(quán)，并允許購買人在規(guī)定的時間范圍內(nèi)將其購買的債券轉(zhuǎn)換成指定公司的股票。不可轉(zhuǎn)換債券的含義：不可轉(zhuǎn)換債券是指債券發(fā)行時沒有約定可在一定條件下轉(zhuǎn)換成普通股這一特定條件的債券。溢價發(fā)行：溢價發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價格發(fā)行股票，因此可使公司用較少的股份籌集到較多的資金，同時還可降低籌資成本。等價發(fā)行：即票面利率與市場利潤相等的股票折價發(fā)行的含義：又稱低價發(fā)行 (At Discount)是指以低于面額的價格出售新股，即按面額打一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于發(fā)行公司的業(yè)績和承銷商的能力?；窘ㄔO(shè)投資借款：基本建設(shè)投資貸款是指社會主義國家對建設(shè)單位通過銀行信用方式發(fā)放基本建設(shè)投資技措借款、流動資金借款的含義：流動資金借款，也叫短期借款，一般指借款