【正文】 中國創(chuàng)業(yè)板中小企業(yè)上市流程　浙股網(wǎng)　　編發(fā)時間： 20090401 17:17:10 　　　一：種子孵化期　　一、策劃公司超常規(guī)發(fā)展方案　　所有擬赴創(chuàng)業(yè)板上市的公司，首先必須明確二個基本的思想：一是高成長性是最終能赴二板的公司的典型特征，有無高成長性決定了一個企業(yè)能否上市；二是一個企業(yè)能在創(chuàng)業(yè)板上市是對一個企業(yè)高成長性的肯定和推動，而不是對一個只能維持生存企業(yè)的救濟(jì)。因此所有準(zhǔn)備上市的公司應(yīng)制定一個超常規(guī)發(fā)展的方案：　??；　??；　　，還要策劃資本運(yùn)營和資產(chǎn)重組企業(yè)購并方案如果說成功的產(chǎn)品經(jīng)營可以讓企業(yè)的發(fā)展速度為通常的1倍的話，資本運(yùn)營和資產(chǎn)重組及企業(yè)購并可以讓企業(yè)的發(fā)展速度再提高35倍。因此超常規(guī)發(fā)展只有產(chǎn)品經(jīng)營是難以實(shí)現(xiàn)的；　　，通過指標(biāo)經(jīng)營量化產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)重組和資本運(yùn)作方案的內(nèi)容?！　　！　《⒖尚行苑治鰣蟾妗　№椖康目尚行匝芯渴侵笇椖克骷夹g(shù)經(jīng)濟(jì)效果的分析和評價。　　(1)技術(shù)評價　　對于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)最主要是技術(shù)評價，產(chǎn)品能創(chuàng)新，具有唯一性、壟斷性無疑會企業(yè)帶來良好的市場回報，也是企業(yè)成功的關(guān)鍵?；驹瓌t是：技術(shù)先進(jìn)、生產(chǎn)適用、經(jīng)濟(jì)合理、社會有益?！　?2)、市場研究：　?。菏袌鲂枨?、產(chǎn)品、銷售渠道、推銷與廣告、價格、競爭對手　　：可以使用如下方法　　(a)時間序列法：時間序列是指觀察或記錄到的一組按時間順序排列起來的數(shù)字序列。　　時間序列法是根據(jù)歷史的銷售量來推斷今后可能達(dá)到的需求水平的預(yù)測方法。其主要分析方法是指數(shù)平滑法：用上一期的預(yù)測數(shù)和實(shí)際銷售量來預(yù)測下一期的銷售量　　指數(shù)平滑法基本公式：Ft = Ft1 ＋x ( Dt 1 Ft1)　　= x Dt 1＋( 1x ) Ft1　　其中： Ft ：下一期銷售量的預(yù)測值　　Ft1：最近一期銷售量的預(yù)測值　　Dt 1：最近一期實(shí)際銷售量　　X：平滑系數(shù)當(dāng)0 當(dāng)x=1時， Ft = Dt 1 ，x=0時， Ft = Ft1 。x越小則近期的移動傾向越小，越平滑。一般來說，x，x。 　　例：某產(chǎn)品16月實(shí)際銷售如下，先已知6月預(yù)測值為30，x=，以指數(shù)平滑法預(yù)測7月的銷售量月份1 2 3 4 5 6，實(shí)際銷售量22 21 30 25 27 28?！　t7月銷售額為F7 =x D6＋( 1x ) F6 = 29　　(b)相關(guān)因素分析法：相關(guān)因素分析法是根據(jù)時間序列的某一時刻上變量之間的數(shù)量關(guān)系，以及某些變量的已知的發(fā)展趨勢，求待變量銷售量變化的一種方法。主要方法：　　領(lǐng)先產(chǎn)品分析法：若甲產(chǎn)品的銷售量會影響乙產(chǎn)品的銷售量，則可以從甲產(chǎn)品的銷售量的變化趨勢來預(yù)測乙產(chǎn)品的需求趨勢。例如隨著住宅建設(shè)的增加，裝飾材料需求也會增加，可以根據(jù)住宅建設(shè)的速度和領(lǐng)先速度來預(yù)測裝飾材料的需求?！　?3)、企業(yè)規(guī)模的確定　　企業(yè)規(guī)模通常以固定資產(chǎn)價值、職工人數(shù)、年產(chǎn)量或年產(chǎn)值來衡量?！　?1)確定企業(yè)規(guī)模應(yīng)考慮的因素　　市場和需求、投資的限制和資源的利用、產(chǎn)品的工藝特點(diǎn)和設(shè)備能力、與專業(yè)化和協(xié)作化的和聯(lián)系、提高綜合經(jīng)濟(jì)效益　　(2)企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的確定方法　　。由于變動費(fèi)用的存在，單位產(chǎn)品的總費(fèi)用隨著產(chǎn)量的增加而遞減，而到一定程度產(chǎn)量增加已不能影響產(chǎn)品的費(fèi)用，因此存在一個臨界點(diǎn)即經(jīng)濟(jì)規(guī)模也是產(chǎn)品費(fèi)用最低點(diǎn)。　　　　盈虧平衡點(diǎn)又稱為保本點(diǎn)。具體求法如下；　　設(shè)年產(chǎn)量為Q，銷售單價為S，年固定成本為F，單位產(chǎn)品可變成本為V，則　　銷售收入S(Q)=SQ　　成本函數(shù)C(Q)=F+VQ　　利潤函數(shù)P(Q)=S(Q)C(Q)　　既P(Q)= S(Q)(F+VQ)　　當(dāng)P(Q)=0時，盈虧平衡，即S(Q)=(F+VQ)時，得盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量，Q0=F/SV　　(4)經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)　　項目的經(jīng)濟(jì)效益是指投入和產(chǎn)出的比較。主要指標(biāo)有：　　(a)靜態(tài)投資效果指標(biāo)：靜態(tài)投資回收期；簡單投資收益率；追加投資回收期　　(b)費(fèi)用和效益直接比較的指標(biāo)：凈現(xiàn)值；效益費(fèi)用比　　(c)動態(tài)投資效果指標(biāo)：凈現(xiàn)值收益率；內(nèi)部收益率；動態(tài)投資回收期等。三、確立主營業(yè)務(wù)、上市概念　　公司在確定自己的主營業(yè)務(wù)時，既要考慮市場的要求，又要結(jié)合本公司的實(shí)際情況，具體而言，要注意以下幾方面的問題：　　(1)上市概念的確定。創(chuàng)業(yè)板上市公司不象一般公司，良好的概念無疑給公司描繪了一幅美好的前景，對公司以后的吸引風(fēng)險投資、募股大有好處。　　(2)主營概念、技術(shù)、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相互整合。創(chuàng)業(yè)板市場對申請上市的公司的過去業(yè)務(wù)沒有嚴(yán)格的規(guī)定，但要求申請上市的公司要表述過去兩年的活躍業(yè)務(wù)記錄，這可以使投資者了解申請上市的公司在過去是主要從事什么業(yè)務(wù)的。如果公司確定的主營業(yè)務(wù)與過去的業(yè)務(wù)有合理的聯(lián)系，使投資者感到過去的業(yè)務(wù)雖無明顯的效益，但為公司將來的發(fā)展打下了基礎(chǔ)，這樣的主營業(yè)務(wù)才會給投資者以信心。　　(3)確定主營業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)還要考慮公司自身的能力。因為創(chuàng)業(yè)板市場還要求上市公司披露在其上市后兩個完整財政年度內(nèi)的業(yè)務(wù)目標(biāo)，清楚說明公司在每項主要業(yè)務(wù)活動中的業(yè)務(wù)方向和目標(biāo)，并在上市后兩年內(nèi)每半年要把上市公司在上市文件中列明的業(yè)務(wù)目標(biāo)與其后的發(fā)展進(jìn)度作一比較，如發(fā)現(xiàn)當(dāng)初確定的業(yè)務(wù)目標(biāo)未能實(shí)現(xiàn)，上市公司要向公眾說明原因，可能還會導(dǎo)致向投資者道歉等等。　　四、尋找種子資金　　種子資金是公司得以組建的先決條件，對于剛創(chuàng)業(yè)的公司，資金是起步的必要條件。通常，種子資金來源于和本企業(yè)相關(guān)的上下游公司或熟悉該業(yè)務(wù)的投資者的投資，還有是對創(chuàng)業(yè)者信賴的朋友或熟人等。還可以通過創(chuàng)業(yè)公司的其它相關(guān)資源來吸引一定的資金作為種子資金?！　∥?、設(shè)計公司架構(gòu)　　(1)、按照規(guī)定設(shè)立機(jī)構(gòu)人事　　創(chuàng)業(yè)板公司除了設(shè)立一般的股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理以外還有以下特別之處。　　　　董事作為股份有限公司的一種人事設(shè)置，不論上市與否，都要設(shè)立。但是在創(chuàng)業(yè)板上市公司的董事有特定的一些要求?！　【唧w要求有：　　(a)發(fā)行人的董事需要共同負(fù)責(zé)管理經(jīng)營公司的業(yè)務(wù)，并且須履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、勤勉的責(zé)任。　　(b)上市公司須向聯(lián)交所提交有關(guān)公司董事的背景、經(jīng)驗等方面的資料?！　?c)交易所預(yù)期每名董事合理地熟悉《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》、《證券條例》、《公司條例》、《保障投資者條例》、《披露權(quán)益條例》、《收購守則》及《股份購回守則》等法規(guī)，并且聯(lián)交所保留對于每名董事上述知識的考察權(quán)。　　(2)代表公眾利益的獨(dú)立非執(zhí)行董事　　所謂獨(dú)立非執(zhí)行董事，是指為了保證廣大投資者的公眾利益，避免少數(shù)大股東和管理層操縱公司，而從公司外部聘請的一些社會名流，來擔(dān)任公司的董事，主要起監(jiān)督作用，也有助于提高公司的知名度。獨(dú)立非執(zhí)行董事在上市公司中不擔(dān)任任何管理職務(wù)，同時，該董事也不在上市公司的業(yè)務(wù)中擁有任何財務(wù)權(quán)益和其他權(quán)益(擔(dān)任董事收取的袍金除外)。以上這些措施是為了避免獨(dú)立非執(zhí)行董事因利益原因，和公司管理層串通勾結(jié)危害外部投資者利益，從而保證其可以在任何時間都代表社會公眾股東的利益。而設(shè)置兩人以上，則是為了避免一個人孤掌難鳴。　　(3)異乎秘書的公司秘書　　創(chuàng)業(yè)板上市公司對秘書的要求較普通企業(yè)經(jīng)理秘書的要求將更為嚴(yán)格。公司秘書其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)公司和交易所之間的溝通和協(xié)調(diào)，這就要求其必須熟悉關(guān)于創(chuàng)業(yè)板上市的各項法律法規(guī)。同時還要有一些專業(yè)認(rèn)證?！　?4)全職的合格會計師　　創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行人必須保證在任何時間均聘用一名全職會計師，負(fù)責(zé)協(xié)助集團(tuán)有關(guān)財務(wù)申報程序及內(nèi)部監(jiān)控工作。他必須是合資格會計師，并且是有注冊會計師資格。　　職責(zé)主要包括：就制定和執(zhí)行財務(wù)申報、內(nèi)部監(jiān)控等事項向發(fā)行人的董事會提供意見和協(xié)助，以便董事會能夠就集團(tuán)財務(wù)狀況及前景做出合理判斷；積極與公司審核委員會聯(lián)系，協(xié)助進(jìn)行監(jiān)察程序的制定和執(zhí)行。　　(5)監(jiān)察主任和審核委員會　　創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行人必須確保在任何時候均有一名執(zhí)行董事執(zhí)行監(jiān)察主任的責(zé)任。監(jiān)察主任的職責(zé)包括：就確保發(fā)行人符合上市規(guī)則及其他相關(guān)法律向董事會提供意見和協(xié)助；迅速有效地回答交易所提出的所有查詢。上市發(fā)行人必須成立一個至少由兩名成員組成的審核委員會。其中大多是獨(dú)立非執(zhí)行董事且必須是獨(dú)立非執(zhí)行董事?lián)沃飨?。　　審核委員會的職責(zé)至少要包括以下幾項：　　a、閱發(fā)行人的年報，半年報告以及季度報告，并且就此向發(fā)行人的董事會提供建議和意見，為確實(shí)達(dá)到該目的；委員會成員須及時與董事會、高層管理人員以及獲委聘的合資格會計師聯(lián)絡(luò)，并且每年至少與發(fā)行人的核數(shù)師開會一次；委員會應(yīng)考慮上述報告中所反映或須反映的任何重大或不尋常事項，并須適當(dāng)考慮發(fā)行人的合資格會計師、監(jiān)察主任或核數(shù)師提出的任何事項。　　b、監(jiān)督發(fā)行人的財務(wù)申報以及內(nèi)部監(jiān)控制度。為了保證上述職能的順利實(shí)施，發(fā)行人董事會必須書面制訂審核委員會的職權(quán)范圍，明確該委員會的權(quán)限和職責(zé)?！　?6)兼職卻任重的授權(quán)代表　　上市發(fā)行人必須保證在任何時間都有兩名授權(quán)代表，并且授權(quán)代表必須由發(fā)行人的執(zhí)行董事和公司秘書中的兩名人士擔(dān)任。授權(quán)代表要以書面形式向交易所提供給本人聯(lián)系的方法，包括住宅、辦公地點(diǎn)、電話、電子郵箱等等。在授權(quán)代表本人不在香港的時候，確保有經(jīng)正式授權(quán)并且為交易所承認(rèn)的合適人選負(fù)責(zé)聯(lián)絡(luò)。在上市后，保薦人被繼續(xù)