美國金融監(jiān)管法案內(nèi)容及其對我國啟示(已修改)
2025-04-29 12:00 本頁面
【正文】 美國金融監(jiān)管法案內(nèi)容及對中國啟示摘要：美國金融監(jiān)管改革法案作為法律正式生效，該法案的改革力度空前，引起了世界各國的廣泛關(guān)注。本文將對法案的主要內(nèi)容進(jìn)行提煉概括，并就其影響以及對中國的借鑒意義和理論啟示進(jìn)行簡要評述。關(guān)鍵詞：美國金融監(jiān)管改革新方案；美聯(lián)儲；消費者保護(hù) 美國金融監(jiān)管法案的主要內(nèi)容 此次美國金融監(jiān)管改革法案內(nèi)容龐雜，條款眾多，這里主要擇其重點進(jìn)行分析?！ ∈紫?，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。歷來各國金融監(jiān)管法案對此均不曾涉及，美國作為法律第一次正式提出，并給出了很詳盡的規(guī)定?！ Q定建立金融穩(wěn)定監(jiān)察委員會。該委員會委員包括財政部長、美聯(lián)儲主席及七家金融監(jiān)管機構(gòu)的高級官員，主要職責(zé)是找出威脅金融體系穩(wěn)定的因素和監(jiān)管上的漏洞，向各監(jiān)管機構(gòu)提出調(diào)整建議。比如，當(dāng)委員會認(rèn)為一些金融企業(yè)太大或太復(fù)雜而有可能威脅金融穩(wěn)定時，就會向美聯(lián)儲提出建議，對這些企業(yè)實施更嚴(yán)厲的監(jiān)管；經(jīng)委員會同意后，美聯(lián)儲可要求貸款機構(gòu)提高資本金，限制金融企業(yè)的合并和收購等擴張活動，并有權(quán)拆分那些被視為對金融市場穩(wěn)定存在威脅的企業(yè)?！ 嵤拔譅柨艘?guī)則”?？傮w來說“沃爾克規(guī)則”是對混業(yè)、分業(yè)經(jīng)營的一種糾正。其最主要的內(nèi)容就是將商業(yè)銀行和投資銀行的業(yè)務(wù)重新進(jìn)行分離，同時要求銀行對私募基金和對沖基金的投資額不能超過基金總資產(chǎn)的3%以及銀行自身核心資本的3%，以此限制銀行利用自有資本進(jìn)行自營交易；同時對銀行規(guī)模也進(jìn)行了限制，要求銀行進(jìn)行重組并購時，收購后的關(guān)聯(lián)負(fù)債不得超過所有金融機構(gòu)負(fù)債的10%?！拔譅柨艘?guī)則”目的是為了有效隔離銀行與自營交易中的風(fēng)險，對我國金融監(jiān)管的風(fēng)險防范具有很大的借鑒意義，但是也不無非議，因為沃爾克本人非常保守，他曾斷言在所有金融創(chuàng)新中只有ATM機是有用的，所以很多人認(rèn)為這一規(guī)則過于謹(jǐn)慎。此法案中的相關(guān)條款可視為是對沃爾克的保守做法采取了一種折中的妥協(xié)?！ 鹑谘苌繁O(jiān)管進(jìn)行改革。要求銀行剝離農(nóng)產(chǎn)品、股票、能源、金屬以及未清算的CDS交易，但可從事利率、外匯以及黃金和白銀的掉期交易；且絕大多數(shù)場外衍生品將通過第三方交易所和清算中心進(jìn)行，以便市場和監(jiān)管機構(gòu)更容易跟蹤這些交易；此外監(jiān)管機構(gòu)還將提高對擁有大額掉期頭寸的公司的資本要求，并有權(quán)對單一交易者所擁有的合約數(shù)量加以限制。其中，衍生產(chǎn)品要求集中交易、統(tǒng)一清算的規(guī)定，完全顛覆了理論界尤其是哈佛學(xué)派的觀點，對于衍生產(chǎn)品而言，場外交易就是它們的生命力，根據(jù)BIS的統(tǒng)計，%是在交易所交易的。這條很難做到?！ Υ耍谥袊鵁o需擔(dān)心。因為中國國內(nèi)的所有衍生品交易都不允許雙邊交易，基本上都是集中交易、統(tǒng)一清算。最早運行這
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