某新建工業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例(已修改)
2025-04-29 03:35 本頁面
【正文】 某新建工業(yè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)案例一、項(xiàng)目概況某新建項(xiàng)目，其可行性研究已完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)、生產(chǎn)規(guī)模、工藝技術(shù)方案、建廠條件和廠址方案、環(huán)境保護(hù)、工廠組織和勞動(dòng)定員以及項(xiàng)目實(shí)施規(guī)劃諸方面的研究論證和多方案比較。項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。項(xiàng)目基準(zhǔn)折現(xiàn)率為12%。二、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)（1）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案。產(chǎn)品方案為A型及B型兩種，以A型為主。（2）實(shí)施進(jìn)度。項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)期按8年計(jì)算，計(jì)算期為10年。（3）建設(shè)投資估算。建設(shè)投資估算見表1。（4）流動(dòng)資金估算采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法進(jìn)行估算。流動(dòng)資金估算見表2。（5）資金來源。項(xiàng)目資本金為9000萬元，其中用于流動(dòng)資金1200萬元，其余為借款。資本金由甲、乙兩個(gè)投資方出資，其中甲方出資3000萬元，從還完建設(shè)投資長期借款年開始，每年分紅按出資額的20%進(jìn)行，經(jīng)營期末收回投資。外匯全部通過中國銀行向國外借款，%；人民幣建設(shè)投資部分由中國建設(shè)銀行提供貸款，%；流動(dòng)資金由中國工商銀行提供貸款，%。投資分年使用計(jì)劃按第一年60%，第二年40%的比例分配。資金使用計(jì)劃與資金籌措表見表3。（6）工資及福利費(fèi)估算。全廠定員350人，工資及福利費(fèi)按每人每年20000元估算，全年工資及福利費(fèi)估算為700萬元（其中福利費(fèi)按工資總額的14%計(jì)算）。（7）年銷售收入和年銷售稅金及附加。產(chǎn)品售價(jià)以市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)到生產(chǎn)期初的市場(chǎng)價(jià)格，每噸出廠價(jià)按16160元計(jì)算（不含增值稅）。產(chǎn)品增值稅稅率為17%。本項(xiàng)目采用價(jià)外計(jì)稅方式考慮增值稅。城市維護(hù)和建設(shè)稅按增值稅的7%計(jì)算，教育費(fèi)附加按增值稅的3%計(jì)算。年銷售收入和年銷售稅金及附加見表4。（8）產(chǎn)品成本估算?？偝杀举M(fèi)用估算見表5。成本估算說明如下：①固定資產(chǎn)原值中除工程費(fèi)用外還包括建設(shè)期利息、預(yù)備費(fèi)用以及其他費(fèi)用中的土地費(fèi)用。，按平均年限法計(jì)算折舊，折舊年限為8年，殘值率為5%，%。固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算見表6。②其他費(fèi)用中其余部分均作為無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)。，按8年攤銷。遞延資產(chǎn)為400萬元，按5年攤銷，年攤銷額為80萬元。無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費(fèi)計(jì)算見表7。③修理費(fèi)計(jì)算。修理費(fèi)按年折舊額的50%提取。④借款利息計(jì)算。，長期借款利息計(jì)算見表821。生產(chǎn)經(jīng)營期間應(yīng)計(jì)利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。⑤固定成本和可變成本?？勺兂杀景赓徳牧?、外購燃料、動(dòng)力費(fèi)以及流動(dòng)資金借款利息。固定成本包含總成本費(fèi)用中除可變成本外的費(fèi)用。（9）損益和利潤分配。損益和利潤分配表見表11。所得稅按利潤總額的25%計(jì)取，盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)取。三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)（1）全部資金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表，見表8。根據(jù)該表計(jì)算的評(píng)價(jià)指標(biāo)為：全部資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(ＦIRR)%，全部資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12%時(shí)）。全部資金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，說明盈利能力滿足了行業(yè)最低要求，全部資金財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是可以接受的。（含建設(shè)期），表明項(xiàng)目投資能按時(shí)收回。（2）資本金現(xiàn)金流量表見表9，%。（3）甲方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表見表10，%。（4）根據(jù)損益及利潤分配表（表11）、建設(shè)投資估算表（表1）計(jì)算以下指標(biāo)：該項(xiàng)目投資利潤率大于行業(yè)平均利潤率8%，說明單位投資收益水平達(dá)到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。表1 建設(shè)投資估算表 單位：萬元 序號(hào)工程或費(fèi)用名稱估算價(jià)值占總值比（%）建筑工程設(shè)備費(fèi)用安裝工程其他費(fèi)用總值其中外匯（萬美元）1 工程費(fèi)用 75%主要生產(chǎn)項(xiàng)目 其中：外匯 輔助生產(chǎn)車間 公用工程 環(huán)境保護(hù)工程 總圖運(yùn)輸 廠區(qū)服務(wù)性工程 生活福利工程 廠外工程 2 其他費(fèi)用 7 其中：土地費(fèi)用 3預(yù)備費(fèi)用 114 合計(jì)（1+2） 100 比例（%）6 591918 100 表2 流動(dòng)資金估算表 單位：萬元 序號(hào) 年份 項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期34561流動(dòng)資產(chǎn) 應(yīng)收賬款30 12 存貨 現(xiàn)金15 24 2流動(dòng)負(fù)債 應(yīng)付賬款30 12 3流動(dòng)資金（12）
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