【正文】 　　　　　　　　　　技術(shù)形態(tài)分析一　橫線（又稱盤局）１　參考：阿城鋼鐵（600799）（圖1）２　圖表形狀　　我們先從一種最簡單、最容易理解的圖形開始分析技術(shù)形態(tài)。橫線或稱盤局，就是圖形之中最基本的形狀。圖表雖然淺顯又簡單但橫線的含義與啟示卻十分重要，能夠確認(rèn)某種投資是橫線走勢，密切觀察，一但發(fā)現(xiàn)盤局發(fā)生變化，把握買入賣出訊號，利潤可能以數(shù)倍計！　　圖１中的阿城鋼鐵股價，由98年9月至12月初的走勢基本呈一條橫線的形狀，每日波動幅度不超過兩三個價位，與12月中旬起逐步飆升至18元的行情不可同日而語。9月至12月的圖形形狀就是“橫線”，技術(shù)上又稱盤局。３　圖形剖析　　除了代表整體股市的上證指數(shù)、深圳指數(shù)，所有個別股票、債券、基金等可以有機會出現(xiàn)橫線的形狀之外，任何其它投資工具，包括黃金、外匯、期貨、期權(quán)等，全部都有機會出現(xiàn)橫線的走勢。那么為什么會形成盤局，橫線走勢又有什么內(nèi)在啟示呢？我們先解釋橫線走勢的構(gòu)成原因：　　⒈ 構(gòu)成盤局的原因之一就是交投清淡，市場對某一項投資暫時沒有大的興趣，持觀望態(tài)度，成交量可能很低，形成上下兩難的膠著狀態(tài)。　?、?另外一個原因,尤其是在股票市場最常見,就是有“莊家”正在收集或派發(fā)。如果在低位形成橫線的話，大戶多在秘密吸納籌碼，所以不想價位升上去，以免收集時成本提高。因而在一定的價格區(qū)間設(shè)置“夾板”，低吃高拋，形成一條近似橫線的形狀。 ⒊ 一些冷門股，本身成交量很小，因為參與的投資者不多，有時甚至三幾天也沒有成交，股價亦多會形成橫線。　?、?即使一些并未被列入冷門股票，但由于該上市公司暫時并無利多或利空消息刺激其股價上升或下挫，在圖形上便變成一條直線。　?、?形成盤局的最后一個可能性就是在這一個價位正有兩方大戶對恃。一方面看好，所以一路買入；但另一方面卻因另外一些原因看淡或獲利回吐等因素要出貨，恰巧雙方買與賣力量勢均力敵。一旦股價升一兩個價位，空方就要打壓，但多方在跌一兩個價位時又按既定方針入貨，形成價位在一個極窄的幅度僵持，直至有其它因素改變這種現(xiàn)象為止?！　∫粭l橫線好象平淡無奇，但從投資角度去看，卻有極深含義。無論什么投資工具形成橫線之后，始終有一日會發(fā)生變化，改變這種盤局的形狀，而更多時在盤局之后不是暴漲就是暴跌。圖１所示的阿城鋼鐵由于處夕陽行業(yè)，業(yè)績差，價格曾長時間徘徊在4元附近，隨著科利華軟件集團(tuán)買殼上市的進(jìn)程，開始受到主力追捧，于是打破悶局上升，出現(xiàn)可觀的漲幅。至于形成橫線以后一段時間會打破悶局的原因不外以下幾點：　　⒈ 由于這項投資已漸受投資者留意，由買賣清淡變成交投活躍，已改變漲不上跌不下的僵局?！　、?大戶收集或派發(fā)完成，將價位挾高或踩低?！　、?有政治、經(jīng)濟或個別公司的重大消息，使這個投資品種狂升或暴跌。如阿鋼作為一支冷門股突然有被重組的消息，受市場追捧，成為熱門貨?！　、?若兩派大戶或大集團(tuán)甚至國際性投資機構(gòu)對恃，一方進(jìn)貨，一方出貨，初時旗鼓相當(dāng)，但后來一方不敵而敗退，另一方面就可以控制大局，若多方獲勝，則股價會狂飆，而空方獲勝，價位會暴挫。４　走勢啟示既然盤局被突破后會形成股價的巨幅變動，則橫線圖形的啟示就有以下幾點：⒈ 在圖形形成橫線時要多加留意，不要“走漏眼”，因為盤局埋藏巨幅利潤或風(fēng)險，一旦突破，升跌幅度均驚人。　?、?盤局突破，價位向上，是一個極強烈的買入信號，要趁早入貨，越遲價位越高。相反，盤局之后價位向下突破，要趁早出貨，越慢價位可能會越低。　?、?盤局越久，突破向上或向下的威力越大，升跌幅越厲害?！　、?盤局突破之后，如果成交量大增的話，升可以狂升跌可以狂跌的推測相當(dāng)準(zhǔn)確。因為配合成交量，推動力向上或向下都更強，做多或做空也可以更有把握。二　密集區(qū)域１　參考：方正科技（600601）（圖2）２　圖表形狀　　在了解了橫線走勢之后，我們可以毫無困難地把握密集區(qū)域的概念，因為它與橫線走勢相似處甚多。　　密集區(qū)域很象橫線走勢，唯一不同的就是橫線走勢在圖形上看基本是一條線，價位的波幅少之又少，而密集區(qū)域圖形中盡管價位的波動也在一個很窄的位置內(nèi)，但已明顯比橫線波動范圍大。以圖2所示的方正科技（當(dāng)年的延中實業(yè)）股價圖為例，在93年5月至9月底的五個月中其價格始終處于8元至9元的范圍內(nèi)上下波動，盡管不像橫線走勢那么筆直，但也是密密麻麻地分布在一個狹窄的區(qū)域內(nèi)，所以叫做“密集”。３　圖形剖析　　密集區(qū)域的形成原因與橫線走勢十分相似，不外乎下列幾個原因：　　⒈ 市場交投清淡，并無特別利好因素或利淡因素去刺激市價急升或暴跌?！　、?某些冷門股參與者不多，成交量又小，上升或下跌的動力都不足，形成價位窄幅變動。　?、?亦有可能有兩邊對峙的局面出現(xiàn)，兩個大機構(gòu)或大戶莊家，一邊看好要狂吸，另一邊卻看淡要狂拋，兩邊力量不相伯仲，形成升得高有人沽，使價位回頭，跌得多有人買，托住價位。直至這兩邊勝負(fù)分明，才可以打破這種密集區(qū)域的局面。４　走勢啟示　　正如橫線突破的后果是狂升或暴跌一樣，密集區(qū)域一旦突破一般有幾個可能性，一就是有決定性的利好利淡消息支配價位大幅度上升或下跌；一就是兩邊對峙一段時間之后勝負(fù)已分，譬如買方力量強大，賣方不愿再沽貨，將賣盤收回，價位便會挾高。相反，賣方力量勝出的話，買方見沽盤如潮，不如等更低位才入市，將買盤縮回，價位便會向下。圖2所示的延中股票長期處于密集區(qū)域的走勢曾在上海股市引起細(xì)心的技術(shù)分析人士的高度警覺，當(dāng)９月底深圳寶安公司控股延中的意圖大白之時，波瀾壯闊的收購與反收購戰(zhàn)促使股價暴漲到令人瞠目結(jié)舌的40多元，使適時跟進(jìn)者大獲其利。所以密集區(qū)域突破之時亦是走勢明朗之際，投資者應(yīng)該注意：　　⒈ 密集區(qū)域突破，價位向上，是入市訊號?！　、?密集區(qū)域突破，而價位向下，則是出貨訊號?！　、?密集區(qū)域突破所發(fā)出的買賣訊號的準(zhǔn)確性稍遜于橫線突破。，突破之后。密集區(qū)域突破的準(zhǔn)確性和可信性雖不及橫線，但仍然大致上可靠。⒋ 如果突破密集區(qū)域，三幾日之內(nèi)重新走回密集區(qū)域，則是一個假訊號，或者是一個陷阱。假突破之后重新回歸密集區(qū)域的話，密集區(qū)域?qū)倬S持一段時間。⒌ 密集區(qū)域時間越久，突破之后的升跌潛力也越大。越短時間的密集區(qū)域，突破之后的升跌力量越弱?！　、?密集區(qū)域的突破，如果配合成交量則可信度會大大提高。突破向上，成交大增，代表進(jìn)貨力量強大，則是真正突破，可放心跟進(jìn)。突破向下，而又有大手賣單，拋售壓力強大，價位仍然會向下尋底，當(dāng)機立斷者可以盡早出貨?！　∶芗瘏^(qū)域亦與橫線一樣，非常值得留意。一旦市場出現(xiàn)任何市價走勢成為密集區(qū)域的話，切勿因為價位上落不大而產(chǎn)生懈怠，反而要提高警覺，一有突破訊號即采取相應(yīng)行動，手急眼快才是致勝之道！三　長方形（又稱箱形）１　參考：方正科技（600601）（圖3）２　圖表形狀　　嚴(yán)格說來，長方形的走勢是一種密集區(qū)域。只不過長方形的走勢較有次序，升跌上落都在一個長方形范圍，比密集區(qū)域較容易看得清楚而已?！　膱D3所示的方正科技股票的走勢圖中可以看到，在96年6月至9月底，方正的股價離不開7至8元之間，升跌幅度都很小，形成一個比密集區(qū)域較有條理的長方形狀。３　圖形剖析　　長方形走勢一般為股價在一個長方形內(nèi)波動。每次接近長方形的上邊，價位就好象有一種壓力似的，自動回落。在技術(shù)分析中把這種將價位拉下的力量稱為“阻力”。但當(dāng)價位跌至接近長方形的底線時又有一種力量托住價格，這種承托力被叫做“支撐”或“支持”。價位在長方形上線遇到阻力，在長方形下線又有支持，只在長方形內(nèi)反復(fù)活動，其實也是密集一種，只不過圖形較有條理。長方形狀的形成原因大致有下列幾點：　?、?通常長方形是一種“整理形態(tài)”，即價位上升了一段時間或某個幅度之后，無力再大幅攀升，而演變成牛皮局面。相反，當(dāng)價位下跌了一段時間，或下跌了某個幅度之后，再大跌的可能性減弱，但價位又無力重新攀升，形成在一個窄幅震蕩的牛皮狀，拉上拉下都不容易?！　、?在某一段時間內(nèi)，看好與看淡的雙方勢均力敵，兩方面都無力推動價位大幅向上或向下，從而進(jìn)入長方形走勢。與密集區(qū)域一樣，一旦買賣雙方的力量優(yōu)劣立判之后，價位便會涇渭分明，擺脫長方形的束縛，形成明顯的升勢或跌勢。　?、?股票的壓價入貨與托價出貨最容易出現(xiàn)于長方形的走勢中。當(dāng)大戶有內(nèi)幕利多消息，搶在消息公布之前秘密收集，唯恐價位漲得過快造成收集不成或加重成本，一般會在某個既定價位入貨，又在某個價位扮演沽方，使不知就里的投資者不敢跟進(jìn)，反而覺得行情太過牛皮而出貨了事，使大戶達(dá)到收集的目標(biāo)。相反，當(dāng)大戶有內(nèi)幕消息知道某只股票有壞消息，搶在未公布之前趁高出貨，就會在某個價位出貨，但跌至某個既定價位之時又出來扮演買家，象征性地掛些買單托住價位，但只要有人跟進(jìn)，大戶就乘機盡量派發(fā)。由于做手托住價位來出貨，當(dāng)然價格不會大跌，但一有升機就出貨又使得價格無法升高，從而形成一種長方形的走勢。　?、?長方形因為是一種整理形態(tài)，成交量應(yīng)該比上升或下降的減少。如果圖形是長方形，但成交暴升或比以往反而增加，長方形態(tài)會很快改變，向上或向下突破會迫在眉睫。４　走勢啟示　　長方形既然是密集區(qū)域的一種，走勢啟示亦與密集區(qū)域近似?！　、?當(dāng)長方形態(tài)出現(xiàn)突破時，向上突破是上升訊號，理應(yīng)買入；向下突破是賣出訊號，理應(yīng)出貨。　?、?但長方形突破有時也會出現(xiàn)假突破訊號，價位不論向上或向下突破，只三幾天便又重新回歸長方形走勢之內(nèi)。所以一定要待價位明顯擺脫長方形，才可相信是真突破，而不是陷阱。　?、?成交量的配合在長方形突破訊號中亦甚為重要。向上突破的話，成交量一定要大幅增加才可相信是一個有效突破；如無大成交量配合，上升的突破多會是假訊號?！　、?相反，長方形向下突破卻無須大手成交才可確認(rèn)。因為長方形也代表有兩方面在角逐的可能性。向下突破而無支持的話，可能是買方已放棄進(jìn)貨念頭，賣方出貨價位便節(jié)節(jié)敗退，由于買方力弱，所以成交量一樣可以不增反減，這代表承接力薄弱，對價格走勢大為不利?？偠灾?，長方形向下突破，不管成交量是增是減，理論上都應(yīng)該出貨。四　趨勢線１　參考：西寧特鋼（600117）（圖4Ａ）和四川長虹（600839）（圖4Ｂ）２　圖表形狀　　在股價走勢圖形中，若某只股票的價位一路反復(fù)上升，盡管中間亦有下跌調(diào)整的時間，但從整個走勢來看，每一次由高位回落所造成的低點都向上移，將這些一連串的反復(fù)上升過程中的低點兩點以上連接起來，形成一條總體趨勢向上的直線，就叫做上升趨勢線。如圖4Ａ中的西寧特鋼股票從98年1月起股價反復(fù)向上攀升，雖然期間也有過升后調(diào)整回落，但每一次的低點都比上一次的低點為高，而且用一條直線可以將大部分的低點貫穿起來，且這條直線是趨勢向上的，構(gòu)成上升趨勢線?！　∠喾?，如果某只股票的價位一路反復(fù)下跌，其中雖有跌后反彈的時候，但每一次反彈的高點都比上一次的高點為低，這些反復(fù)升跌所造成的高點亦可以用一條直線貫穿起來。雖然這些高位并非一定緊貼這條直線，但總體上看非常接近，這條直線可以叫做下降趨勢線。圖4Ｂ所示的四川長虹在98年11月中旬至99年4月中旬期間的走勢盡管有升有跌，但總體上是反復(fù)向下的，連接每次反彈的高點可以得到一條趨下的下降趨勢線。３　圖形剖析　　趨勢線的構(gòu)成原因可以將上升趨勢與下降趨勢分別說明。上升趨勢顯示價位逐漸攀升，但又并非急升，升后有調(diào)