風險管理原則與實務(已修改)
2025-04-27 02:11 本頁面
【正文】 7 / 8第九章 風險管理原則本章重點：本章屬于重點章。本章重點掌握的內容包括：（1）風險的定義及分類；（2）風險管理的概念、內容和意義；（3）企業(yè)風險管理程序；（4）風險管理策略及其特點；（5）風險管理文化；（6）風險管理成本與收益；（7）風險管理面臨的障礙與挑戰(zhàn)。市場風險，有時也稱為財務風險或價格風險，它指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的主要市場風險是利率風險、匯率風險和商品價格風險。(1)利率風險。利率風險是指因利率提高或降低而聲生預期之外損失的風險。(2)匯率風險。匯率風險或貨幣風險是由匯率變動的可能性，以及一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導致的。(3)商品價格風險。主要商品的價格出人意料地上漲或下跌，可能使業(yè)務面臨風險。提供商品的公司，比如石油公司和農(nóng)產(chǎn)品公司，會直接受到價格變動的影響。同樣地，依靠使用日用品的公司，也會遭受來自價格變動的風險。(4)股票價格風險。股票價格風險影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價格相聯(lián)系。例如，若企業(yè)須為員工保持足夠的養(yǎng)老基金，則暴露于股票價格風險，因其回報率取決于一系列的股票紅利以及股票價格變動產(chǎn)生的資本利得。對該風險的敝口可能是一只股票或幾只股票，也可能是一個行業(yè)或整個市場。在風險管理理念中，風險管理是企業(yè)內每個人的責任，即不單是行政管理層的角色，所有的雇員均對監(jiān)察和維持內部控制負有一定的責任。（1）董事會及首席執(zhí)行官：為內部控制確立基調，監(jiān)察角色；（2）外聘審計師：就該系統(tǒng)的有效性作報告，監(jiān)察角色；（3）業(yè)務部門的領導：負責制定明確的內部控制政策和程序；（4）雇員：負責執(zhí)行和遵守內部控制政策和程序?！纠}】在風險管理理念中，風險管理的責任應落實到（ ）。A．內部審計師 B．企業(yè)內每個人C．首席執(zhí)行官 D．業(yè)務部門的領導 【答案】B【解析】在風險管理理念中，風險管理是企業(yè)內每個人的責任。風險管理不單是行政管理層的角色，所有的雇員均對監(jiān)察和維持內部控制負有一定的責任。風險對利益相關者的影響的程度取決于利益相關者與企業(yè)的關聯(lián)程度。風險管理的意義在于減少風險對利益相關者的影響，如下所示：（1）對于管理者而言，風險影響其主管部門能否實現(xiàn)預算要求的業(yè)績，從而關系到其與業(yè)績掛鉤的薪酬的高低；（2）對于雇員而言，風險影響的也是薪酬；（3）對于客戶而言，影響的大小取決于風險的性質，但是對于客戶的影響對于公司的銷售不利；（4）對于供應商而言，風險的影響在于其無法繼續(xù)為企業(yè)供貨；（5）對于政府而言，風險的影響在于稅收的減少；（6）對于銀行而言，風險使得企業(yè)的經(jīng)營狀況惡化，從而無法償還應付銀行的貸款和利息。管理層可選的應對風險策略有風險降低、風險消除、風險轉移和風險保留。可以一個或多個策略結合使用。策略含義解釋風險降低亦稱作風險緩解，企業(yè)不愿意被動接受特定的后果分布狀態(tài)，而通過自身努力改變不利后果的概率。為改變后果分布狀態(tài)所作的努力，稱為風險緩解。常用的一種形式是風險分散，即通過分散的形式來降低風險。此外，還有套期的方式。風險消除預期出現(xiàn)不利后果時，一并化解風險。包括風險避免、風險化解、風險排斥和或風險終止。風險轉移將風險轉移給另一家企業(yè)、公司或機構。合同及財務協(xié)議是轉移風險的主要方式。風險保留風險保留包括風險接受、風險吸收和風險容忍。因為比較經(jīng)濟的策略，或者在沒有其它備選方法的情況下，企業(yè)管理層采取風險保留的策略。【例題1】常見的風險應對策略包括（ ）。A．風險降低B．風險消除C．風險轉移 D．風險保留【答案】ABCD【解析】管理層可針對已評估的關鍵性風險作出回應?？蛇x的應對風險策略有風險降低、風險消除、風險轉移和風險保留。管理層可以選擇一個或多個策略結合使用?！纠}2】風險保留策略包括（ ）。、A．風險接受 B．
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