【正文】 施工企業(yè)從各種渠道籌集資金，是企業(yè)資金運動的起點施工企業(yè)的施工過程，既是企業(yè)資金形態(tài)轉化的過程，又是資金耗費和資金積累的過程企業(yè)凈利潤要按照規(guī)定在投資者和企業(yè)之間進行分配，其中一部分作為企業(yè)留用利潤形成盈余公積金，大部分以利潤或股利形式分配給投資者，作為投資回報。工程結算收入的分配，實質上利用貨幣形式來分配企業(yè)點交的已完工程金融商品狹義地是指各種能在金融市場買賣并有市場價格的有價證券，如股票、債券等施工企業(yè)在物資運動和金融商品運動中伴隨著產生的資金運動，就是財務管理的對象。對施工企業(yè)來說，財務管理的對象，主要是指物資運動中伴隨著產生的資金運動。為了保證再生產順利地進行，資金的收支必須在數(shù)量上和時間上保持平衡。施工企業(yè)資金運動體現(xiàn)的經濟關系，就是財務關系，概括起來主要有以下幾個方面：企業(yè)同投資者之間的財務關系企業(yè)同國家之間的關系企業(yè)同銀行等金融機構之間的財務關系企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財務關系企業(yè)內部各單位之間的財務關系企業(yè)同職工之間的財務關系財務管理目標又叫理財目標，它是指企業(yè)進行財務活動所要達到的目的，是評價企業(yè)財務活動是否有效，合理的標準。財務管理目標有總體目標和具體目標財務管理總體目標是企業(yè)全部財務活動需要實現(xiàn)的最終目標。它是施工企業(yè)開展一切財務活動的出發(fā)點和歸宿。1根據現(xiàn)代企業(yè)財務管理的理論和實踐，對企業(yè)財務管理總體目標有以下幾種提法：凈利潤最大化（凈利潤是企業(yè)在一定期間內全部收入和全部成本、費用、銳金的差額，存在問題：只是凈利潤絕對額的最大化，沒有說明所得利潤額與資本額之間的投入產出關系，不能科學地說明企業(yè)經濟效益水平的高低，不利于不同資本規(guī)模企業(yè)之間的比較。是一定期間內實現(xiàn)的凈利潤，它沒有說明企業(yè)凈利潤發(fā)生期間，沒有考慮資金的時間價值凈利潤最大化也沒有考慮企業(yè)施工經營的風險）資本利潤率最大化（它是企業(yè)凈利潤與資本的比率，存在弊端：沒有考慮風險沒有考慮資金的時間價值和投入資本獲得利潤的期間，它只說明企業(yè)當年的盈利水平，不能說明企業(yè)潛在的獲利能力）企業(yè)價值最大化（它是指企業(yè)在持續(xù)經營期間所能獲得凈利潤的現(xiàn)值，企業(yè)價值=t的凈利潤總額t年折現(xiàn)系數(shù)，優(yōu)點：考慮了獲得凈利潤的時間因素，并用資金時間價值的原理進行了科學計量能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為科學地考慮了利潤與風險之間的關系，能有效地克服企業(yè)財務管理人員不顧風險的大小，去片面追求當年利潤的錯誤傾向有利于社會財富的增加）1財務管理具體目標，是指企業(yè)各項財務活動中在貫徹財務管理總體目標要求下的目標，它取決于企業(yè)財務活動的內容（籌資、投資、分配管理目標）1企業(yè)籌資管理目標，是在滿足企業(yè)施工生產經營所需資金的前提下，不斷降低資金成本和籌資風險。1企業(yè)籌資的資金成本，是指取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費用和資金占用費1資金籌資費用主要指股票、債券印刷費、委托金融機構代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費和注冊費等1資金占用費主要包括資金時間價值和投資者要考慮的投資風險價值1投資就是企業(yè)資金的投放和使用，包括對企業(yè)自身和對外兩個方面1企業(yè)價值最大化在投資活動中的具體體現(xiàn)就是：以較低的投資風險與投資投放和使用，獲得較多的利潤或收益1在進行金融商品如證券投資的場合，其收入采取了兩種形式：一是投資所分配的報酬，如利息、股利；二是證券售價大于買入價的差額。所以投資收益既包括投資所分配的利息、股利，也包括證券出售收入與購入成本的差額。企業(yè)分配管理目標，是在利潤分配時，正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經濟利益，合理確定利潤留存比例及分配方式，提高企業(yè)的潛在收益能力。2不同利益主體在財務管理目標上的矛盾與協(xié)調：所有者與經營者的矛盾與協(xié)調：在非股份制企業(yè)：激勵機制，在股份制企業(yè)：股票選擇權、績效股，所有者與債權人的矛盾協(xié)調：實行擔保借債、在舉債合同中規(guī)定舉債單位的最高負債率、在舉債合同明確債款的用途及期投資效益，對債款的用途及其投資效益加以限制。2企業(yè)財務管理目標的實現(xiàn)與社會責任的履行是基本一致的，因為：企業(yè)在保證工程、產品質量，在滿足建設單位和用戶需要的同時，也實現(xiàn)了企業(yè)工程、產品的價值解決了社會就業(yè)問題為社會提供更多的稅收2金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過某種形式融通資金的領域，分為：貨幣市場（一年以內融通資金）、資本市場（一年以上資金借貸和證券業(yè)務），它的要素：金融市場主體金融工具交易場所2金額工具：是資金供應者將資金轉移給資金需求者的憑證和證明，如各種票據、證券2資金時間價值：是資金在周轉使用中由于時間因素而形成的新增價值25實際利率i=(1+r/c)c1 其中：i為實際利率；r為名義利率；c為每年計息次數(shù)2資金時間價值計算，復利終值公式：F=P*（1+i）n，復利現(xiàn)值公式：P=F* 年金終值公式F=A*，資金存儲公式：A=F* 年金現(xiàn)值公式：P=A*資金回收值公式：A=P* 2財務管理中的風險，一般是指某一項目或事件在一定條件下和一定時間內可能發(fā)生的收益或損失的變動程度。2企業(yè)財務管理中的風險，主要是指資金風險，即資金籌集和使用過程中的風險。2資金的風險價值：由于冒著風險籌集資金和使用資金而取得的超過資金成本以外的收益或損失長期資金籌集風險主要包括：利率變動風險、匯率變動風險、無力償債風險、再籌資風險、長期資金用于短期使用風險3投資風險價值指由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值以外的收益或損失3投資收益率=無風險投資收益率+投資風險收益率=資金時間價值/投資額*100%+投資風險價值/投資額*100%3為什么必須具備風險價值觀念？企業(yè)是自主經營、自負盈虧的經濟實體，企業(yè)在財務管理中，必須研究資金風險，計量資金風險價值并控制資金風險，以求企業(yè)價值最大化3資金風險價值的計算：計算資金收益率或收益額計算標準離差計算標準離差率計算資金風險收益率求得資金風險價值3期望資金收益率或期望收益值＝（可能獲得的資金收益率或收益額*概率）3標準離差＝ 3標準離差率＝標準離差/期望資金收益率或期望收益值*100%3資金風險收益率＝標準離差率*資金風險收益系數(shù)38資金風險收益系數(shù)=（資金收益率無風險收益率）/標準離差率3資金風險價值＝投資額*資金風險收益率資金風險價值的運用：企業(yè)在籌資時，如果自身高風險，則必須低成本支付；自身低風險，可以高成本支付。在投資時，如果自身高面臨高風險，則必須高收益；自身面臨低風險，則可以是低收益。4企業(yè)籌集資金的目的：籌集資本金，設立企業(yè)滿足施工生產經營和投資的需要滿足資金結構調整的需要4法定資本金是指國家規(guī)定開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金數(shù)額，即企業(yè)設立時必須要有最低限額的本錢。4資金結構調整的方式：為增加企業(yè)資本金比例而增資為提高資本利潤率和降低資金成本而增加債務資金為合理債務期限結構而進行長短期債務搭配4施工企業(yè)籌集資金的渠道主要有：財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構信貸資金其他企業(yè)單位資金居民個人資金企業(yè)留存收益外商資金4施工企業(yè)籌集資金的方式主要有：吸收直接投資發(fā)行股票銀行借款發(fā)行企業(yè)債券融資租賃6商業(yè)信用4施工企業(yè)按所籌集的資金的性質不同，分為自有資金和債務資金4自有資金又稱主權資金，它是企業(yè)依法籌集的資本金和積累的資金，能長期擁有、自主支配，包括：資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤4自有資金的特點：自有資金的所有權歸屬于所有者，所有者據此參與企業(yè)投資經營重大決策，取得收益，并對企業(yè)的經營承擔有限責任自有資金屬于企業(yè)長期占用資金，形成法人財產權，在企業(yè)存續(xù)期內，投資者除依法轉讓外，不得抽回資金，企業(yè)依法擁有完整、獨立的財產支配權自有資金沒有還本付息壓力，沒有籌資風險主要通過財政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個人資金、外商資金渠道，采用吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌集4債務資金又稱負債資金或借入資金，它是企業(yè)依法籌集并依約使用、按期償還的資金50、債務資金的特征：它體現(xiàn)企業(yè)與債權人的債權關系，屬于企業(yè)債務企業(yè)對債務資金在約定期限內享有使用權，并承擔按期付息還本的責任，償債壓力和籌資風險較大債權人有權按期索取利息和到期要求還本，但無權參與企業(yè)經營決策，對企業(yè)的經營不承擔責任企業(yè)的債務資金主要通過銀行、非銀行金融機構、其他企業(yè)、居民個人等渠道，采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式籌集5施工企業(yè)籌資活動按是否通過金融機構，分為直接籌資和間接籌資5籌集資金的原則：根據資金需要，合理確定籌資規(guī)模研究資金投向，講求資金使用效益選擇資金渠道，力求降低資金成本適度負債經營，防范籌資風險5建立資本金制度的意義：有利于保障企業(yè)所有者權益正確反映企業(yè)資產負債狀況有利于企業(yè)建立自主經營、自負盈虧、自我發(fā)展、和自我約束的經營機制5法定資本金：是指國家規(guī)定開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金數(shù)額，即企業(yè)設立時必須要有最低限額的本錢。5施工企業(yè)籌集的資本金，按投資主體分為國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金5股份有限公司可以采取的設立方式：發(fā)起方式募集方式5發(fā)起人向社會公開募集股份時，必須向國務院證券管理部門遞交募股申請，并報送一列主要文件：批準設立公司的文件公司章程經營估算書發(fā)起人姓名或者名稱，發(fā)起人認購的股份數(shù)、出資種類及驗資證明招股說明書代收股款銀行的名稱及地址承銷機構名稱及有關協(xié)議5發(fā)行的股票按股東權利的不同分為：普通股和優(yōu)先股5發(fā)行的股票按其記名與否分為記名股票和無記名股票60、股票發(fā)行價格確定時考慮的因素：每股收益同行業(yè)公司股票平均市盈率公司在行業(yè)中所處的地位6股票進入證券交易所上市交易，需要符合一定的條件：股票經批準已向社會公開股本總額不少于人民幣5000萬元開業(yè)時間年以上，最近3年連續(xù)盈利持有股票面值達人民幣1000元以上的股東人數(shù)不少于1000人，向社會公開發(fā)行的股票達公司股份總額的25%以上，公司股本總額超過4億元的，其向社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上公司在最近3年內無重大違法行為，財務會計報表無虛假記載。6有限責任公司與股份有限公司的區(qū)別：有限責任公司的全部資產不分為等額股份，公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東實繳的出資額，以施工生產經營為主的施工企業(yè)的注冊資本不得少于人民幣50萬元，而股份有限公司的注冊資本不得少于1000萬元有限責任公司股東向股東以外的人轉讓其出資，必須經全體股東半數(shù)的同意，不同意轉讓的股東應當購買該轉讓的出資。經股東同意轉讓的出資，在同等條件下，其他股東對該出資有優(yōu)先購買權；而股份有限公司股東持有的股票可以在依法設立的證券交易所自由轉讓6按照我國公司法的規(guī)定，將企業(yè)分為有限責任公司和股份有限公司6股份有限公司企業(yè)發(fā)行新股增加資本金，必須具備的條件：前一次發(fā)行的股份已募足，并間隔一年以上新股發(fā)行募集資金的用途符合國家產業(yè)政策的規(guī)定新股發(fā)行募集資金的數(shù)額不超過公司股東大會批準投資項目的資金需要數(shù)額公司最近三個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6%，且預測本次發(fā)行完成后當年加權平均凈資產收益率不低于發(fā)行前一年的水平公司前次發(fā)行股票后實現(xiàn)的利潤，不低于原預測數(shù)的80%公司在最近三年內無重大違法違規(guī)行為，財務會計文件無虛假記錄、誤導性陳述或重大遺漏公司最近三年曾分紅派息6股份有限公司向股東配股增加資本金應符合以下幾個條件：距前一次發(fā)行股票的時間間隔不少于12個月前一次發(fā)行股票所募集的資金用途與當時該公司的“招股說明書”、“配股說明書”或股東大會的有關決議相符最近三個會計年度加權平均凈資產收益率不低于6%，且預測本次配股后當年加權平均凈資產收益不低于配股前一年的水平近三年無重大違法違規(guī)行為，財務會計文件無虛假記錄、誤導性陳述或重大遺漏本次配股募集資金的用途符合國家產業(yè)政策規(guī)定配售的股票限于普通股，配售的對象為根據股東大會決議而規(guī)定的日期持有該公司股票的全體普通股股東本次配售的股份總數(shù)，除公司控股股東全額配股外，原則上不超過原有資本金的30%配售發(fā)行價格不低于本次配股前最新公布的公司財務報告中