【正文】 第一章 證券市場基礎知識 證券 ：是指各類記載并代表一定權利的法律憑證。 有價證券的分類 狹義的有價證券指資本證券；廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。 商品證券是指證明持有人擁有商品所有權或使用權的憑證，商品證券包括提貨單、運貨單、倉庫棧單。 貨幣證券是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權的有價證券，主要包括商業(yè)證券和銀行證券兩類。商業(yè)證券主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；銀行證券主要是銀行匯票、銀行本票和支票。 資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。資本證券的持有 人有一定的收入請求權。資本證券是有價證券的主要形式。 按證券發(fā)行主體的不同，有價證券可分為政府證券、政府機構證券和公司證券。 按證券是否在證券交易所掛牌上市交易，有價證券可分為上市證券和非上市證券。 按募集方式分類，有價證券可以分為上市證券和非上市證券。 按證券所代表的權力性質分類，有價證券可以分為公募證券和私募證券。 按證券所代表的權利性質分類，有價證券可分為股票、債券和其他證券三大類。 有價證券的特征 ：期限性、收益性、流動性、風險性。 證券市場的概念 ：證券市場是股票、債券、投資基金份額等有 價證券發(fā)行和交易的場所。 證券市場的特征 ：證券市場是 價值 直接交換的場所，證券市場是 財產(chǎn)權利 直接交換的場所，證券市場是 風險 直接交換的場所。 證券市場的基本功能 ：籌資 投資功能、資本定價功能、資本配置功能。 證券市場的層次結構 ：按順序關系，證券市場的構成可分為發(fā)行市場（又稱“一級市場”或“初級市場”）和交易市場（又稱“二級市場”或“次級市場”） 證券市場的構成 主要有股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。 按交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為“有形市場”和“無形市場”。 1602 年 世界上第 一個股票交易所 在荷蘭的阿姆斯特丹成立。 2020 年 1 月開始，外國投資者對已完成股權分置改革的上市公司和股權分制改革后新上市公司可以進行中長期戰(zhàn)略性并購投資，首次投資完成后取得的股份比例不低于該公司已發(fā)行股份的 10%，且 3 年內不得轉讓。 證券發(fā)行人 包括：公司（企業(yè)）、政府和政府機構、金融機構。 證券投資人 可分為機構投資者和個人投資者兩大類。 證券市場服務機構 包括證券公司、證券登記結算機構、證券服務機構。 自律性組織 包括證券交易所和證券業(yè)協(xié)會。 在我國， 證券監(jiān)管機構 是指中國證監(jiān)會及其派出機構。 股 票 是一種有價證券，是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。 股票的性質：有價證券、要式證券、證權證券、資本證券、綜合權利證券。 股票的特征：永久性、參與性、收益性、流動性、風險性。 股票的 一般分類 ： 按股東享有權利的不同，股票可以分為普通股票和優(yōu)先股票。 按是否記載股東姓名，股票可以分為記名股票和不記名股票。 我國股票的分類 按投資主體的性質分類，我國將股票劃分為國家股、法人股、社會公眾股和外資股等。 按照流通受限與否分類，我國將股票劃分為流通股和非流通股。 法人股 是指企業(yè)法人或具有法人資格的 事業(yè)單位和社會團體以其依法可支配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人股股票以法人記名。 如果是具有法人資格的國有企業(yè)、事業(yè)單位及其它單位以其依法占用的法人資產(chǎn)向獨立于自己的股份公司出資形成或依法定程序取得的股份，可稱為“ 國有法人股 ”。國有法人股屬于國有股權。 我國《公司法》規(guī)定，社會募集公司申請股票上市的條件之一是：向社會公眾發(fā)行的股份，不得少于公司股份總數(shù)的 25%；公司股本總額超過人民幣 4 億元的，向社會公開發(fā)行股份的比例應在 10%以上。 從 2020 年 2 月對我國境內居民個人開放 B 股市場之后，我國境內居民個人可 以用現(xiàn)匯存款和外幣現(xiàn)鈔存款以及從境外匯入的外匯資金從事 B 股交易，但不允許使用外幣現(xiàn)鈔。 股票價格 =預期股息 /必要收益率 普通股票股東的權利和義務 權利 ：公司重大決策參與權；公司資產(chǎn)收益權和剩余財產(chǎn)分配權；了解公司經(jīng)營狀況的權利；轉讓股票的權利；優(yōu)先認股權。 義務 ：公司股東應當遵守法律、行政法規(guī)和公司章程，依法行使股東權利，不得濫用股東權利損害公司或其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債券人的利益。 債券的概念 ：債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具 的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。 債券的票面要素 ：票面價值、到期期限、票面利率、發(fā)行者名稱。 債券的特征 ：償還性、流動性、安全性、收益性 債券的一般分類 ： 按發(fā)行主體的不同：政府債券（進一步可分為國債和地方政府債券）、金融債券、公司債券。 按計息方式的不同：單利債券、復利債券 按債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息：零息債券、附息債券、息票累積債券、浮動利率債券 按債券券面形態(tài)：實物債券、憑證式債券、記賬式債券 我國債券的分類 ：國債、金融債券、企業(yè)債券。 債券與股票的比較 相同點：有價證券；籌措資金的手段；二者收益率相互影響。 不同點：權利不同；目的不同；期限不同；收益不同；風險性不同。 金融衍生工具的概念 ：金融衍生工具指建立在基礎產(chǎn)品或基礎變量之上，其價格隨基礎金融產(chǎn)品的價格變動的派生金融產(chǎn)品。 特征 ：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風險性。 分類 ：金融遠期合約、金融期貨、金融期權、金融互換、結構化金融衍生工具。其中金融期貨主要包括貨幣期貨、利率期貨、股票指數(shù)期貨和股票期貨四種。 備兌權證通常由投資銀行發(fā)行了。備兌權證所認兌的股票不是新發(fā)行的股票， 而是已在市場上流通的股票，不會增加股份公司的股本。 金融衍生工具的功能 ：套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、投機、套利 證券發(fā)行市場的定義 ：證券發(fā)行市場是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券發(fā)行市場通常無固定的場所，是一個無形的市場。 構成 ：證券發(fā)行人、證券投資者、證券服務機構。 上市公司發(fā)行新股，可以公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。公開發(fā)行新股是指上市公司向不特定對象發(fā)行新股，包括向原股東配售股份（即“配股”）和向不特定對象公開募集股份（即“增發(fā)”）。 根據(jù)交易和 約的簽訂與實際交割之間的關系，證券交易的方式有現(xiàn)貨交易、遠期交易和期貨交易。 上海證券交易所規(guī)定，采用集合競價交易方式的，每個交易日的 9:159:25 位開盤集合競價時間；深圳證券交易所規(guī)定，采用集合競價交易方式的，每個交易日的 9:159:25 位開盤集合競價時間， 14:5715:00 為收盤集合競價時間。 代辦股份轉讓系統(tǒng)也稱“ 三板 ”。 股票投資收益是指投資者從購買股票開始到出售股票為止整個持有期間的收入，它由股息收入、資本利得和公積金轉增股本組成。 在上市公司的稅后利潤中，其 分配順序 ：彌補以前年 度的虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、支付優(yōu)先股股息、支付普通股股息。 債券投資收益主要包括債券的利息收益、資本利得和再投資受益。 購買力風險又稱通貨膨脹風險。 中央政府債券的利率最低，地方政府債券利率稍高。 第二章 證券投資基金概述 基金投資者是基金財產(chǎn)的所有者，基金投資收益在扣除應由基金承擔的費用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所購買的基金份額的多少在投資者之間進行分配。 基金的特點 ：集合投資、專業(yè)管理；組合投資、分散風險；利益共享、風險共擔；嚴格監(jiān)管、信息透明；獨立托管、保障 安全。 基金的分類（課本第 61 頁） 基金市場的 參與主體 ：基金當事人、基金市場服務機構、基金的監(jiān)管機構。 基金的 當事人 ：基金份額持有人、基金管理人、基金托管人 基金的自律組織主要有證券交易所和基金行業(yè)自律組織。 時間 名稱 要素 1868 年 海外及殖民地政府信托基金 設立最早的基金 1921 年 美國國際證券信托基金 基金發(fā)展“美國時代”的開始 1924 年 馬薩諸塞投資信托基金 第一個公司型開放式基金 時間 名稱 要素 1998 年 3 月 基金開元和基金金泰 封閉式基金首發(fā) 2020 年 9 月 華安創(chuàng)新基金 第一只開放式基金 2020年 10月 南方積極配置基金 第一只 LOF 基金 2020年 11月 華夏上證 50ETF 第一只 ETF 基金 銀華優(yōu)選 第一只采用上證基金通形式發(fā)售 我國基金業(yè)在金融體系中的地位和作用： 基金業(yè)的發(fā)展改變了社會傳統(tǒng)的理財觀念和方法； 基金業(yè)的發(fā)展有力地推動了資本市場的制度改革； 基金業(yè)的發(fā)展促進了金融體系改革的深化； 基金業(yè)的發(fā)展促進了社會保障體系的改革。 第三章 基金的類型和分析方法 根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣市場 基金等。 第 79 頁 七、（四）交易型開放式指數(shù)基金 (ETF)與上市開放式基金 (LOF) 這一部分要求詳讀 股票型基金與股票的不同 ：組合投資，風險相對分散；價格（份額凈值）不受買賣數(shù)量影響；不能對份額凈值進行合理與否的判斷；凈值的計算每天只進行一次。 股票型基金的類型 按投資市場的不同：國內股票型基金、國外股票型基金、全球股票型基金 按基金投資風格分類： 大盤成長 大盤價值 大盤平衡 中盤成長 中盤價值 中盤平衡 小盤成長 小盤價值 小盤平衡 按行業(yè)分類：如資源類基金、科技股基金等。 凈值增長率 指標的計算（第 83 頁） 股票型基金風險評價指標：凈值增長率標準差、持股集中度和行業(yè)投資集中度等。 基金周轉率是衡量基金買賣股票活躍程度的指標，