[財(cái)務(wù)管理]財(cái)務(wù)管理學(xué)第四章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算(已修改)
2025-02-02 23:14 本頁面
【正文】 第四章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算 第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 第二節(jié) 全面預(yù)算體系 第三節(jié) 籌資數(shù)量的預(yù)測 第四節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算 第一節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇 一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義與特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義 ? 戰(zhàn)略 源于軍事領(lǐng)域，是對(duì)戰(zhàn)爭或重大戰(zhàn)役的全局性謀劃。 ? 企業(yè)戰(zhàn)略 是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)整體價(jià)值，籌劃企業(yè)所擁有的資源，對(duì)一系列長遠(yuǎn)或重大行動(dòng)的動(dòng)態(tài)統(tǒng)籌。 ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 是在企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)的統(tǒng)籌下，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)為目的，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的優(yōu)化配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，所采取的戰(zhàn)略性思維方式、決策方式和管理方針。 ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)總體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分，企業(yè)戰(zhàn)略需要財(cái)務(wù)戰(zhàn)略來支撐。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有戰(zhàn)略的共性和財(cái)務(wù)特性： ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略屬于全局性、長期性和導(dǎo)向性的重大謀劃； ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部條件； ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的長期優(yōu)化配置安排； ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)擁有的財(cái)務(wù)資源及其配置能力相關(guān)； ? 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略受到企業(yè)文化和價(jià)值觀的重要影響。 二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的分類 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職能類型 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略按照財(cái)務(wù)管理的職能領(lǐng)域可分為 投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、營運(yùn)戰(zhàn)略、股利戰(zhàn)略 。 ? 投資戰(zhàn)略 —— 企業(yè)長期、重大投資方向的戰(zhàn)略性籌劃。 ? 籌資戰(zhàn)略 —— 企業(yè)重大的首次發(fā)行股票、增資發(fā)行股票、發(fā)行大筆債券、與銀行建立長期合作關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃。 ? 營運(yùn)戰(zhàn)略 —— 企業(yè)重大的營運(yùn)資本策略、與重要供應(yīng)廠商和客戶建立長期商業(yè)信用關(guān)系等戰(zhàn)略性籌劃。 ? 股利戰(zhàn)略 —— 企業(yè)長期、重大分配方向的戰(zhàn)略性籌劃。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合類型一般可以分為 擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。 ? 擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 —— 迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。 ? 穩(wěn)增型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 —— 長期內(nèi)穩(wěn)定增長的投資規(guī)模，保留部分利潤，內(nèi)部留利與外部籌資結(jié)合。 ? 防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 —— 保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)行的股利政策。 ? 收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 —— 維持或縮小現(xiàn)有投資規(guī)模，分發(fā)大量股利，減少對(duì)外籌資，甚至通過償債和股份回購歸還投資。 三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析 是通過對(duì)企業(yè)外部環(huán)境和內(nèi)部條件的分析，全面評(píng)價(jià)與財(cái)務(wù)資源相關(guān)的企業(yè)外部的機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢與劣勢，形成企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的過程。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法主要是 SWOT分析法。 SWOT分析法 SWOT分析法 是通過企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對(duì)有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評(píng)價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)與威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。 SWOT分析法由 麥肯錫咨詢 公司開發(fā)，主要基于分析研究企業(yè)內(nèi)外的 優(yōu)勢和劣勢、機(jī)會(huì)和威脅，其英文分別為 strengths， weaknesses， opportunities， threats， 各取首個(gè)字母而得名。 SWOT的因素分析 從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的角度而言， SWOT分析法涉及企業(yè)的 外部財(cái)務(wù)環(huán)境 和 內(nèi)部財(cái)務(wù)條件等眾多的財(cái)務(wù)因素，需要經(jīng)過分析判斷，找出主要的財(cái)務(wù)因素，并將其區(qū)分為內(nèi)部財(cái)務(wù)優(yōu)勢、 內(nèi)部財(cái)務(wù)劣勢 、外部財(cái)務(wù)機(jī)會(huì) 和 外部財(cái)務(wù)威脅 。 企業(yè)外部財(cái)務(wù)環(huán)境的因素影響分析。 ?產(chǎn)業(yè)政策 ?財(cái)稅政策 ?金融政策 ?宏觀周期 —— 宏觀的經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)周期和金融周期所處的階段。 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)條件的因素影響分析 ?企業(yè)周期和產(chǎn)品周期所處的階段； ?企業(yè)的盈利水平； ?企業(yè)的投資項(xiàng)目及其收益狀況； ?企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模； ?企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)及財(cái)務(wù)
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