eva業(yè)績評價ppt課件(已修改)
2025-01-31 19:19 本頁面
【正文】 LOGO 業(yè)績評價： EVA and EVA Momentum 思路框架 業(yè)績評價 傳統(tǒng)業(yè)績指標(biāo)的局限性 EVA EVA Momentum 前言 一個企業(yè)的業(yè)績?nèi)绾?，深受各方利益關(guān)系人的關(guān)注，但那個指標(biāo)才是一個好的計量業(yè)績的指標(biāo)呢？ 業(yè)績計量困難來自： ，有效但片面； ，我們必須考慮經(jīng)濟(jì) 原則 Company Logo 一、傳統(tǒng)指標(biāo)的局限性 指標(biāo) 局限性 銷售增長率 。 EPS ； ； “質(zhì)量 ”不同； ，但凈收益容易被經(jīng)理人員進(jìn)行主觀的控制和調(diào)整。 市場份額 可以間接的反映公司的盈利能力和經(jīng)營業(yè)績，但市場占有率是指長期、穩(wěn)定的市場占有率，一味靠銷價擴(kuò)大銷售，也可能在短期內(nèi)夸大市場占有率。 邊際利潤 較低的邊際利潤會被較快的業(yè)績增長以及較快的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率所抵消； ROC ROC小于公司平均報酬率但高于資本成本的項目； ，資本報酬率也會有很大的變化； 、存貨估計方法選擇的影響 二、 EVA 經(jīng)濟(jì)附加值 (Economic Value Added,簡 EVA）是一套以經(jīng)濟(jì)增加值理念為基礎(chǔ)的財務(wù)管理 系統(tǒng)、決策機制及激勵報酬制度。它是基于稅后營 業(yè)凈利潤和產(chǎn)生這些利潤所需資本投入總成本（債 務(wù)和股本）的一種企業(yè)績效財務(wù)評價方法。 EVA=稅后凈營業(yè)利潤 資本成本 是表示凈營運利潤與投資者用同樣資本投資其他風(fēng)險相近的有價證券的最低回報相比，超出或低于后者的量值。 20220331 北京交通大 學(xué) EVA=稅后凈營業(yè)利潤 資本成本 其中：資本成本 =資本占用 加權(quán)平均資本成本率 加權(quán)資本平均成本率 =（股權(quán)資本 /全部資本占用） 股權(quán)資本成本率 +（債務(wù)資本 /全部資本占用） 債務(wù)資本成本率（稅后） ?重要性原則 :主要是對大額項目進(jìn)行調(diào)整。 ?可改善性原則 :即經(jīng)理層能夠影響和控制該調(diào)整項目，通過管理者行為改變，從而使得公司業(yè)績改善。 ?簡便可操作性原則 :即調(diào)整數(shù)據(jù)易于股東、管理人員和員工的理解，并且無須經(jīng)常更改。如研發(fā)費用，如果各年度比較均衡，則可以不進(jìn)行調(diào)整。 ?針對性和導(dǎo)向性原則 :對于不同類型的公司，需結(jié)合其行業(yè)特點及公司主業(yè)確定調(diào)整重點。如制藥企業(yè)，研發(fā)費用攤銷一般涉及數(shù)額較大；對于制造類企業(yè)，其壞賬準(zhǔn)備、存貨準(zhǔn)備以及應(yīng)收賬款準(zhǔn)備的調(diào)整尤其重要。 ?會計平衡原則 :對從會計利潤中所剔除的主要調(diào)整項，需要作為調(diào)整項同時在計算資產(chǎn)占用時予以加回。 ?行業(yè)基本一致原則 :為便于橫向比較，對同一行業(yè)，原則上采取統(tǒng)一的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。 主要包括四大方面： 長期費用支出資本化。 傳統(tǒng)會計制度下，一些現(xiàn)金成本被視為期間費用，全部計入當(dāng)期損益，如研發(fā)費用、大額廣告支出等。而在經(jīng)濟(jì)增加值體系下，則 視其為投資，需若干年攤銷 。主要是因為這些支出發(fā)揮作用的期限不僅限于會計當(dāng)期，而是對公司的未來和長期發(fā)展有貢獻(xiàn)的。因此，會計調(diào)整要將這類費用資本化，并按照一定受益期限進(jìn)行攤銷。 從沖銷計提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。 經(jīng)濟(jì)增加值強調(diào)實際現(xiàn)金資本變動情況，淡化單純會計沖銷計提事件。如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價損失準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備等八項會計準(zhǔn)備的計提是基于會計的保守和謹(jǐn)慎性原則，將并未發(fā)生的、但今后可能發(fā)生的一部分費用提前進(jìn)入損益。這樣容易通過控制沖銷計提來操縱公司的損益，不能真實反映企業(yè)的經(jīng)營狀況。典型的如壞賬準(zhǔn)備、長短期投資準(zhǔn)備、商譽攤銷等。 營業(yè)外收支。 經(jīng)濟(jì)增加值體系強調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況， 對不影響公司長期價值變化的所有營業(yè)外的收支、與營業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支，需要在核算經(jīng)濟(jì)增加值和稅后凈利潤時予以剔除 。同時，考慮到任何一項營業(yè)外收支都是股東必須承擔(dān)的損失或收益，因而需要對其進(jìn)行資本化處理
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