[財務管理]財務比率分析(已修改)
2025-01-31 10:27 本頁面
【正文】 財務管理 第二節(jié) 財務比率分析 ?2. 短期債務的存量比率 ?（ 1） 流動比率 =流動資產 247。 流動負債 ? 不存在統(tǒng)一、標準的流動比率數值； ? 不同行業(yè)的流動比率存在明顯差別 ? 是對短期償債能力的粗略估計 ?（ 2） 速動比率 =速動資產 247。 流動負債 ? 速動資產包括：貨幣資金、交易性金融資產、各種應收款項。 ? 非速動資產包括：存貨 (變現慢 )、 預付款項 、一年內到期的非流動資產 (具有偶然性 )等。 ? 影響速動比率可信性的是 應收賬款的變現能力 。 第二節(jié) 財務比率分析 ?（ 3） 現金比率 =（貨幣資金 +交易性金融資產） 247。流動負債 ?表明每一元流動負債有多少現金資產作為償債保障 ?(二）經營活動現金流量凈額與短期債務的比較 (流量比較 ) ?現金流量比率 =經營活動現金流量凈額 247。 流動負債 ?表明每一元流動負債的經營活動現金流量保障程度。 ?該比率中流動負債采用 期末數而非平均數 。 ?用經營活動現金流量凈額代替可償債資產存量 更有說服力 。 第二節(jié) 財務比率分析 ?（三）影響短期償債能力的其他因素（表外因素） ?1. 增強短期償債能力的因素 ? 可動用的銀行貸款指標 ? 準備很快變現的非流動資產 ? 償債能力的聲譽 ?2. 降低短期償債能力的因素 ? 與擔保有關的 或有負債 ：如果較大且發(fā)生概率大，應予以關注 ? 經營租賃合同中的承諾付款 ? 建造合同、長期資產購置合同中的分期付款：一種承諾付款，視同需要償還的債務 ?【 例題 】 下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務是： ?A. 用現金購買短期債券 ?B. 用現金購買固定資產 ?C. 用存貨進行對外長期投資 ?D. 從銀行取得長期借款 第二節(jié) 財務比率分析 ?二、長期償債能力比率 ?（一）總債務存量比率 ?1. 資產負債率 =(總負債 247。 總資產 ) 100% ? 反映企業(yè)的廣義資本結構，越低則償債越有保障 ? 2. ? 反映企業(yè)的狹義資本結構，即長期資本的結構。 ?3. 產權比率 =總負債 247。 股東權益 ? 表明每一元股東權益借入的債務額 ?4. 權益乘數 =總資產 247。 股東權益 ? 表明每一元股東權益擁有的資產額 %1 0 0??? 股東權益非流動負債 非流動負債長期資本負債率二者關系？ 第二節(jié) 財務比率分析 ?（二）總債務流量比率 ? 1. ? 倍數越大則公司擁有的償還利息的緩沖資金越多 ? 2. 現金流量利息保障倍數 ? =經營活動現金流量凈額 247。 利息費用 ? 比利潤基礎的利息保障倍數更可靠，因為實際用以支付利息的是現金而不是利潤。 ? 3. 現金流量債務比 =（經營活動現金流量凈額 247。 債務總額） 100% 該比率越高則償債能力越強 利息費用所得稅費用利息費用凈利潤利息費用息稅前利潤利息保障倍數 ????第二節(jié) 財務比率分析 ?（三）影響長期償債能力的其他因素 (表外因素 ) ? 1. 長期租賃 ? 如果企業(yè)經常發(fā)生經營租賃業(yè)務，應考慮租賃費用對償債能力的影響 ? 2. 債務擔保 ? 擔保責任可能帶來長期負債問題 ? 3. 未決訴訟 ? 敗訴對企業(yè)償債能力的影響 第二節(jié) 財務比率分析 ?三、營運能力比率 ?（一）應收賬款周轉率 ?（二）存貨周轉率 ?（三）流動資產周轉率 ?（四）營運資本周轉率 ?（五）非流動資產周轉率 ?（六）總資產周轉率 第二節(jié) 財務比率分析 ?（一）應收賬款周轉率 ?應收賬款周轉次數 =銷售收入 247。 應收賬款 ?應收賬款周轉天數 =（應收賬款 247。 銷售收入） 365 ?應收賬款與收入比 =應收賬款 247。 銷售收入 ? （ 1）銷售收入的賒銷比例問題：采用銷售收入高估了周轉次數 。 ? （ 2）應收賬款年末余額可靠性問題：可以使用平均數計算 ? （ 3）應收賬款減值準備問題：壞賬準備金額較大，應采用未計提壞賬準備的應收賬款進行計算。 ? （ 4）應收票據：應納入應收賬款周轉率計算。 ? （ 5）應收賬款周轉天數并非越短越好 ? （ 6）應收賬款分析應與銷售額、現金分析相聯系 第二節(jié) 財務比率分析 ?（二）存貨周轉率 ?存貨周轉
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