【正文】 第六章 技術(shù)分析 實(shí)務(wù)篇 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 證券投資技術(shù)分析 技術(shù)圖形分析 技術(shù)指標(biāo)分析 技術(shù)分析概述 技術(shù)圖形分析工具 量價(jià)關(guān)系分析 均價(jià)關(guān)系分析 切線分析 K線組合形態(tài) K線圖 量價(jià)背離 量價(jià)配合 個(gè)股均價(jià)線 移動平均線 上下甘氏線 百分比線 黃金分割線 趨勢線和軌道線 缺口形態(tài) 持續(xù)形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài) OX圖 條線圖 點(diǎn)數(shù)圖 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 167。 技術(shù)分析概述 1. 技術(shù)分析及其作用 2. 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 3. 技術(shù)分析的四維空間 4. 技術(shù)分析的工具 5. 技術(shù)分析的功用 6. 技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn) 7. 技術(shù)分析的局限性 返回 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析及其作用 ? 技術(shù)分析就是以預(yù)測市場價(jià)格變化的未來趨勢為目的，以圖表、技術(shù)指標(biāo)為主要手段對市場行為進(jìn)行的研究。 ? 市場行為有三方面的含義 —— 價(jià)格、交易量和持倉興趣，技術(shù)分析者通常從這三個(gè)方面獲得信息來源。 ? 技術(shù)分析就是用來確認(rèn)何時(shí)新的一輪升勢就要展開；何時(shí)升勢即將結(jié)束而跌勢即將開始。換句話說， 技術(shù)分析的作用是衡量股票上漲或下跌的慣性并確定慣性消退的時(shí)間 ，在這一時(shí)間行情不僅漲跌發(fā)生轉(zhuǎn)換，且走勢往往也產(chǎn)生了反轉(zhuǎn)。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) ? 技術(shù)分析法自 19世紀(jì)產(chǎn)生以來，經(jīng)過不斷充實(shí)、完善和發(fā)展，本身逐漸形成一套頗為復(fù)雜的體系，但支撐該體系的理論基礎(chǔ)是如下三個(gè)假定條件或前提條件： ?市場行為包容一切。 ?價(jià)格以趨勢方式演變。 ?歷史會重演。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 市場行為包容一切 ? “ 市場行為包容一切 ” 是技術(shù)分析的基石。 ? 技術(shù)分析者認(rèn)為，任何可能影響股票、期貨市場價(jià)格的因素 —— 基礎(chǔ)的、政治的、心理的或其他 —— 實(shí)際上都反映在其價(jià)格之中，而價(jià)格變化必定反映供求關(guān)系。 ? 技術(shù)分析者只研究價(jià)格變化就足夠了，而不必研究造成價(jià)格變動的內(nèi)在因素。 ? 技術(shù)分析者所使用的圖表等工具之所以發(fā)生作用，是因?yàn)檫@些工具本身如實(shí)地描述了市場參與者的行為，使我們能夠把握市場參與者對市場的反應(yīng)，從而把握市場的未來趨勢。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 價(jià)格以趨勢方式演變 ? “ 趨勢 ” 概念是技術(shù)分析的核心。 ? 技術(shù)分析者認(rèn)為，市場確有趨勢可循，而且當(dāng)前的市場趨勢有勢能或慣性，只有當(dāng)它走到趨勢的盡頭，它才會掉頭反向。 ? 研究價(jià)格圖表的全部意義，就是要辯識出趨勢發(fā)展的早期形態(tài)，以便順應(yīng)趨勢進(jìn)行交易。事實(shí)上，大多數(shù)技術(shù)分析理論在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢，即以判定、追隨市場的既成趨勢為目的。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 歷史會重演 ? 技術(shù)分析和市場行為與人類心理學(xué)有關(guān)，證券投資不過是一種追求利潤的行為，不論是昨天、今天或明天，這個(gè)目的都不會改變。 ? 在這種心理狀態(tài)下，市場交易行為將趨于一定的模式，由此導(dǎo)致歷史重演，即過去出現(xiàn)過的價(jià)格趨勢和變動方式，今后會不斷出現(xiàn)。 ? 由于這些圖表型態(tài)在過去表現(xiàn)良好，我們就假設(shè)它在將來表現(xiàn)一樣良好。投資者就可以分析通過過去的價(jià)格變動資料來預(yù)測未來的價(jià)格走勢。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的四維空間 —— 價(jià)、量、時(shí)、空 ? 價(jià)和量是市場行為最基本的表現(xiàn)。一般來說，買賣雙方對價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度大，成交量大；認(rèn)同程度小，成交量小。量價(jià)配合的關(guān)系是價(jià)升量增、價(jià)跌量減、天價(jià)天量、地價(jià)地量，量價(jià)背離的關(guān)系是價(jià)升量減、價(jià)跌量增。 ? 時(shí)間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)。時(shí)間指出“價(jià)格有可能在何時(shí)出現(xiàn)上升或下降”，反映市場起伏的內(nèi)在規(guī)律和事物發(fā)展的周而復(fù)始的特征，體現(xiàn)了市場潛在的能量由小變大再變小的過程；空間指出“價(jià)格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市場發(fā)生變動程度的大小，也體現(xiàn)市場潛在的上升或下降能量的大小。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的工具 ? 技術(shù)圖形（圖表）分析。圖表的類型有 K線圖、點(diǎn)線圖、直線圖、 OX圖（點(diǎn)數(shù)圖）幾種。其中以 K線圖表達(dá)的涵義最為細(xì)膩、敏感，易于掌握行情的短期波動走勢、判斷多空雙方的強(qiáng)弱狀態(tài)，從而作為進(jìn)出場交易的參考。 ? 技術(shù)指標(biāo)分析。技術(shù)指標(biāo)是指利用價(jià)格、成交量、持倉興趣或股票漲跌只數(shù)等市場行為資料，經(jīng)特定公式計(jì)算出的數(shù)據(jù)。技術(shù)指標(biāo)是圖表形態(tài)研判的輔助工具，但它具有結(jié)論精確客觀、指意明確的特點(diǎn)。在中短期交易中顯得更為重要。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的功用 ? 價(jià)格、交易量等市場行為可以反映市場變動的內(nèi)在原因，各種因素最終都會反映在市場價(jià)格與成交量的變動上。不能反映價(jià)格、成交量的變動因素就不是重要的因素。 ? 可以從市場行為的歷史中推演出市場趨勢的未來發(fā)展軌跡，從而使投資者順勢而為。 ? 投資者能充分利用技術(shù)分析提供的精確的買賣時(shí)機(jī)信號，若使用得當(dāng)，可使投資者大獲其利。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn) ? 技術(shù)分析是一種理性分析，其結(jié)論比較客觀，圖表、技術(shù)指標(biāo)反映的各種信號都不能因人為主觀的意愿而改變。 ? 技術(shù)分析的許多方法簡明易懂，在科學(xué)技術(shù)手段發(fā)達(dá)的今天，任何投資者都可運(yùn)用。 ? 技術(shù)分析適用于各種交易媒介（股票、期貨、匯率等）和任何時(shí)間尺度（數(shù)周、月、年等）。 ? 技術(shù)分析已經(jīng)通過價(jià)格等市場行為容納了基礎(chǔ)性因素，因此技術(shù)分析可在很大程度上替代基礎(chǔ)分析，甚至于只應(yīng)用技術(shù)分析就行。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 技術(shù)分析的局限性 ? 技術(shù)分析只是透過理性的層面，告訴投資者市場趨勢發(fā)展方向的最大可能性，而不可能告訴投資者趨勢必然這樣發(fā)展，更不可能指示每一次價(jià)格波動的最高、最低點(diǎn)，也無法告知每一次上升或下跌何時(shí)完結(jié)。 ? 技術(shù)分析指示的各種買賣訊號具有時(shí)滯性。 ? 技術(shù)分析有許多 “ 死角 ” ，常有錯誤信號發(fā)出或信號不靈敏，使信號可信度大打折扣。 ? 技術(shù)分析所指示的信號盡管是客觀的，但不同的分析者仍會有不同的解釋，對同一個(gè)圖形或指標(biāo)發(fā)出的信號，有的可能看漲，有的則可能看跌。 ? 在特殊的大行情中，任何技術(shù)分析工具都有可能生效。 返回 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 167。 技術(shù)圖形分析 ? 技術(shù)圖形分析工具 ? K線組合形態(tài) ? 切線分析 ? 均價(jià)關(guān)系分析 ? 量價(jià)關(guān)系分析 返回 技術(shù)圖形分析的工具 —— 技術(shù)圖形分析之一 看不懂Ｋ線，怎么能炒股？先從一根Ｋ線看起，看懂了一根Ｋ線，就看懂了其他許多根Ｋ線。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 什么是 K線？ ? Ｋ線（ Candlesticks），又稱為陰陽線、卦線、蠟燭線、熱狗線、酒井線等。 ? 據(jù)說起源于日本德川幕府時(shí)代，大阪米市一位叫酒井的商人用它來記錄一天或一周當(dāng)中市場行情的價(jià)格波動變化。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 K線基本形態(tài) 最高價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最低價(jià) 最高價(jià) 收盤價(jià) 開盤價(jià) 最低價(jià) 上影線 柱狀實(shí)體 下影線 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 K線的特征 ? Ｋ線所包含的信息是極為豐富的。 ? 就以單根Ｋ線而言，一般上影線和陰線的實(shí)體表示股價(jià)的下壓力量，下影線和陽線的實(shí)體則股價(jià)的上升力量。 ? 上影線和陰線實(shí)體較長則說明股價(jià)的下跌動量比較大，下影線和陽線實(shí)體較長則說明股價(jià)的揚(yáng)長動力比較強(qiáng)。 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 上影下影線特征和提示 ? 多空雙方的搏斗，不僅表現(xiàn)在是否收陽收陰上，也表現(xiàn)在上影有多長、下影有多長上。 ? 在 K線實(shí)體一樣大小的情況下，下影線越長，下檔支撐力度越強(qiáng)；上影線越短，上檔阻力越小。 ? 在 K線實(shí)體一樣大小的情況下，上影線越長，上檔阻力越強(qiáng)；下影線越短，下檔支撐越弱。 ? 總之，上影線長拋壓重，下影線長承接力強(qiáng)。 Ｋ線組合形態(tài)分析 —— 技術(shù)圖形分析之二 合肥工業(yè)大學(xué)人文經(jīng)濟(jì)學(xué)院 陰包陽 見頂信號后市看跌