陳志武：投資管理—共同基金和對沖基金(已修改)
2025-01-24 17:15 本頁面
【正文】 Yale School of Management 《世界咨詢師》 第三課題 投資管理 ： 共同基金和對沖基金 陳志武 美國耶魯大學金融經濟學終身教授 Yale School of Management 《世界咨詢師》 理財并非易事 ?基本方法 (如 , Fidelity, Warren Buffet) ?技術方法 (運用畫圖及技術指標 ) ?數(shù)量方法 (典型運用于對沖基金 : Tiger Capital, DE Shaw, LTCM …) ?價值型、增長型 、 等 Yale School of Management 《世界咨詢師》 投資為何需要客觀方法 ? 投資人 易受 情緒波動 、易有 偏見 : ? 對主觀判斷過于自信 ? 對新聞信息反應過度 ? 受市場心理影響 ? 不太愿意糾正 或 放棄錯誤策略 Yale School of Management 《世界咨詢師》 143%42%1%23%50%0%50%100%150%200%股東人數(shù)增長率 同期回報率最低的公司 回報率次低的公司 回報率最高的公司 中國公司：股東人數(shù)增長率與同期股票回報率的關系 Yale School of Management 《世界咨詢師》 “東方明珠”過去的月回報率之出現(xiàn)頻率分布（ 1994年至 2022年底） 0%2%4%6%8%10%12%20% 16% 12% 8% 4% 0% 4% 8% 12% 16%東方明珠的月回報率區(qū)間過去出現(xiàn)的頻率月回報率高于16%之頻率 月回報率低于 20%之頻率 Yale School of Management 《世界咨詢師》 如果每次“東方明珠”月回報率到達 10%即賣掉，它將來月回報率之出現(xiàn)概率分布如下 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%20% 16% 12% 8% 4% 0% 4% 8%東方明珠的月回報率區(qū)間出現(xiàn)的概率月回報率高于10%時都被賣掉，因此許多概率都集中在 10%這一點 月回報率低于20%之頻率 Yale School of Management 《世界咨詢師》 男女有別 ! This table shows differences in trading level and performance between women amp。 men. It also shows how more trading may reduce performance. About 37,000 brokerage accounts are included in this study. Women Men Women MenAvg. Monthly Turnover % % % %Avg. Abnormal Return % % % %有家室的
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