證券投資學(xué)5-資本資產(chǎn)定價理論(1)(已修改)
2025-01-19 20:45 本頁面
【正文】 證 券 投 資 學(xué) 資本資產(chǎn)定價理論 引言：投資組合理論的發(fā)展（一） ? 分散投資的理念早已存在，如我們平時所說的 “ 不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里 ” 。 ? 雖然 傳統(tǒng)的投資管理 管理的也是多種證券構(gòu)成的組合，但其關(guān)注的是證券個體，是個體管理的簡單集合。 投資組合管理 將組合作為一個整體，關(guān)注的是組合整體的收益與風(fēng)險的權(quán)衡。 ? Hicks（ 1935,1939） 提出風(fēng)險補(bǔ)償?shù)母拍詈唾Y產(chǎn)選擇問題。認(rèn)為投資有風(fēng)險，風(fēng)險可以分散。 ? Harry Markowiz（ 1952）： Portfolio Selection， 標(biāo)志著現(xiàn)代投資組合理論 （ the modern portfolio theory， MPT） 的開端。 投資組合理論的發(fā)展（二） ? Harry Markowiz（ 1952）： Portfolio Selection， 標(biāo)志著現(xiàn)代投資組合理論 （ the modern portfolio theory， MPT） 的開端。 ? William Sharpe（ 1963） 提出了均值 方差模型的簡化方法 單指數(shù)模型（ singleindex model）。 ? William Sharpe（ 1964）、 John Lintner及（ 1965） Jan Mossin（ 1966） 提出了市場處于均衡狀態(tài)條件下的定價模型 — CAPM。 ? Fama（ 1970） 提出了有效市場假說。 ? Richard Roll（ 1976） 對 CAPM提出了批評，認(rèn)為這一模型永遠(yuǎn)無法實證檢驗。 ? Stephen Ross（ 1976） 突破了 CAPM， 提出了套利定價模型 （ arbitrage pricing model , APT ）。 投資組合理論的主要假設(shè)
環(huán)評公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1