股票指數(shù)期貨ppt課件(已修改)
2025-01-19 18:33 本頁面
【正文】 金融工程課程 1 第十章 股票指數(shù)期貨 【 本章學習要點 】 ： 本章講述了股票指數(shù)期貨的基本概念。本章重要的基本概念包括股票指數(shù)、股票指數(shù)期貨合約、系統(tǒng)風險、非系統(tǒng)風險、貝塔系數(shù)等；需要掌握股票指數(shù)期貨的定價原理，了解股票指數(shù)期貨的主要應用，它的市場功能以及它相對于股票現(xiàn)貨交易的優(yōu)勢等 。 金融工程課程 2 第一節(jié) 股票指數(shù)期貨合約 一、股票指數(shù) 二、股票指數(shù)期貨合約的要素 第二節(jié) 股票指數(shù)期貨的定價及貝塔系數(shù) 一、股票指數(shù)期貨的定價依據(jù) 二、股票的貝塔系數(shù)與股票組合的貝塔系數(shù) 第三節(jié) 股票指數(shù)期貨的運用和市場功能 一、股票指數(shù)期貨的運用 二、股票指數(shù)期貨的市場功能及交易優(yōu)勢 金融工程課程 3 第一節(jié) 股票指數(shù)期貨合約 案例： 一位投資者根據(jù)對宏觀經(jīng)濟走勢的看法和對股票市場的觀察，認為 3個月后股市將會大幅度上漲。但是他很難把握個股行情，為了分散風險，需要進行組合投資，而他又感到麻煩。如何在未來股票市場上揚中賺到錢？ 金融工程師會告訴他：購買股票指數(shù)期貨是一個選擇 金融工程課程 4 一、股票指數(shù) 股票 指數(shù)，也稱 股票 價格指數(shù)，是由證券交易所或相關(guān)機構(gòu)編制的、公開公布的、用于顯示一個 股票 市場中的全部股票或部分股票價格總體走勢的一種指示數(shù)字。它是股票市場變動情況的價格平均數(shù)。 （一）股票指數(shù)的定義 上證指數(shù) 滬深 300指數(shù) 金融工程課程 5 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 1. 道 瓊斯股票指數(shù) 2. 標準 普爾股票價格指數(shù) 3. 紐約證券交易所股票價格指數(shù) 4. 日經(jīng)道 瓊斯股價指數(shù) (日經(jīng)平均股價 ) 5. 《 金融時報 》 股票價格指數(shù) 6. 香港恒生指數(shù) 金融工程課程 6 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 瓊斯股票指數(shù) 道瓊斯指數(shù)是一種算術(shù)平均股價指數(shù)。該指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價格平均指數(shù)。 四種股價平均指數(shù)構(gòu)成 : 第一組：以 30家著名的工業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯工業(yè)股價平均指數(shù) 第二組：以 20家著名的交通運輸業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯運輸業(yè)股價平均指數(shù) 第三組：以 6家著名的公用事業(yè)公司股票為編制對象的道瓊斯公用事業(yè)股價平均指數(shù) 第四組：以上述三種股價平均指數(shù)所涉及的 56家公司股票為編制對象的道瓊斯股價綜合平均指數(shù)。 通常人們所說的道瓊斯指數(shù)一般是指道瓊斯指數(shù)四組中的第一組道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)（ Dow Jones Industrial Average）。 金融工程課程 7 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 普爾股票價格指數(shù) 標準 普爾股票價格指數(shù)是標準 普爾公司編制的股票價格指數(shù)。該公司于 1923年開始編制并發(fā)表股票價格指數(shù)。最初該指數(shù)的成份股僅包括在紐約證券交易所上市的 230種股票，編制兩種股票價格指數(shù)。后來這一股票價格指數(shù)的成份股票擴大到 500支股票。該股票價格指數(shù)是 1941年至 1943年成份股票的平均市價為基期，以上市股票數(shù)為權(quán)數(shù)，按基期進行加權(quán)計算而得到。隨著時間的推移，該指數(shù)的成份股發(fā)生了較大的變化，但始終保持為 500種。 金融工程課程 8 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 3. 紐約證券交易所股票價格指數(shù) 該股票價格指數(shù)是由紐約證券交易所編制的。它的成份股包括在紐約證券交易所上市的 1500種股票。它以 1965年 12月 31日確定的 50點為基數(shù)，采用的是綜合指數(shù)形式。比較全面及時地反映了紐約證券交易所上市的股票價格變動的綜合狀況。 金融工程課程 9 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 4. 日經(jīng)道 瓊斯股價指數(shù) (日經(jīng)平均股價 ) 該指數(shù)是由日本經(jīng)濟新聞社編制并公布的股票指數(shù)，反映日本股票市場價格變動的情況。該指數(shù)從 1950年 9月開始編制。該指數(shù)分為兩種：一種是日經(jīng) 225種平均股價。成份股為在東京證券交易所第一市場上市的股票，樣本選定后很少更改。因而其連續(xù)性及可比性較好，是反映日本股票市場長期演變可靠指標。該指數(shù)的另一種是從 1982年 1月 4日起開始編制的日經(jīng) 500種平均股價，代表性相對更為廣泛，其成份股每年 4月份根據(jù)上市公司的經(jīng)營狀況、成交量和成交金額、市價總值等因素進行調(diào)整。 金融工程課程 10 （二） 世界上幾種著名的股票指數(shù) 5.《 金融時報 》 股票價格指數(shù) 它是由英國 《 金融時報 》 公布發(fā)表的。該股票價格指數(shù)的成份股包括著在英國工商業(yè)中挑選出來的具有代表性的 30家公開掛牌的普通
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