公司財務(wù)管理體制設(shè)計現(xiàn)金流量(已修改)
2025-01-19 03:26 本頁面
【正文】 第 六 講 企業(yè)市場價值導(dǎo)向的財務(wù)管理戰(zhàn)略 —— 現(xiàn)金流量管理 ? 現(xiàn)金流管理原理 ? 自由現(xiàn)金流量 ? 現(xiàn)金流量經(jīng)營 一、現(xiàn)金流管理原理 （一）利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量和自由現(xiàn)金流量 ? 利潤：廣為關(guān)注，當(dāng)利潤發(fā)生突然變化，會引起分析人員、投資人、債權(quán)人和金融媒體的注意。利潤增長在證券價格上有所反應(yīng)。但是它受到經(jīng)理的控制，投資者使用較少位經(jīng)理控制的指標(biāo)更好。 ? 經(jīng)營現(xiàn)金流量：是利潤的替代指標(biāo)，但是包含非常項目，不包括公司為保持當(dāng)前增長率所作的投資。 ? 自由現(xiàn)金流量：等于來自客戶的現(xiàn)金凈額減去保持當(dāng)前增長率所需的現(xiàn)金支出。有真實的現(xiàn)金流量，不受會計方法的影響，也不受經(jīng)理人員的操縱。 損 益 表 資產(chǎn)負債表 現(xiàn)金流量表 利 潤 自由現(xiàn)金流量 經(jīng)營現(xiàn)金流量 來源 變量 利潤、經(jīng)營現(xiàn)金流量、自由現(xiàn)金流量的來源 過 去 財 務(wù) 損益中心主義 重視“經(jīng)濟交易實際情況” 經(jīng)營巨變 泡沫經(jīng)濟 崩潰 金融 危機 今 后 財 務(wù) 重視現(xiàn)金流量 重視“管理現(xiàn)金、存款的流動” 現(xiàn)金流量表的起源 ? 1908年 William Morse Cole在 《 會計 》 雜志上發(fā)表有關(guān)現(xiàn)金流量表的論文； ? 1963年財務(wù)會計準則委員會（ FASB）前身會計原則委員會（ APB）建議在年度報告中編制一張 “ 資金來源與運用表 ”來反映資金來源與運用信息； ? 1969年，證券
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