投資項目評估課件第六章財務(wù)效益評述(已修改)
2025-01-18 20:41 本頁面
【正文】 第一節(jié) 財務(wù)效益評估概述 第六章 財務(wù)效益評估 第二節(jié) 財務(wù)效益靜態(tài)分析 第三節(jié) 資金時間價值的換算 第四節(jié) 財務(wù)效益動態(tài)分析 第五節(jié) 財務(wù)外匯效果分析 第一節(jié) 財務(wù)效益評估概述 一、財務(wù)效益評估的概念 財務(wù)效益評估也叫微觀效益分析或財務(wù)評價。是根據(jù)國家現(xiàn)行 財稅、金融、外匯制度和價格體系 ，分析計算項目直接發(fā)生的財務(wù) 效益 和 費用 ，編制 財務(wù)報表 ，計算 評價指標(biāo) ，考察項目的 盈利能力 、 清償能力 及 外匯效果 等財務(wù)狀況，據(jù)以判斷投資項目的財務(wù)可行性。 項目經(jīng)濟評估包括 財務(wù)效益評估 和 國民經(jīng)濟效益評估 二、財務(wù)效益評估的基本目標(biāo) （一）考察擬建項目的盈利能力 （二）評估擬建項目的投資清償能力 一是整個項目的 投資回收能力 ；二是項目的 貸款清償能力 （三）分析財務(wù)生存能力 融資前 —— 為出資決策和選擇融資方案提供依據(jù)和基礎(chǔ)；融資后 —— 考察項目在擬定的融資方案下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，為項目融資和投資決策提供依據(jù)。 涉及外匯收支的項目還要進(jìn)行 外匯效果分析 三、財務(wù)效益評估的原則 （ 1）堅持效益與費用計算口徑一致的原則 （ 2）堅持動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔的原則 （ 3）堅持采用預(yù)測價格的原則 （ 4）堅持定量分析為主，定性分析為輔的原則 四、財務(wù)效益評估的方法 靜態(tài)分析方法 ① 靜止地看問題 ， 不計算資金的時間價值 ， 所采用的年度現(xiàn)金流量是當(dāng)年的實際數(shù)值 ， 而不進(jìn)行折現(xiàn)； ② 計算現(xiàn)金流量時 ， 不考慮項目經(jīng)濟壽命期 ， 只選擇某一個達(dá)到 100％ 設(shè)計生產(chǎn)能力的正常生產(chǎn)年份 (即典型生產(chǎn)年份 )的凈現(xiàn)金流量或生產(chǎn)期凈現(xiàn)金流量年平均值 ， 來計算投資利潤率 、 投資利稅率 、 資本金利潤率和靜態(tài)投資回收期等主要靜態(tài)評估指標(biāo) 。 動態(tài)分析方法 ① 考察資金時間價值 ， 根據(jù)資金占用時間長短 ， 按指定的折現(xiàn)率計算現(xiàn)金的實際價值； ② 計算項目整個壽命期內(nèi)的總效益 ， 能如實地反映資金實際運行情況和全面地體現(xiàn)項目整個壽命期內(nèi)的財務(wù)經(jīng)濟活動和經(jīng)濟效益 ， 從而可對項目財務(wù)可行性作出較為符合實際的評估 。 ③ 主要的動態(tài)指標(biāo)有財務(wù)凈現(xiàn)值 、 財務(wù)內(nèi)部收益率 、財務(wù)凈現(xiàn)值率和動態(tài)投資回收期等 。 盈利能力 財務(wù)評估指標(biāo) 財務(wù)效益評估指標(biāo) 靜態(tài)分析法 動態(tài)分析法 全部投資回收期 投資利潤率 投資利稅率 資本金利潤率 借款償還期 資產(chǎn)負(fù)債率 流動比率 速動比率 財務(wù)凈現(xiàn)值 財務(wù)凈現(xiàn)值率 項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率 資本金財務(wù)內(nèi)部收益率 投資各方財務(wù)內(nèi)部收益率 盈利能力 清償能力 （ 1）所用的數(shù)據(jù)，都要以預(yù)測數(shù)據(jù)為依據(jù) （
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