電子行業(yè)研究報(bào)告中金公司電子行業(yè)框架(已修改)
2025-01-17 15:55 本頁(yè)面
【正文】 0 分析員：趙曉光 2021 年 5月 2021電子行業(yè)框架 1 電子產(chǎn)業(yè)鏈 消費(fèi)電子產(chǎn)品及上游元器件 下游主要是手機(jī) 、 電視 、 電腦 、 數(shù)碼相機(jī)等 ， 其上游包括信號(hào)輸入部分 、信號(hào)輸出部分和信號(hào)處理部分 。 包括集成電路 （ 設(shè)計(jì) ， 制造和封測(cè) ） ，分立器件 ， 被動(dòng)元件 ， 電聲器件 ， 光學(xué)器件 ， 印刷電路板 ， 石英晶體 ，連接器 ， 傳感器 ， 磁性材料 ， led， 顯示器件和 EMS代工等幾大部分 。是全球性的行業(yè) ， 主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是日本和臺(tái)灣廠商 。 面向各類行業(yè)應(yīng)用的電子設(shè)備 主要是將軟件和硬件技術(shù)結(jié)合 ， 為各類下游行業(yè)如金融 ， 交通 ， 醫(yī)療 ， 工業(yè) ， 石化 ， 煤炭等行業(yè)提供電子產(chǎn)品和電子設(shè)備 。 是本土產(chǎn)業(yè)鏈 ， 隨著行業(yè)信息化發(fā)展而成長(zhǎng) 。 2 以手機(jī)為例 信號(hào)輸入 信號(hào)輸出 聲音輸入：麥克風(fēng) 數(shù)字輸入：鍵盤 圖像輸入：鏡頭 無(wú)線信號(hào)輸入：天線 圖像輸出：面板、模組及 LED背光等 聲音輸出：揚(yáng)聲器/受話器 大聲音輸出：音箱 藍(lán)牙耳機(jī) /耳機(jī) 震動(dòng)馬達(dá)，上游磁性材料 印刷電路板及基板：連接所有電子元器件 信號(hào)處理 連接器：連接電子系統(tǒng)不同部件 電池：提供動(dòng)力 分立器件：產(chǎn)生控制信號(hào) 集成電路：處理數(shù)字信號(hào)及小電流模擬信號(hào)，存儲(chǔ)信號(hào) 電容電感電阻：處理模擬信號(hào) 石英晶體諧振器振蕩器：產(chǎn)生時(shí)間信號(hào) 上游：制造代工產(chǎn)業(yè) (EMS)、各類設(shè)備、模具、化工和金屬材料 3 手機(jī)各組成元件及成本 4 筆記本電腦為例 組件 占筆記本材料成本比重 LCD面板 2024% CPU 2024% 主板 1015% 塑料與機(jī)械包裝 810% 硬盤 810% 光驅(qū) 46% DRAM 35% 聲卡 24% 電池 24% 其他元器件 812% 5 電子產(chǎn)業(yè)鏈估算 子行業(yè) 行業(yè)規(guī)模 占電子系統(tǒng)比重 子行業(yè) 行業(yè)規(guī)模 占電子系統(tǒng)比重 電子系統(tǒng) 12021億美元 100% 免提耳機(jī) 25億美元 % 手機(jī) 1600億美元 13% 電容 180億美元 % 計(jì)算機(jī) 3000億美元 25% 電感 78億美元 % 消費(fèi)電子 NA NA 電阻 62億美元 % 筆記本 1140億美元 9% PCB 510億美元 % 半導(dǎo)體：集成電路 2350億美元 % 石英晶體 35億美元 % 半導(dǎo)體：分立器件 160億美元 % 麥克風(fēng)揚(yáng)聲器 20億美元 % 半導(dǎo)體設(shè)備 500億美元 % 面板 910億美元 % 半導(dǎo)體材料 450億美元 % 光學(xué)鏡片鏡頭 180億美元 % 連接器 400億美元 % LED 77億美元 % 音箱 500億美元 4% 磁性材料 約 100億美元 NA 6 下游需求預(yù)測(cè) 產(chǎn)品 手機(jī) 智能手機(jī) 臺(tái)式機(jī) 筆記本 數(shù)碼相機(jī) GPS 觸摸屏 平板電視 電子書 年銷量 13億部 億臺(tái) 1000萬(wàn)部 計(jì)算機(jī) 主要品牌廠商 HP、 dell、 acer、 lenovo、 toshiba、 apple， 市場(chǎng)占有率分別為 21%、 14%、 16%、 8%、 9%、 5%， 主要代工廠商：廣達(dá) 、 pal、wistron， 前三大代工廠商 60% 手機(jī) 主要品牌廠商諾基亞 、 三星 、 摩托羅拉 、 LG、 索愛 ， 市場(chǎng)占有率分別為%、 %、 %、 %、 %。 7 對(duì)電子行業(yè)成長(zhǎng)模式的理解 投資驅(qū)動(dòng)型 成本驅(qū)動(dòng)型 工藝驅(qū)動(dòng)型 . 技術(shù)驅(qū)動(dòng)型 . 應(yīng)用創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型 . 長(zhǎng)電科技 通富微電 京東方 深天馬 有研硅股 中環(huán)股份 生益科技 實(shí)益達(dá) 超聲電子 廣州國(guó)光 浙江陽(yáng)光 華微電子 蓉勝超微 法拉電子 東晶電子 順絡(luò)電子 萊寶高科 歌爾聲學(xué) 得潤(rùn)電子 中航光電 航天電器 大族激光 大立科技 遠(yuǎn)望谷 大華股份 科大訊飛 廣電運(yùn)通 證通電子 投資價(jià)值的方向 長(zhǎng)電科技通富微電京東方深天馬有研硅股中環(huán)股份生益科技實(shí)益達(dá)超聲電子廣州國(guó)光卓翼科技華微電子橫店?yáng)|磁法拉電子?xùn)|晶電子順絡(luò)電子萊寶高科歌爾聲學(xué)得潤(rùn)電子中航光電航天電器拓邦股份 漢王科技大立科技遠(yuǎn)望谷合眾思?jí)褟V電運(yùn)通威創(chuàng)股份 投資價(jià)值的方向有沒有錢做？ 能否做的便宜？ 8 電子行業(yè)作為制造業(yè)，其本質(zhì)是產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的道路 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移初期 1 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移中期 2 產(chǎn)能轉(zhuǎn)移后期 3 新一輪產(chǎn)能轉(zhuǎn)移周期 4 ?成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) ?進(jìn)口替代空間大 ?國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng) ?較高的盈利優(yōu)勢(shì) ?規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn) ?快速成長(zhǎng)、全球
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