[建筑]貨幣時(shí)間價(jià)值與債券估價(jià)(已修改)
2025-01-16 21:32 本頁(yè)面
【正文】 Zhang Qiang 2021 1 第四章 貨幣時(shí)間價(jià)值與債券估價(jià) Financial Management Zhang Qiang 2021 2 第一節(jié) 貨幣時(shí)間價(jià)值 ?什么是貨幣時(shí)間價(jià)值 貨幣時(shí)間價(jià)值，從資金提供者角度是指對(duì)提供者推遲消費(fèi)而做的補(bǔ)償；而從資金使用者角度是指利用資金而帶來(lái)的利潤(rùn)。貨幣時(shí)間價(jià)值由市場(chǎng)供求決定，一般以利率的形式體現(xiàn)。 Financial Management Zhang Qiang 2021 3 ?單利與復(fù)利 例 41： 2021年 1月 1日，假定你將 100元存入銀行，銀行的年利率為 10%， 2021年 12月 31日存款到期，則你將從銀行獲得本金和利息之和為多少？ ? 單利（ simple interest），即只對(duì)本金計(jì)利息，而對(duì)之前的利息不再計(jì)利息。 ? 復(fù)利 (pound interest)，即既對(duì)本金計(jì)算利息，還要對(duì)之前的利息計(jì)算利息。 ? 在貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算和公司財(cái)務(wù)決策中均指的是采用復(fù)利計(jì)息方法。 Financial Management Zhang Qiang 2021 4 ?名義利率與實(shí)際利率 例 42：上例中，假定銀行每半年計(jì)息一次，在采用復(fù)利計(jì)息法下計(jì)算到期可得的本金之和。 ?名義利率（ nominal interest)： 是不考慮年內(nèi)復(fù)利計(jì)息的利率； ?實(shí)際利率（ real interest）： 是在考慮了年內(nèi)復(fù)利因素之后的實(shí)際利率水平 ； ?名義利率與實(shí)際利率關(guān)系： ri=(1+ni/m)^m1 Financial Management Zhang Qiang 2021 5 ?貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算 —— 終值與現(xiàn)值 ?終值（ Future Value） 例 43：某人將 10 000元存入銀行，年利率為 6%，經(jīng)過(guò)一年時(shí)間后其金額為多少？如果經(jīng)過(guò)兩年、三年后其金額各為多少？ ? 終值：是指一定金額的本金在經(jīng)過(guò)一定時(shí)期后的價(jià)值。 ? 終值計(jì)算公式： FV=PV(1+i)^n Financial Management Zhang Qiang 2021 6 ? 終值、利率與時(shí)間之間數(shù)量關(guān)系 Financial Management 時(shí)間（年） 一元的終值 i=0% i=5% i=10% i=15% Zhang Qiang 2021 7 ? 終值的應(yīng)用 例 44：某
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