【正文】 xx集團 60%資產(chǎn)集中在地產(chǎn)和酒店業(yè)務(wù)板塊 資料來源： xx國際集團，尚道公司分析 1）缺少地產(chǎn)事業(yè)部的數(shù)據(jù)，此數(shù)據(jù)是根據(jù) 150億的總資產(chǎn)減去其他各事業(yè)部后計算而成 2）缺乏教育事業(yè)部相關(guān)數(shù)據(jù)，由飲食學(xué)校的資產(chǎn) 2021年 xx集團資產(chǎn)的構(gòu)成 （億人民幣） 酒店 旅游 投資 食品 商貿(mào) 64 100% % % % % % 24 16 8 2 地產(chǎn) 1) 金融 % 10 % 26 資產(chǎn)總計 教育 2) % 評價 ? 酒店業(yè)務(wù)板塊是集團最核心的主營業(yè)務(wù)。地產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊、旅游板塊與酒店業(yè)務(wù)板塊密切相關(guān)，三大板塊的資產(chǎn)總和達到了 90億，占到了集團總資產(chǎn)的60%。 ? 食品板塊、投資板塊和金融板塊也具有較大的資產(chǎn)規(guī)模，資產(chǎn)總量達 50億，占集團總資產(chǎn)的33% ： ； :； ： 銷售收入的 86%來自于投資、地產(chǎn)、食品和旅游板塊，但是利潤的 86%來自于投資、地產(chǎn)和酒店板塊 資料來源： xx國際集團財務(wù)財務(wù)報表 2021年 xx集團銷售收入構(gòu)成（億人民幣） 投資 旅游 酒店 食品 商貿(mào) 收入總計 24 100% % 17% 30% 14 8 3 10% 14% 11 地產(chǎn) 25% 20 金融 % 2021年 xx集團利潤構(gòu)成 （億人民幣） 投資 旅游 酒店 食品 商貿(mào) 利潤總計 100% 6% 30% 0 19% 7% 地產(chǎn) 37% 金融 1% 注： 1）銷售收入數(shù)據(jù)是各事業(yè)部加總而成，而按集團三年規(guī)劃數(shù)據(jù)，集團總收入為 66億元，可能存在并表交叉，有待核實 2）利潤數(shù)據(jù)是各事業(yè)部加總而成，而按集團三年規(guī)劃數(shù)據(jù)，集團凈利潤只有 ，有待核實 3）由于教育事業(yè)部只有飲食學(xué)校的數(shù)據(jù)，且數(shù)據(jù)比重很小，在此忽略不記 整個集團的資產(chǎn)回報率很低，資產(chǎn)利潤率只有 % 2681624264100 . 6 1 0 . 2 4 0 . 9 7 0 0 . 0 4 1 . 2 0 . 1 83 . 0 %2 . 0 %1 . 9 0 %1 . 8 0 %0 . 0 %6 . 1 %2 . 3 %010203040506070酒店 旅游 投資 上食 商貿(mào) 地產(chǎn) 金融0 . 0 %1 . 0 %2 . 0 %3 . 0 %4 . 0 %5 . 0 %6 . 0 %7 . 0 %資產(chǎn) 利潤 資產(chǎn)利潤率 ? 投資（客運）板塊的資產(chǎn)利潤率最高 ? 食品板塊回報率非常微小 ? 現(xiàn)有三大核心板塊的資產(chǎn)利潤率總體上高于非核心板塊，非核心業(yè)務(wù)板塊沒有體現(xiàn)出層次，需要對各非核心業(yè)務(wù)板塊的財務(wù)績效做出綜合評價，為業(yè)務(wù)層次的劃分和業(yè)務(wù)經(jīng)營目標(biāo)的設(shè)定提供重要依據(jù) 數(shù)據(jù)來源： xx集團財務(wù)報表 各個事業(yè)部的資產(chǎn)、利潤及利潤率比較 單為：億元 評價 旅行及休閑業(yè)是一個廣泛的大旅游概念 ,它包括旅行過程中的“吃、住、行、游、導(dǎo)、購、娛” 旅行及休閑 商業(yè) 娛樂 景點 旅行社 餐飲 交通 酒店 快餐 酒店餐飲 …… 高星級 中檔酒店 經(jīng)濟型 航空 鐵路 公路客運 國際 國內(nèi) 山水風(fēng)光 文明古跡 民俗風(fēng)情 水上游覽 游樂園 …… 景點購物 免稅店 …… 旅行及休閑業(yè)分析 壟斷經(jīng)營 逐步放開 迅猛發(fā)展 ? 1985年全國入境旅游總?cè)舜螢? ；國內(nèi)旅游人次約。 ? 旅行社和旅游公司 400多家；旅游涉外飯店 325座，主要以外事服務(wù)為主， ? 1995來華入境旅游人次為，國內(nèi)旅游人數(shù)達 。 ? 1995年末，全國共有旅游企事業(yè)單位 9598個，一、二、三類旅行社共 6222家，從事國內(nèi)旅游業(yè)務(wù)的旅行社不斷壯大 ,競爭開始加劇 ? 2021年入境游人次達到了 9790萬人次，國內(nèi)游人次達 ， ? 擁有各類企事業(yè)單位 29萬家。其中旅行社 11552家，旅游外匯收入達 204億美元， ? 旅游業(yè)擁有固定資產(chǎn) 8238億元，直接從業(yè)人員 612萬人 19781985 1995今 19851995 導(dǎo)入期 成長期 我國旅游行業(yè)經(jīng)過了壟斷經(jīng)營、逐步放開的階段，現(xiàn)在正處于迅猛發(fā)展階段 外部行業(yè)分析 外部多方面環(huán)境因素推動我國旅游業(yè)近幾年快速發(fā)展，在未來也出現(xiàn)總體樂觀趨勢 說明 現(xiàn)狀 未來 10年 經(jīng)濟發(fā)展 安全穩(wěn)定的環(huán)境 消費觀念 旅游政策 經(jīng)濟發(fā)展水平是決定旅游行業(yè)發(fā)展的最重要的因素，集中反映在GDP和居民人均消費水平兩項指標(biāo)上 國民的消費觀念將決定其旅游的方式和旅游消費支出的數(shù)量 安全穩(wěn)定的環(huán)境也是影響旅游業(yè)的一個重要因素，有時是關(guān)鍵性的決定因素如 SARS 政府發(fā)展旅游的鼓勵政策如假日經(jīng)濟等 我國經(jīng)濟發(fā)展一直保持旺盛的發(fā)展勢頭，近年穩(wěn)定在 78%的發(fā)展速度，當(dāng)人均 GDP達到 1000美金時，按國際慣例，大眾旅游的時代即將來臨 ， 中國一直是世界上為數(shù)不多的保持著和平穩(wěn)定發(fā)展局勢的國家，但去年的 SARS危機，使國外游客對到中國旅游的安全性有所置疑 居民消費觀念在朝著有利于旅游發(fā)展的方向變化，但目前還不是十分開放，還有潛力可挖 隨著 WTO開放，目前旅游政策已經(jīng)全面放開，鼓勵旅游和自由競爭，各種壁壘都在破除 驅(qū)動因素 與現(xiàn)在相比悲觀 與現(xiàn)在狀況持平 與現(xiàn)在相比樂觀 加入 WTO給旅游業(yè)的帶來的機遇大于帶來的沖擊并存 ? 加速旅行社實現(xiàn)信息化和旅游電子商務(wù)的普及， 先進的經(jīng)營手段如信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)管理、電子商務(wù)、個性化服務(wù)技術(shù)等， 提高我國旅行社業(yè)的總體素質(zhì)，促進我國旅行社業(yè)與國際接軌。 ? 國際運行規(guī)則的建立會從根本上改變旅游業(yè)發(fā)展的條件和自身的運行機制。 ? 中國旅游業(yè)發(fā)展環(huán)境和旅游經(jīng)營環(huán)境大大改善，“國民待遇”等基本要求將得到滿足，旅游業(yè)的很多潛力將因此得到發(fā)掘。 開放帶來大環(huán)境的改善 ? 加快旅游產(chǎn)業(yè)全面的體制創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化， 加速我國旅行社企業(yè)制度和分工體系的調(diào)整，改變目前“沒大沒小”的混亂局面。 ? 大大提高中國旅游業(yè)的國際化程度， 達到大型旅行社集團化、中型旅行社專業(yè)化、小型旅行社網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展目標(biāo)。 沖擊使得行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化 加速信息技術(shù)的應(yīng)用 ? 對處于發(fā)展中的旅行社業(yè)會造成全面沖擊，部分小旅行社會面臨生存危機。 ? 外方旅行社將發(fā)揮旅行社的紐帶作用，瓜分我國旅行社業(yè)本以微薄的利潤。 消極影響 與發(fā)達旅游國家相比，我國旅游業(yè)發(fā)展還有很大的潛力 % % % % 中國 美國 日本 英國 % % 德國 法國 2021年各國旅游業(yè)占 GDP的比重 2021年各國出境游與入境游人次的比例 17% 116% 155% 393% 中國 美國 英國 430% 德國 日本 資料來源： WTO相關(guān)網(wǎng)站 按照旅游客源地的市場細分標(biāo)準(zhǔn)，旅游和休閑市場的第一類入境旅游市場將在原有基礎(chǔ)上繼續(xù)保持高速增長，預(yù)測 2021年外匯收入 350億美元 1999 2021 2021 2021 8901 2021 2021 12021 17600 +% 單位：萬人次 1999 2021 2021 2021 178 單位：億美元 2021 2021 240 350 +% 近年入境旅游人次增長及未來增長預(yù)測 近年入境旅游外匯收入增長及未來預(yù)測 +% +% 1 國內(nèi)游市場在未來幾年中將出現(xiàn)迅猛增長，預(yù)測 2021年市場空間達 9700億人民幣 單位：億元 0 500 1000 1500 2021 2500 3000 3500 4000 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 資料來源：中國旅游統(tǒng)計年鑒 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 1996 1997 1998 1999 2021 2021 2021 單位：億人次 % 近年國內(nèi)旅游人次增長情況 近年國內(nèi)旅游收入增長情況 2021 2021 2021 12 20 2021 2021 5500 9700 2021 3878 單位：億人次 單位：億元 按照前一頁的格式改動 2 出境游增長速度最快， 2021年出境游將達到 2517萬人次 9 2 3 . 2 41 0 4 7 . 2 61 2 1 3 . 3 11 6 6 0 . 2 30200400600800100012001400160018001999 2021 2021 2021 資料來源：中國旅游統(tǒng)計年鑒 +% 近年出境旅游人次增長情況 2021 2021 2021 1660 1636 2517 單位：萬人次 （ 1） 未來出境旅游人次增長情況 （ 1）注： 2021年的預(yù)測低于 2021年的實際值 3 按照前兩頁的格式改動 xx旅游外部分析 作為旅游產(chǎn)業(yè)的主體，旅行社業(yè)近年得到了很大發(fā)展 旅行社數(shù)量 單位：個 1999 2021 2021 2021 7326 10532 +% 8893 11552 旅行社收入 1999 2021 2021 2021 單位：億元 +% 資料來源： 中國旅游統(tǒng)計年鑒 社科院尚道項目組分析 266435163830430628 934783369 37205001000150020212500300