財務管理_第五章項目投資決策練習題(已修改)
2024-10-31 03:11 本頁面
【正文】 2021/11/12 1 第五章 項目投資決策 2021/11/12 2 練習題（ 1） A公司是一個鋼鐵企業(yè) ,現找到一個投資機會 , 預計該項 目需固定資產投資 750萬元 ,當年可以投產 , 預計可以持續(xù) 5 年 . 會計部門估計每年固定成本為 ( 不含折舊 ) 40萬元 , 變 動成本是每件 180元 . 固定資產折舊采用直線法 , 估計凈殘 值為 50萬元 . 營銷部門估計各年銷售量均為 4萬件 . 銷售為 250元 /件 , 生產部門估計需要 250萬元的流動資金投資 ,預 計項目終結點收回 . 設投資人要求的最低報酬率為 10% , 企 業(yè)所得稅率為 30%. 要求 : (1) 計算項目各年的凈現金流量 (2) 計算項目的凈現值 (3) 計算 凈現值為 0時的 經營現金凈流量 和 年銷售量 2021/11/12 3 練習題（ 1） ? (1) 年折舊 = ( 750－ 50)/5=140 萬元 ? 各年凈利潤 ? =( 4 250－ 4 180－ 40－ 140) (1－ 30%)=70 ? NCF 0 = － 750－ 250=－ 1000 萬元 ? NCF 1 － 4 = 70＋ 140=210 萬元 ? NCF 5 = 210＋ 50＋ 250=510 萬元 ? (2) 凈現值 = － 1000＋ 210 (P/A , 10% , 5 ) ＋ 510 ( P/F , 10% 5 ) =－ 1000＋ 210 ＋ 510 =－ 1000＋ ＋ =－ 萬元 ? (3) 1. 0=－ 1000＋ NCF (P/A , 10% , 5 ) ? ＋ (300+NCF) ( P/F , 10% , 5 ) ? NCF ? 1000=NCF (P/A,10%,5)+(300+NCF) ( P/F , 10% , 5 ) ? NCF= ?
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