[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第四章證券投資(已修改)
2024-10-31 03:05 本頁面
【正文】 LOGO 會(huì)計(jì)學(xué)院 黃潔莉 LOGO 第四章 證券投資 第一節(jié) 證券投資概述 一、證券投資的定義 P118 ? 證券 —— 發(fā)行人 為籌集資金而發(fā)行的、表示其 持有人 對(duì)發(fā)行人直接或間接享有股權(quán)或債券并可轉(zhuǎn)仍的書面憑證。 ? 證券投資 —— 投資者將資金投放于股票、債券、基金和衍生證券等資產(chǎn)，從而 獲取收益 的一種投資行為。 ? 二、證券投資的種類 P118119 ? 發(fā)行主體：政府證券投資、金融證券和公司（企業(yè)）證券投資 ? 到期日長(zhǎng)短：短期證券投資和長(zhǎng)期證券投資 ? 權(quán)益關(guān)系：股權(quán)投資和債權(quán)投資 ? 收益狀況：固定收益證券投資和變動(dòng)收益證券投資 ? 收益的決定因素：原生證券投資和衍生證券投資 ? 三、證券投資的目的 ? 獲取投資收益 ? 實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略控制 四、證券投資的影響因素 ? 安全性 ? 變現(xiàn)性 ? 收益性 ? 到期日 五、證券投資的風(fēng)險(xiǎn) ? （一）投資風(fēng)險(xiǎn)的含義 – 由于不確定因素的存在導(dǎo)致投資收益偏離預(yù)期收益，使得收益的實(shí)現(xiàn)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn) ? （二）投資風(fēng)險(xiǎn)的類型 P12 137138 – —— 是指由于某種全局性因素引起的投資收益發(fā)生變動(dòng)的可能性 – 又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn) – 包括內(nèi)容 – 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)來自于市場(chǎng)買賣雙方供求不平衡引起的價(jià)格波動(dòng)，從而影響投資收益的實(shí)現(xiàn)。如影響實(shí)物投資的成本和證券投資的收益等 ? 利率風(fēng)險(xiǎn)。利率變動(dòng)影響證券價(jià)格從而影響證券投資收益 – 作用結(jié)果：利率與證券價(jià)格呈反方向變化 – 作用原理 :一是改變資金流向。利率上升，儲(chǔ)蓄等增加，證券需求減少，從而價(jià)格下降。二是影響公司融資成本。其他條件不變時(shí)，影響公司盈利水平并進(jìn)而影響股票價(jià)格 – 作用源頭：央行 ? 購買力風(fēng)險(xiǎn)。指通貨膨脹、貨幣貶值給投資者帶來實(shí)際收益水平下降的風(fēng)險(xiǎn) ? 偶然事件風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害、政治風(fēng)險(xiǎn)等 – ——是指只對(duì)某個(gè)企業(yè)產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn) ?又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn) ?包括內(nèi)容 – 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。來自政府的產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的實(shí)力變化和企業(yè)內(nèi)部的決策失誤或管理不善 – 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。起因于企業(yè)的籌資決策。資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，不能按期還本付息，面臨訴訟、破產(chǎn)等
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