【正文】 一、單項(xiàng)選擇題 (從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并將其序號字母填在題后的括號里。每 1．已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是 2，則該證券的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)是 ( ) A．無風(fēng)險(xiǎn) B．與金融市場所有證券的平均風(fēng)險(xiǎn)一致 C．有非常低的風(fēng)險(xiǎn) D．金融市場所有證券平均風(fēng)險(xiǎn)的兩倍 2．現(xiàn)代企業(yè)制度安排中，有權(quán)對重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行監(jiān)督的主體是 ( ) A. 出資者 B．經(jīng)營者 C. 財(cái)務(wù)經(jīng)理 D．財(cái)務(wù)會計(jì)人員 3．將 1000 元錢存入銀行，利息率為 10％，計(jì)算三年后的終值應(yīng)采用 ( ) A．復(fù)利終值系數(shù) B，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) C. 年 金終值系數(shù) D．年金現(xiàn)值系數(shù) 4．某企業(yè)按 3／ N／ 30的條件購人存貨 30 萬元，如果企業(yè)延至第 30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本是 ( )(一年按 360 天計(jì) ) A． 36． 7％ B． 18． 4％ C． 34． 67％ D． 55． 67％ 5，某公司按 8％的年利率向銀行借款 100 萬，銀行要求保留 20％作為補(bǔ)償性余額，那么該筆借款的實(shí)際利率是 ( ) A． 8％ B． 10％ C. 14％ D． 16％ 6．假定有一張面值為 1000 元的公司債券，票面利率為 10％，若市場利率為 12％，則在理論上債券的發(fā)行價(jià)格 ( ) A. 高于面值 B. 低于面值 C. 等于面值 D．無法判斷 7．只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必 ( ) A．恒大于 1 B．與銷售量成反比 C．與固定成本成反比 D．與風(fēng)險(xiǎn)成反比 8．下列各項(xiàng)中，既有抵稅作用，又能帶來杠桿利益的籌資方式是 ( ) A. 發(fā)行債券 B．發(fā)行優(yōu)先股 C. 發(fā)行普通股 D．是用內(nèi)部留存 9．當(dāng)貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，則 ( ) A. 凈現(xiàn)值大于 0 B．凈現(xiàn)值等于 o C．凈現(xiàn)值小于 0 D．不能確定 10．一個(gè)投資方案年銷售收入是 300 萬元，年銷售成本是 180 萬元，其中折 舊 85萬元，所得稅 33％，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 ( ) A. 139 萬元 B． 175 萬元 C． 90 萬元 D． 165． 4 萬元 11，某公司當(dāng)初以 100 萬元購人一塊地，目前市價(jià)為 80 萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng) ( ) A. 以 100 萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮 B．以 80 萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮 C. 以 20 萬元作為投資分析的機(jī)會成本考慮 D．以 180 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮 12．某投資項(xiàng)目與建設(shè)初期一次投入原始投資 400 萬元，現(xiàn)值指數(shù)為 。則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為 ( ) A. 540 萬元 B． 140 萬元 C. 100 萬元 D． Z00 萬元 13．某企業(yè)規(guī)定的信用條件是： 5／ 10， 2／ 20， n／ 30，以客戶從該企業(yè)購人原價(jià)為 10， 000 元的原材料，并與第 15 天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是 ( ) A. 9500 元 B． 9900 元 C． 10000 元 D． 9800 元 14．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40 天，平均存貨期限為 70 天，則該企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ( ) A. 190 天 B． 110 天 C． 50 天 D． 30 天 15．某一投資者在 1995 年 1 月 1 日購人票面價(jià)值 為 1000 元的 5 年期債券 100 張，購買價(jià)格為 1200 元／張，票面利率為10％，到期一次還本付息，該投資者 1998 年 7 月 1 日將其持有的債券以 1600 元／張的價(jià)格賣出，則其持有期間的收益率為 ( ) A． ％ B． 33． 33％ C. 10％ D． 9． 52％ 16．產(chǎn)權(quán)比率為 3／ 4，則權(quán)益乘數(shù)為 ( ) A． 4／ 3 B． 7／ 4 C． 7／ 3 D． 3／ 4 17．公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于 ( ) A．是公司的利潤分配具有較大的靈活性 B．穩(wěn)定對股東的利潤分配額 C. 降低綜合資本成本 D．使對股東的利潤 分配與公司的盈余緊密配合 ， 18．公司為稀釋股權(quán)，可采取的股利支付形式是 ( ) A. 現(xiàn)金股利 B，財(cái)產(chǎn)股利 C. 公司憤股利 D．股票股利 19．下列財(cái)務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是 (． ) A. 存貨周轉(zhuǎn)率 B．資產(chǎn)負(fù)債率 C. 流動(dòng)比率 D．資產(chǎn)報(bào)酬率 20．有時(shí)速動(dòng)比率小于 l也是正常的，比如 ( ) A．流動(dòng)負(fù)債大于速動(dòng)資產(chǎn) B．應(yīng)收賬款不能收現(xiàn) C. 大量采用現(xiàn)金銷售 D．存貨過多導(dǎo)致速動(dòng)資產(chǎn)減少二、多項(xiàng)選擇 (在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請選出并將其序號字母填入題后的括號里。多選、少選、錯(cuò)選均不得 分。每小題 2 分，共 10 分 ) 1．下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的說法中，正確的有 ( ) A. 風(fēng)險(xiǎn)總是一定時(shí)期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn) B. 風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是有區(qū)別的 C. 如果一項(xiàng)行動(dòng)只有一種肯定的后果，稱之為無風(fēng)險(xiǎn) D．不確定性的風(fēng)險(xiǎn)更難預(yù)測 E．風(fēng)險(xiǎn)可通過數(shù)學(xué)分析方法來計(jì)量 2. 長期資本簿集方式主要有 ( ) A. 預(yù)收貸款 B．吸收直接投資 C. 發(fā)行股票 D．發(fā)行長期債券 E．應(yīng)付票據(jù) 3．現(xiàn)金管理所涉及的內(nèi)容主要包括 ( ) A. 現(xiàn)金融通 B．確定現(xiàn)金管理目標(biāo) C. 現(xiàn)金預(yù)算 D. 最佳現(xiàn)金收支余額的確定 E. 對出納的管理 4．應(yīng)收 賬款日常管理的主要措施有 ( ) A. 應(yīng)收脹款追蹤分析 B. 應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度 C. 應(yīng)收賬款賬齡分析 D．應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析 E. 應(yīng)收賬款收賬政策 5．制定目標(biāo)利潤應(yīng)考慮的因素有 ( ) A. 持續(xù)經(jīng)營的需要 B．資本保值的需要 C. 企業(yè)內(nèi)外環(huán)境適應(yīng)的需要 D．投資的需要 E. 企業(yè)利潤分配的需要 三、名詞解釋 (每題 3 分，共 15 分 ) 1．財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 2．資本成本 3．內(nèi)含報(bào)酬率 4，量本利分析法 5．資產(chǎn)負(fù)債率 四、簡答 (第 l題 8 分，第 2 題 7 分，共 15 分 ) 1．簡述企業(yè)籌資應(yīng)當(dāng)遵循的原則。 2．簡述證券投資 組合的風(fēng)險(xiǎn)。五、綜合計(jì)算分析題 (第 l、 3題各 15 分，第 2題 10 分，共 40 分。小數(shù)點(diǎn)后留保兩位數(shù) ) 1．某企業(yè)現(xiàn)有資金 100， 000 元可以用于以下投資方案： 方案 A：購人國庫券 (五年期，年利率 14％，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息 )； 方案 B：購買新設(shè)備 (使用期 5 年，預(yù)計(jì)殘值收人為設(shè)備總額的 10％，按直線法計(jì)提折舊， 設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn) 12， 000 元的稅前利潤 )。 該企業(yè)的資金成本率為 10％，適用所得稅率為 30％。 要求： (1)計(jì)算投資方案 A的凈現(xiàn)值； (2)計(jì)算投資方案 B 的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值； (3)運(yùn)用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進(jìn)行選擇。 (復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) PVIF(10％， 5 年 )＝ 0． 621 PVIF(14％， 5 年 )＝ 0． 519 復(fù)利終值系數(shù) FVIF(10％， 5)=1． 611 ． FVIF(14％， 5)＝ 1． 925) 年金現(xiàn)值系數(shù) PVIFA(10％， 5)＝ 3． 791 年金終值系數(shù) FVIFA(10％， 5)＝ 6． 105 2．預(yù)計(jì)某公司明年的稅后利潤是 1000 萬元，發(fā)行在外普通股 500 萬股，要求： (1)假設(shè)其市盈率為 12 倍，計(jì)算其股票價(jià)值 ? (2)假設(shè)公司的成長率為 6％，必要報(bào)酬率為 10％，預(yù)計(jì)盈余的 60％用于 發(fā)放股利，用固定成長模型計(jì)算其股票價(jià)值 ? 3． A 公司年初存貨為 300， 000 元，年初應(yīng)收賬款為 25， 400 元；年末計(jì)算出流動(dòng)比率為 3． 0，速動(dòng)比率為 1． 3，存貨周轉(zhuǎn)率為 4 次，流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)為 54， 000．元。 要求根據(jù)上述資料計(jì)算： (1)公司本年銷售額是多少 ? (2)如果除應(yīng)收賬款以外的其他速動(dòng)資產(chǎn)是微不足道的，則應(yīng)收賬款的平均收賬期是多少天 ?(每年 360天計(jì)，天數(shù)取整，假設(shè)沒有現(xiàn)金折扣 ) 答案： 一、單選題 {每題 1 分，共 20 分 ) 1． D 2． A 3． A 4． D 5． B 6． B 7． A 8． A 9． B 10， D 11． B 12． B 13． D 14． b 15． B16． B 17． C ]8． D 19． A 20． C 二、多選題 (每題 2 分，共 10 分 ) 1． ABCDE 2． BCD 3． BCD 4． ABCD 5． ABC 三、名詞解釋 (每題 3 分，共 15 分 ) 1．財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：又稱理財(cái)目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的，是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財(cái)務(wù)管理的基本方向。一般具有相對穩(wěn)定性、多元性、層次性的特征。 2．資本成本：是企業(yè)取得和使用資金所支付的各種費(fèi)用，使有償占用資金而支付的代價(jià)，它包括資金占 用費(fèi)和資金簿資費(fèi)用。資金占用費(fèi)用如股息、利息等。資金籌集費(fèi)用如金融機(jī)構(gòu)的手續(xù)費(fèi)。 3．內(nèi)含報(bào)酬率；是指使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于。的貼現(xiàn)率，它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。 4．量本利分析法：就是利用商品銷售額與固定成本、變動(dòng)成本之間的變動(dòng)規(guī)律對目標(biāo)利潤進(jìn)行預(yù)測的辦法。 5. 資產(chǎn)負(fù)債率：是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過負(fù)債籌資形成的。它揭示了資產(chǎn)與負(fù)債的依存關(guān)系，即負(fù)債償還的物資保證程度。 四、簡答 (第 l題 8 分，第 2 題 ?分，共 15 分 ) 1．企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)把握的原則主要有： (1)模適 度。是指企業(yè)在籌資過程，無論通過何種渠道，采用何種手段籌資，都應(yīng)預(yù)先確定資金的需要量，是籌資量與需要量相互平衡，防止籌資不足而影響生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的正常開展。同時(shí)避免籌資過剩而降低籌資效益。 (2)結(jié)構(gòu)合理。指在企業(yè)籌資時(shí)，使企業(yè)的股權(quán)資本與接人資金保持合理的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 (3)成本節(jié)約。指企業(yè)在籌資行為中，必須認(rèn)真地選擇籌資來源和方式，根據(jù)不同籌資渠道與籌資方式的難易程度、資本成本等綜合考慮，并使得企業(yè)的籌資成本降低，從而提高籌資效益。 (4)時(shí)機(jī)得當(dāng)。指企業(yè)在籌資過程中，必須按照投資機(jī)會來把握籌資時(shí)機(jī)，從投資 計(jì)劃或時(shí)間安排上，確定合理的籌資計(jì)劃與籌資時(shí)機(jī)，以避免因取得資金過早而造成投資前的閑置，或者取得資金的相對滯后而影響投資時(shí)機(jī)。 2．證券組合的風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，即可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 (1)可分散風(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有的風(fēng)險(xiǎn)，它是指發(fā)生與個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)，這類事件是隨即發(fā)生的，可以通過多元化投資來分散，即發(fā)生與一家公司的不利時(shí)間可以被公司的其他有利時(shí)間所抵消。如員工罷工、新產(chǎn)品開發(fā)失敗、訴訟失敗等。 (2)不可分散風(fēng)險(xiǎn)又成系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，是指那些對所有的公司產(chǎn)生 影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)涉及所有的投資對象，不能通過多元化投資來分散。如戰(zhàn)爭，經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、高利率等。 五、綜合計(jì)算分析題 (第 3 題各 15 分，第 2 題 10 分，共 40 分 ) 1． (1)投資方案 A的凈現(xiàn)值＝ 100， 000x(1+14％ x 5)x 0， 621— 100， 000： 5， 570 元 (2)投資方案 B 初始投資 = 100， 000 元 設(shè)備折舊額＝ 100， 000*(1— 10％ )／ 5＝ 18， 000 元 稅后凈利潤 =12， 000*(1— 30％ )＝ 8， 400 元 營業(yè)過程現(xiàn)金流量 (第 1 到 5 年 )＝ 18， 000+8， 400=26， 400 元 終結(jié)現(xiàn)金流量＝ 100， 000*10％ =10， 000 元 該投資方案的凈現(xiàn)值＝ 26， 400* 3． 791+10， 000* 0． 621— 100， 000＝ 6292． 4 元 (3)選擇 B 2． (1)每股收益＝ 1000／ 500=2 元／股 股票價(jià)值 =2X12=24 元 (2)股票價(jià)值＝ (1000／ 500X60％ )／ (10％一 6％ )=30 元 3．流動(dòng)負(fù)債＝流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)比率＝ 54000／ 3=18000 元 期末存貨＝流動(dòng)資產(chǎn)一速動(dòng)資產(chǎn)’流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)憤 X 速動(dòng)比率 ＝ 54000— 18000X1． 3＝ 30600 元 平均存貨 =(期初存貨 +期末存貨 )／ 2=(300004— 30600)／ 2=30300 元 銷售額 =平均存貨 X 存貨周轉(zhuǎn)率 =30300X4＝ 121200 元 (2)期末應(yīng)收賬款 =流動(dòng)資產(chǎn)一存貨＝ 54000— 30600＝ 23400 元 平均應(yīng)收賬款＝ (期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款 )／ 2＝ (23400t25400)／ 2＝ 24400 元 平均收款期＝計(jì)算期天數(shù)／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) ＝計(jì)算期天數(shù) X 應(yīng)收賬款平均余額／賒銷收入凈額 ＝ 360X24400／ 121200＝ 72 天 下面是贈(zèng)送的國際法小抄，可以編輯刪除 ，不需要的朋友 15 年電大期末考試國際經(jīng)濟(jì)法小抄（用心整理的精品小抄可以編輯） 名詞解釋或填空 ，是在組織上取代關(guān)貿(mào)總協(xié)定，協(xié)調(diào)和 成員國貿(mào)易政策法規(guī)和措施的政府間國際組織。 （世界貿(mào)易組織：約束 ） （建設(shè) —— 經(jīng)營 —— 轉(zhuǎn)讓）：是指政府（ 通