【正文】 1 20212021 學年（下）財務管理期末試卷（ B） 一、單項選擇題（ 20 分，每題 1 分） 普通年金是指在一定期間內每期（ B ）等額收付的系列款項。 A．期初 B．期末 C．期中 D．期內 與年金終值系數互為倒數的是（ D ） A．年金現值系數 B．投資回收系數 C．復利現值系數 D．償債基金系數 預付年金現值系數與普通年金現值系數的不同之處在于（ D ） A．期數要減 1 B．系數要加 1 C．期數要加 1，系數要減 1 D．期數要減 1，系數要加 1 某人購入債券，在名義利率相同的情況下，對其比較有利的復利計息期是（ D ） A．一年 B．半年 C．一季 D．一月 企業(yè)同其所有者之間的財務關系反映的是（ C ） A、 經營權與所有權的關系 B、納稅關系 C、投資與受資關系 D、債權債務關系 企業(yè)的管理目標的最優(yōu)表達是（ C ） A、利潤最大化 B、每股利潤最大化 C、企業(yè)價值 最大化 D、資本利潤率最大化 普通年金終值系數的倒數稱為（ B ） A、復利終值系數 B、償債基金系數 C、普通年金現值系數 D、投資回收系數 下列說法中錯誤的是（ D ）。 ＝時間價值 +通貨膨脹補償率 +風險收益率 ，可以用政府債券利率來表示時間價值 10％，則今天存入銀行的 1元錢，一年以后的價值是 1 下列籌資方式中，資本成本最低的是（ C ） A、發(fā)行股票 B、發(fā)行債券 C、長期借款 D、保留盈余資本成本 籌資風險，是指由于負債籌資而引起（ D ）的可能性。 A、企業(yè)破產 B、資本結構失調 C、企業(yè)發(fā)展惡性循環(huán) D、到期不能償債 1以下屬于約束性固定成本的是（ D ） A、廣告費 B、職工培訓費 C、新產品研究開發(fā)費 D、固定資產折舊費 1下列長期投資決策評價指標中，其計算結果不受建設期的長短、資金的投入方式、回收額的有無以及凈現金流量的大小等條件影響的是（ A ） A．投資利潤率 B．投資回收期 C．內部收益率 D．凈現值率 1下列長期投資決策評價指標中，其數值越小越好的指標是（ B ） A．凈現值率 B．投資回收期 C. 內部收益率 D．投資利潤率 1能使投資方案的凈現值等于零的折現率，叫（ C ） A．凈現值率 B．資金成本率 C．內部收益率 D．投資利潤率 1最常見，也是最易被投資者接受的股利支付方式為（ A ） A．現金股利 B．股票股利 C．財產股利 D．負債股利 1非股份制企業(yè)投資分紅一般采用（ C ）方式 A．財產 B．實物 C．現金 D．證券 1權益乘數是指（ B ） A． 1/（ 1產權比率） B． 1/（ 1資產負債率） C．產權比率 /（ 1產權比率） D．產權比率 /（ 1資產負債率） 1企業(yè)增加速動資產，一般會（ B ） A 降低企業(yè)的機會成本 B 提高企業(yè)的機會成本 C 增加企業(yè)的財務風險 D 提高流動資產的收益率 2 1既是企業(yè)盈利能力指標的核心，也是整個財務指標體系的核心指標是（ C ） A．銷售利潤率 B．總資產報酬率 C．自有資金利潤率 D．資本保值增值率 甲方案的標準離差是 ，乙方案的標準離差是 ，如果甲乙兩方案的期望值相同，則甲方案的風險（ B ）乙方案的風險。 A．大于 B．小于 C．等于 D．無法確定 二、多項選擇題（ 10 分，每題 2 分 ） 在財務管理中，經常用來衡量風險大小的指標有（ AD ） A．標準離差 B．邊際成本 C．風險報酬率 D．標準離差率 E. 方差 下列說法正確的是（ ABD ）。 公式中的期數加 系數減 1等于即付 年金現值系數 以下屬于利潤分配原則的有（ ABE ） A．依法分配原則 B．分配與積累并重原則 C．成本與效益原則 D．盈虧自負原則 E．有利就分，無利不分原則 從數值上測定各個相互聯(lián)系的因素的變動對有關經濟指標影響程度的財務分析方法是 （ AE ） A、因素分析法 B、趨勢分析法 C、比率分析法 D、比較分析法 E、連瑣替代法 對企業(yè)而言，發(fā)行股票籌資的優(yōu)點有（ ABE ） A．提高企業(yè)信用價值 B．降低企業(yè)風險 C．降低企業(yè)資金成本 D．使用不受限制 E. 能籌集大量資金 三、判斷題（ 10分，每題 1分） 所謂股東財富最大化，就是指企業(yè)股東權益的價值最大化。（ √ ） 如果企業(yè)面臨的風險較大，那么企業(yè)價值就有可能降低。（ ） 企業(yè)同其債權人的財務關系，在性質上屬于投資與受資的關系。（ ） 資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量。（ ） 在長期投資決策中，內含報酬率的計算本身與項目的設定折現率的高低無關。（ √ ） 不考慮資金時間價值的前提下，投資回收期 越短，投資獲利能力越強。（ √ ） 現金折扣即商品削價，是企業(yè)廣泛采用的一種促銷方法。（ ） 從財務管理角度看，顧客是否按期付款，會影響到應收賬款的成本高低。（ √ ） 企業(yè)的凈利潤歸投資者所有，這是企業(yè)的基本制度，也是企業(yè)所有者投資于 企業(yè)的根本動力所在。（ √ ） 正確處理投資者利益關系的關鍵是堅持投資與受益對等原則。（ √ ） 四、簡答題（ 10分 ， 每題 5分） 簡述影響信用標準確定的因素及其評價 見教材 P160162(作適當的歸納 )； 簡述 經營杠桿、財務杠桿的計量及其意 義 見教材 P99 順 2行至 3行及公式、教材 P100 順9 行至 11 行及公式 3 五、計算分析題（共 50分） 某公司擬籌資 4 000萬元，其中按面值發(fā)行債券 1 500萬元，期限為 5 年，票面利率為10%，發(fā)行時市場利率降低了 2%，籌資費率為 1%；發(fā)行優(yōu)先股 500萬股，股利率為 12%，籌資費率為 2%；發(fā)行普通股 2 000 萬股，籌資費率為 4%，預計第一年股利為 12%，以后每年按 4%遞增，所得稅稅率為 33%。 要求：（ 1）計算債券成本； （ 2）計算優(yōu)先股成本； （ 3）計算普通股成本； （ 4）計算綜合資金成本。 答： （ 1） 債券 發(fā)行價格 =1500 10%(P/A 8% 5)＋ 1500 (P/F 8% 5) =150 ＋ 1500 =＋ = (2)債券成本 =1500 10%(133%)/(1－ 1%)==% （ 3） 優(yōu)先股成本 =12%/(1－ 2%)=% （ 4） 普通股成本 =12%/(1－ 4%)＋ 4%=%＋ 4%=% （ 5） 綜合資金成本 =% %＋ % %＋ 50% % =%＋ %＋ %=% 已知某固定資產投資項目的有關資料見下表。 單位：萬元 年 數 0 1 2 3 4 5 合計 凈現金流量 600 300 200 200 200 100 400 復利現值系數 1 — 累計凈現金流量 折現的凈現金 流量 要求：（ 1）將上表的空白處填上數字（保留小數點兩位）； （ 2）計算該項目的靜態(tài)投資回收期； （ 3）計算該項目的凈現值； （ 4）計算該項目的獲利指數。 答： （ 1） 填表 年 數 0 1 2 3 4 5 合計 凈現金流量 600 300 200 200 200 100 400 復利現值系數 1 — 累計凈現金流量 600 300 100 100 300 400 400 折現的凈 現金流量 600 （ 2）項目 靜態(tài)投資回收期 =2＋ (600－ 500)/200= 年 （ 3）項目 凈現值 =(＋ ＋ ＋ ＋ )－ 600 =－ 600= 萬元 （ 4）項目 獲利指數 = 某公司財務報表部分資料如下： 4 貨幣資金 150000元； 固定資產 425250元； 銷售 收入 1500000元； 凈利潤 75000元； 速動比率 2 ； 流動比率 3； 應收帳款周轉天數 40天。 要求計算： （ 1）應收帳款； （ 2）流動負債； （ 3）流動資產； （ 4）總資產； （ 5）資產凈利率。 答： （ 1）應收帳款 =1500000/360 40=166667 元 （ 2）流動負債 (150000＋ 166667)/2= 元 (流動負債 ) （ 3）流動資產 =3 = 元 （ 4）總資產 =＋ 425250= 元 （ 5）資產凈利率 =75000/=% 已知宏達公司每年需要甲材料 36000噸，單位進價每噸 150元，每次訂貨成本 1250元，每噸甲材料每年儲存成本 10元。 要求： (1)計算甲材料的經濟訂貨量； (2)計算經濟訂貨量的相關存貨成本； (3)計算最優(yōu)訂貨批數； (4)若一次訂購 6000噸，可以給 2%的折扣，則甲材料的經濟訂貨量為多少？ 答： (1)甲材料 經濟訂貨量 =(2 36000 1250/10)1/2=3000 噸 (2)相關存貨成本 =(2 36000 1250 10)1/2=30000 元 (3)最優(yōu)訂貨批數 =36000/3000=12 次 (4) 甲材料 經濟訂貨量為 6000 噸 ，即數量折扣的起點批量。 某公司準備投資上一新項目，有關資料如下： ⑴該項目可使用 5年需固定資產投資共 80萬元，第一年初和第二年初各投資 40萬元。兩年建成投產，投產后一年達到正常生產能力。 ⑵投產前需墊支流動資本 10萬元。 ⑶固定資產可使用 5年，按直線法計提折舊，期末殘值為 8萬元。 ⑷該項目頭投產后第一年的產品銷售收入為 20萬元，以后 4年每年為 85萬元（假定均于當年收到現金），第一年的經營成本為 10 萬元，以后各年為 55 萬元。 ⑸企業(yè)所得稅率為 40% ⑹流動資本于終結點一次收回。 要求：計算該項目各年凈現金流量。 答： 年折舊 =(80－ 8)/5= 萬元 第 0 年現金凈流量 =－ 40 萬元 第 1 年現金凈流量 =－ 40 萬元 第 2 年現金凈流量 =－ 10 萬元 第 3 年現金凈流量 =20－ 10=10 萬元 第 4 年現金凈流量 =(85－ 55－ )(1－ 40%)＋ = 萬元 第 5 年現金凈流量 =(85－ 55－ )(1－ 40%)＋ = 萬元 第 6 年現金凈流量 =(85－ 55－ )(1－ 40%)＋ = 萬元 第 7 年現金凈流量 =＋ 8＋ 10= 萬元 5 試卷代號： 2038 中央廣播電視大學 2021— 2021 學年度第一學期“開放?？啤逼谀┛荚? 各專業(yè) 財務管理 試題 2021年 1月 一、單項選擇題 1．貨幣時間價值的實質是（ ）。 A．利息率 B．資金周轉使用后的增值 額 C．利潤率 D．差額價值 2．甲企業(yè)按面值發(fā)行債券，面值為 1000元，期限為 5年，票面利率為 10%，每年付息一次，發(fā)行費為面值的 5%，所得稅稅率為 33%，則該債券成本為（ ）。 A． 15% B． 10% C． % D． % 3．某企業(yè)的長期資本總額為 1000萬元，借人資本占總資本的 40%，且借人資本的利率為 10%。當企業(yè)銷售額為 800萬元，息稅前利潤為 200萬元時