論上市公司關(guān)聯(lián)交易及其監(jiān)管畢業(yè)論(已修改)
2025-06-23 06:24 本頁(yè)面
【正文】 第 1 頁(yè)（ 共 16 頁(yè)） 論上市公司關(guān)聯(lián)交易及其監(jiān)管 重慶工商大學(xué) 財(cái)務(wù)管理 2021 級(jí) 2 班 程 蘭 指導(dǎo)老師 陳興述 摘要：關(guān)聯(lián)交易是在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)，而不論是否收取價(jià)款。關(guān)聯(lián)交易既具有促進(jìn)公司規(guī)模經(jīng)營(yíng)、減少交易過(guò)程中的不確定性、降低交易成本等積極作用，也存在違背市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)原則，在關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資金和利潤(rùn)，進(jìn)而損害公司和股東利益等諸多負(fù)面影響。因此，關(guān)聯(lián)交易既為各國(guó)法律所認(rèn)可，同時(shí)又受到各國(guó)法律的嚴(yán)格限制。由于歷史和現(xiàn)實(shí)的因素，不公平關(guān)聯(lián)交易廣泛存在于我國(guó)上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之中，并逐步成為關(guān)聯(lián)方掏 空上市公司和侵害中小投資者權(quán)益的重要工具，其負(fù)面影響已不容忽視。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的逐步規(guī)范化 ,相關(guān)監(jiān)管部門(mén)不斷加大了對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管力度，但仍存在一些不足之處 。 針對(duì)我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易存在的主要問(wèn)題，進(jìn)一步加強(qiáng) 關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管，對(duì)于保護(hù)我國(guó)投資者的合法權(quán)益，提高資本市場(chǎng)的運(yùn)作效率，維護(hù)證券市場(chǎng)的繁榮與穩(wěn)定具有重要的意義。 關(guān)鍵 詞 ：上市公司 關(guān)聯(lián)交易 監(jiān)管 Abstract： “Related party transaction”(RPT) means a transaction in which resource or liabilities are transferred between related parties, weather or not it involves any consideration. A RPT, on one hand ,could help enlarging the scale of a business, decreasing the uncertainty in course of the transaction, lowering the transcation cost, and realizing the strategic objectives of the whole business group. On the other hand, it may produce some negative impacts, such as breaching the law of fair petition, transferring capital and profits between related party, and thereby impair the interests of the pany and shareholders. Therefore, related party transactions are accepted as well as being rigorously restricted by the law of all countries. In China, unfair RPTs widely exist among the business activities of listed panies for historical reasons and practical factors, and bee an important tools which 第 2 頁(yè)（ 共 16 頁(yè)） can help related parties get own interests from listed pany and impair middle and small investors interests. The negative effects they have should not be disregarded. Along with our securities market ’standardization, correlated institutions strengthen the regulation of RPTs continually despite still have some deficiencies. In view of main problems existed in RPTs, it is of great importance to reinforce the regulation of RPTs in order to protect the proper rights and intersts of the investors, improve the capital market efficiency, and maintain the stability and prosperity of our securities market. Key words: listed pany related party transaction regulation 對(duì)于上市公司關(guān)聯(lián)交易，國(guó)際上沒(méi)有統(tǒng)一的界定標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)我國(guó)財(cái)政部頒布的《 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》規(guī)定，關(guān)聯(lián)方交易是指 關(guān)聯(lián)方之間 轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為 ，而不論是否收取價(jià)款。而根據(jù)我國(guó)上海和深圳證券交易所股票上市規(guī)則，上市公司的關(guān)聯(lián)交易，是指上市公司或其控股子公司與上市公司關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。 一、加強(qiáng)關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管的必要性 關(guān)聯(lián)交易作為一種獨(dú)特的交易形式，具有兩面性的特征 。 從制度經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，與遵循市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)原則的獨(dú)立交易相比較，關(guān)聯(lián)方之間進(jìn)行交易的信息成本、監(jiān)管成本和管理 成本要少，交易成本可得到節(jié)約，故關(guān)聯(lián)方交易可 作為 公司集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的基本途徑 。 但從法律角度看，關(guān)聯(lián)方交易盡管在法律上是平等的，但在事實(shí)上卻不平等，關(guān)聯(lián)人在利己動(dòng)機(jī)的誘導(dǎo)下，往往將關(guān)聯(lián)交易作為調(diào)節(jié)利潤(rùn)、轉(zhuǎn)移利益、操縱股價(jià)的有力工具。 在 我國(guó)，上市公司先天具有關(guān)聯(lián)交易傾向 。 它們 大部分脫胎于國(guó)有企業(yè) ， 國(guó)有企業(yè)作為獨(dú)家發(fā)起者或主要發(fā)起人，向社會(huì)公眾募集股份并實(shí)現(xiàn)第 3 頁(yè)（ 共 16 頁(yè)） 上市。實(shí)際上，它們往往選擇“主體上市，原企業(yè)改造為集團(tuán)公司”的模式。這樣，原有的國(guó)有企業(yè)就成了上市公司無(wú)可爭(zhēng)辯的控股母公司。這種千絲萬(wàn)縷的關(guān)系決定了上市 公司在生產(chǎn)、銷(xiāo)售、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等方面對(duì)母公司有很強(qiáng)的依賴(lài)性 ， 多形成“一套人馬，兩塊牌子”的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。于是，本質(zhì)上的一個(gè)利益整體實(shí)際上存在兩個(gè)以上的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。各種利益的變遷就出于種種不同的理由而發(fā)生在這兩者之間 ， 或是為了粉飾上市公司的業(yè)績(jī)，或是為了集團(tuán)公司的融資需要，頻頻出現(xiàn)的關(guān)聯(lián)交易可以徹底改造投資者所有的想像和認(rèn)識(shí)，會(huì)計(jì)報(bào)表上的數(shù)字跳動(dòng)來(lái)得更是突兀和驚奇。 根據(jù)深交所 公布 的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截止 2021 年 5 月 10 日深市已公布 498 家上市公司中，有 401 家上市公司發(fā)生了關(guān)聯(lián)交易，占已披露年報(bào)的 %。
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