【正文】 arket efficiency, and maintain the stability and prosperity of our securities market. Key words: listed pany related party transaction regulation 對(duì)于上市公司關(guān)聯(lián)交易，國(guó)際上沒有統(tǒng)一的界定標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際上，它們往往選擇“主體上市，原企業(yè)改造為集團(tuán)公司”的模式。 當(dāng)公司的實(shí)際控制者出于各自利益的考慮通過 復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易來實(shí)現(xiàn)某種目的的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，關(guān)聯(lián)交易的巨大負(fù)面作用 也相伴而生。出于某種目的，集團(tuán)公司采取 棄 車保帥的方式，將上市公司作為一個(gè)無限量的提款機(jī) ， 利用關(guān)聯(lián)交易處置不良資產(chǎn)、套現(xiàn)資金， 大肆抽取上市公司擁有的各項(xiàng)資源，旨在擴(kuò)充集團(tuán)公司的經(jīng)營(yíng)能力 ， 導(dǎo)致公司盈利能力下降，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 不斷 上升 。 如果禁止關(guān)聯(lián)交易 ,將有違企業(yè)集團(tuán)組建的初衷。財(cái)政部、證券交易 所、中國(guó)證監(jiān)會(huì) 相繼出臺(tái) 的 一系列監(jiān)管政策和制度 ,對(duì)規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易發(fā)揮了積極的作用。 雖然資產(chǎn)置換、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等交易通過修訂的非貨幣性交易準(zhǔn)則和債務(wù)重組準(zhǔn)則的約束逐步走向規(guī)范化，但上市公司出售資產(chǎn)的行為一直未獲得實(shí)質(zhì)性的規(guī)范，造成關(guān)聯(lián)交易在購(gòu)銷、資產(chǎn)出售、委托經(jīng)營(yíng)等方面利用定價(jià)粉飾報(bào)表 。關(guān)聯(lián)董事方面，增加了董事在控制交易對(duì)手方單位任職的情形以及為關(guān)聯(lián)交易對(duì)手方或控制人關(guān)聯(lián)密切的家庭成員等情形。新公司法首次對(duì)關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了基本的界定，針對(duì)實(shí)踐中存在的關(guān)聯(lián)交易問題，新公司法第二十一條對(duì)禁止 非公允的 關(guān)聯(lián)交易作出原則規(guī)定 并明確了控股股東的賠償義務(wù) ，“公司的控制股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員不得利用其關(guān)聯(lián)關(guān)系損害公司利益；違反規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，給公司造成損失的，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。 會(huì)計(jì)規(guī)范從確認(rèn)和計(jì)量角度 極大地 縮小 了 上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行利潤(rùn)操縱的會(huì)計(jì)處理空間， 并 由此 形成了由初始披露、持續(xù)披露構(gòu)成的披露體系 ，從而使會(huì)計(jì)信息使用者能 在一定程度上 據(jù)此判斷交易的公允性及其對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況 、 經(jīng)營(yíng)成果的影響。 此外 ，目前上市規(guī)則是普遍適用的，但事實(shí)上， 由于 行業(yè)與規(guī)模的不同，會(huì)產(chǎn)生千差萬別的變化，執(zhí)行相同標(biāo)準(zhǔn)，無疑會(huì)降低規(guī)則的可執(zhí)行性 。但由于持續(xù)性關(guān)聯(lián)交易的特點(diǎn)，一般只需要在招股說明書或定期報(bào)告中進(jìn)行披露，而不必就逐筆交易做出信息披露，使得此類關(guān)聯(lián)交易往往不太引人關(guān)注，容易成 為監(jiān)管中的盲點(diǎn)，從而帶來較大的隱患和第 10 頁（ 共 16 頁） 風(fēng)險(xiǎn)。 值得 關(guān)注 的是，隨著 監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，一些上市公司的大股東開始采取更加迂回和隱蔽的方式持續(xù)占用 上市公司大筆資金，使資金占用和違規(guī)擔(dān)保的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)難以 準(zhǔn)確 反映資金占用 的實(shí)際 情況 。這既不便于對(duì)相同行業(yè)的 公司進(jìn)行同類業(yè)務(wù)的比較，也不便于監(jiān)管者與投資者對(duì)信息的匯總分析。 針對(duì) 當(dāng)前我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易中存在的主要問題 ， 筆者 提出以下幾點(diǎn)建議。此外 ,還應(yīng)當(dāng)引進(jìn)派生訴訟 ,規(guī)定股東可以代表公司向有關(guān)當(dāng)事人第 13 頁（ 共 16 頁） 對(duì)公司 的侵害行為提起訴訟 ,但應(yīng)防止股東濫用派生訴訟。 （三） 根據(jù)實(shí)際，從嚴(yán)確定關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 新的《股票上市規(guī)則》對(duì)關(guān)聯(lián)人的定義進(jìn)行了修訂，進(jìn)一步擴(kuò)大了關(guān)聯(lián)人的范圍，但隨著越來越多的上市公司為了規(guī)避披露義務(wù)，逃避監(jiān)管，不斷通過采取各種措施將實(shí)際上的關(guān)聯(lián)方掩飾成為非關(guān)聯(lián)方，現(xiàn)有的規(guī)則在許多方面依然體現(xiàn)出不足，如上市公司股東的股東，或者“一致行動(dòng)人”對(duì)上市公司存在控制、共同控制或者重大影響，實(shí)質(zhì)上已構(gòu)成了關(guān)聯(lián)方關(guān)系，卻沒有將其認(rèn)定為關(guān)聯(lián)方。 一是不受控可比價(jià)格法，即參 照與無關(guān)聯(lián)關(guān)系的第三方進(jìn)行可比產(chǎn)品交易的價(jià)格定價(jià) 。股權(quán)結(jié)構(gòu)改變的過程，實(shí)質(zhì)上也是對(duì)公司控制權(quán)重新分 配的過程。 參考文獻(xiàn) [1] 財(cái)政部 ． 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 —— 關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露 [2] 李明輝 ． 試論關(guān)聯(lián)交易的公司法規(guī)制 ． 證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)， 2021，（ 7） [3] 鄒雄 ． 2021 年深市關(guān)聯(lián)交易總量、模式及發(fā)展趨勢(shì)．證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)， 2021，（ 7） 第 16 頁（ 共 16 頁） [4] 李傳雙．對(duì)關(guān)聯(lián)方交易若干問題的思考．財(cái)會(huì)月刊， 2021，（ 1） [5] 闞先勝，李遠(yuǎn)慧 ． 我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)狀及監(jiān)管對(duì)策 ． 內(nèi)蒙 古經(jīng)濟(jì)科學(xué)與經(jīng)濟(jì)，2021，（ 3） [6] 趙紅 ． 上市公司關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際比較 ． 經(jīng)濟(jì)問題， 2021，（ 4） [7] 袁立，師媛媛 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易發(fā)展新趨勢(shì) —— 關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化．集團(tuán)經(jīng)濟(jì)研究， 2021，（ 7） [8] 彭卉 ．國(guó)外關(guān)聯(lián)交易披露監(jiān)管制度對(duì)我國(guó)的啟示．企業(yè)經(jīng)濟(jì)， 2021，（ 4） [9] 虞旭平，張欣 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易與會(huì)計(jì)規(guī)范的動(dòng)態(tài)博弈．商業(yè)時(shí)代， 2021，（ 5） [10] 深證上．深圳證券交易所股票上市規(guī)則． 2021， 107 號(hào) [11] 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)．上市公司治理準(zhǔn)則． 2021， 1 號(hào) [12] 中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)．關(guān)于規(guī)范上市公司與關(guān)聯(lián)方資金往來及上市公司對(duì)外擔(dān)保若干問題的通知． 2021， 56 號(hào) [13] 黃本堯 ．上市公司關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管問題研究．深證綜研字第 0073 號(hào) [14] 白岱恩 ．關(guān)聯(lián)交易中引入公司法人人格否定制度的思考．山東省青年管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)， 2021，（ 1） [15] 林書順 ,郭文泓 ．規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易的建議．商業(yè)會(huì)計(jì)， 2021，（ 4） [16] 陳曉，王琨．關(guān)聯(lián)交易、公司治理與國(guó)有股改革 —— 來自我們資本市場(chǎng)的實(shí)證證據(jù)．經(jīng)濟(jì)研究， 2021，（ 4） [17] 李 增泉，孫錚，王志偉．“掏空”與所有權(quán)安排 —— 來自我國(guó)上市公司大股東資金占用的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)．會(huì)計(jì)研究， 2021，（ 12） [18] 謝清喜，王瑞英．中國(guó)上市公司內(nèi)部人控制與非公平關(guān)聯(lián)交易的實(shí)證分析．經(jīng)濟(jì)評(píng)論， 2021，（ 4） 。 目前我國(guó) 關(guān)聯(lián)交易 披露與交易成立彼此不相干，如果借鑒該理念，將有利于強(qiáng)制性披露制度的執(zhí)行，也可以極大地緩解上市公司嚴(yán)重隱瞞不報(bào) 資金 占用與擔(dān)保 的問題。 由于日常關(guān)聯(lián)交易在關(guān)聯(lián)交易中的主導(dǎo)地位， 針對(duì)目前 關(guān)聯(lián)交易定價(jià)政策信息披露不規(guī)范的現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)充分結(jié)合我國(guó)上市公司的特點(diǎn)，制定一套比較靈活的、操作 性強(qiáng)的關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)政策 。如果達(dá)不到這些條件的要求，應(yīng)當(dāng)不予上市。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)采取切實(shí)有效的措施鼓勵(lì)中小股東進(jìn)行民事訴訟 ,撤消不公平關(guān)聯(lián)交易決議 ,或要求法律救濟(jì)。同時(shí)，基本上沒有公司對(duì)交易的公允發(fā)表不同意見，更不會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)占用和擔(dān)保進(jìn)行公允性 的披露， 使投資者更難以 對(duì)交易的公允性作出合理的判斷。此外， 一些