金融法論文論銀行不良資產(chǎn)證劵化(已修改)
2025-06-20 19:48 本頁(yè)面
【正文】 論銀行不良資產(chǎn)證劵化 1 引言 資產(chǎn)證劵化是近 30 年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)重要的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并被應(yīng)用到不良資產(chǎn)的處置方面。 就其含義而言，不良資產(chǎn)證券化就是資產(chǎn)擁有者將一部分流動(dòng)性較差的資產(chǎn)經(jīng)過(guò)一定的組合，使這組資產(chǎn)具有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，再經(jīng)過(guò)提高信用，從而轉(zhuǎn)換為在金融市場(chǎng)上流動(dòng)的證券的一項(xiàng)技術(shù)和過(guò)程。 當(dāng)前我國(guó)既有的不良資產(chǎn)存量巨大，是我國(guó) 金融 體制改革和國(guó)有商業(yè)銀行改制中無(wú)法回避的一個(gè)重要問題。要推進(jìn)國(guó)有銀行的改革進(jìn)程就必 須優(yōu)先解決商業(yè)銀行的不良貸款問題。筆者試圖從資產(chǎn)證券化出發(fā)，探討在我國(guó)市場(chǎng)環(huán)境下如何推動(dòng)我國(guó)銀行不良資產(chǎn)證券化，為我國(guó)銀行不良資產(chǎn)的處理找到一條光明的出路。 2 狀況 根據(jù)官方數(shù)據(jù)，我們可以對(duì) 中國(guó) 銀行體系不良貸款規(guī)模做一個(gè)保守的估計(jì)。截至 2021 年末，我國(guó)銀行體系的不良貸款余額為 萬(wàn)億元 比年初增加 1016億元，不良貸款率 %，同比下降 個(gè)百分點(diǎn)。 ，截至 2021 年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)共有法人機(jī)構(gòu) 3949家，資產(chǎn)總額 ，同比增長(zhǎng) %，負(fù)債總額 萬(wàn)億元，增長(zhǎng) %；不良貸款余額 萬(wàn)億元，比年初增加1016 億元，不良貸款率 %，同比下降 個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行加權(quán)平均核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率均為 %，較年初均上升 個(gè)百分點(diǎn)，加權(quán)平均資本充足率 %，較年初下降 ；貸款損失準(zhǔn)備金余額 萬(wàn)億元，撥備覆蓋率 %。我國(guó)銀行業(yè)保持平穩(wěn)健康運(yùn)行態(tài)勢(shì)。 我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款形成的原因是多方面的，總體來(lái)說(shuō)主要有 經(jīng)濟(jì) 體制、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控影響、政府干預(yù)、 企業(yè) 經(jīng)營(yíng)狀況影響、國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況影響和金融監(jiān)管機(jī)制等。 一 、 我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)現(xiàn)狀與成因 我國(guó)銀行對(duì)不良資產(chǎn)的劃分可分為兩個(gè)階段。一是在 1998 年以前，各銀行業(yè)按財(cái)政部 1988 年在金融保險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)制度中的規(guī)定，即“四級(jí)分類”，俗稱“一逾兩呆”，也就是“逾期”、“呆 滯”、“呆賬”。按這種方法提取的貸款損失準(zhǔn)備金僅有普通呆賬準(zhǔn)備金一種，為貸款總量的 1%。二是 1998 年以后，我國(guó)將資產(chǎn)分為“正常”、“關(guān)注”、“次級(jí)”、“可疑”、“損失”，即“五級(jí)分類”。 1999 年 7 月，央行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于全面推行貸款五級(jí)工作的通知》及《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則（試行）》。按照人民銀行的規(guī)定，現(xiàn)在通常提取的專項(xiàng)準(zhǔn)備金比例為：關(guān)注 2%、次級(jí) 25%、可疑 50%、損失 100%。后三類為不良資產(chǎn)。銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)也顯示， 2021 年第四季度商業(yè)銀行不良貸款余額和不良率季度環(huán)比自 2021 年以來(lái)首次“雙升 ”。前三季度商業(yè)銀行不良率由年初的1． 1%降至三季度末的 0． 9%，余額從 4336 億元減至 4078 億元，但四季度不良率和不良余額均小幅反彈，分別為 1%和 4279 億元。 我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)成因分析。政治原因：投資體制的弊端，地方政府對(duì)銀行的行政干預(yù)。政府對(duì)銀行貸款活動(dòng)的不合理干預(yù)，使銀行活動(dòng)脫離效率原則，金融資源得不到優(yōu)化配置是造成銀行不良資產(chǎn)的重要原因。銀行原因：即銀行自身的治理結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)管理不善，貸款管理機(jī)制落后，自我約束能力差，諸如擅自放寬借款條件、重貸輕管、重放輕收等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，導(dǎo)致了不良貸款的 不斷產(chǎn)生。企業(yè)原因：如企業(yè)的投資決策失誤造成的大面積虧損、企業(yè)改制過(guò)程中銀行債務(wù)的懸空和逃廢等。實(shí)際上，這些造成不良資產(chǎn)的原因常常是密切相關(guān)、共同作用的。 二、我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)主要處置形式比較 商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)處置方法主要有集中處置模式和分散處置模式。其中集中處置模式包括常見的資產(chǎn)清理托管公司模式、共同收購(gòu)機(jī)構(gòu)模式、好銀行 +壞銀行模式；分散處置模式包括如：損失自擔(dān)及壞帳準(zhǔn)備金核銷、銀行自行處置等等。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)并不十分成熟，目前主要采用的是資產(chǎn)管理公司集中處置模式，但迄今為止，像國(guó)際上大 多數(shù)國(guó)家一樣，在兩種模式的交叉運(yùn)行中采用的處置方法主要有以下幾種：資產(chǎn)出售是指將不良資產(chǎn)按照資產(chǎn)的規(guī)模、質(zhì)量、類型、期限、地區(qū)分布等指標(biāo)進(jìn)行打包，然后一次性出售的處置方式。資產(chǎn)打包出售成本小，見效快。在資產(chǎn)打包時(shí)，可以通過(guò)大項(xiàng)目帶小項(xiàng)目，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶劣質(zhì)資產(chǎn)等方式在短時(shí)間內(nèi)將大量不良資產(chǎn)處置完畢，降低管理和處置成本，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。 債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。債轉(zhuǎn)股是我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司對(duì)不良貸款進(jìn)行處置的一種方式。債轉(zhuǎn)股以金融資產(chǎn)管理公司為主體，收購(gòu)商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，然后再把商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的債權(quán)全 部或部分轉(zhuǎn)化成對(duì)企業(yè)的股權(quán)。結(jié)合國(guó)有銀行集中處理不良資產(chǎn)的改革，通過(guò)金融資產(chǎn)管理公司等方式，對(duì)一部分產(chǎn)品有市場(chǎng)、發(fā)展有前景，由于負(fù)債過(guò)重而陷入困境的重點(diǎn)國(guó)有企業(yè)實(shí)行債轉(zhuǎn)股，解決企業(yè)負(fù)債率過(guò)高的問題。 損失自擔(dān)及壞帳準(zhǔn)備金核銷。指銀行以自身的財(cái)力來(lái)負(fù)擔(dān)不良資產(chǎn)造成的損失。對(duì)于大量不良資產(chǎn)的形成，銀行負(fù)有不可推卸的直接責(zé)任，因而銀行必須承擔(dān)一部分不良資產(chǎn)導(dǎo)致的損失。政府采取各種措施鼓勵(lì)銀行加速核銷壞賬，一是銀行直接核銷，二是間接核銷。股本合資就是由政府牽頭成立的資產(chǎn)管理公司或商業(yè)銀行與民間投資企業(yè)共同組建一 個(gè)合資公司或基金，處理不良資產(chǎn)。在合資公司中，資產(chǎn)管理公司作為有限公司的合資者，以其所持有的破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)作為股本投入，并負(fù)責(zé)安排融資；民營(yíng)企業(yè)則作為
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