我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)與股票市場(chǎng)漲跌關(guān)系的理論與實(shí)證(已修改)
2025-06-08 16:51 本頁(yè)面
【正文】 我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款變動(dòng)與股票市場(chǎng)漲跌關(guān)系的理論與實(shí)證分析 王憲虎 指導(dǎo)教師 徐進(jìn)前 教授 內(nèi)容 ? 第一部分主要是對(duì)居民儲(chǔ)蓄和股市漲跌的各自影響因素及相互關(guān)系的理論分析。該部分首先重點(diǎn)分析居民儲(chǔ)蓄存款分流的原因，然后是股市暴漲而后大幅震蕩的深層次原因，最后是分析居民儲(chǔ)蓄存款分流與股市漲跌之間的替代與轉(zhuǎn)化的理論及其影響因素。 ? 第二部分是實(shí)證檢驗(yàn)，考察在選定的時(shí)間段內(nèi)儲(chǔ)蓄變動(dòng)與股市漲跌是否存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，如果二者之間存在均衡關(guān)系，試圖構(gòu)建一個(gè)模型來(lái)描述二者之間的關(guān)系。 ? 第三部分根據(jù)第一和第二部分的理論分析及實(shí)證分析，得出本文的結(jié)論。 我國(guó)居民的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī) 我國(guó)居民的預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄動(dòng)機(jī)及其原因。 中國(guó)居民總體儲(chǔ)蓄率很高，但居民個(gè)人之間擁有的財(cái)富差異很大，大多數(shù)的儲(chǔ)蓄掌握在少部分人的手中，多數(shù)人并沒(méi)有太多的儲(chǔ)蓄，并且還在為未來(lái)的養(yǎng)老、子女教育、醫(yī)療費(fèi)用、住房等問(wèn)題擔(dān)憂(yōu)。 我國(guó)居民儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)的新變化。 央行 20xx年第 4季度的調(diào)查：居民儲(chǔ)蓄目的和用途有所變化，其中傳統(tǒng)的“教育”、“養(yǎng)老”和“防病、防失業(yè)或意外事故”等預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄動(dòng)機(jī)首次深度同步下降。 居民儲(chǔ)蓄存款數(shù)據(jù)的分析 04 0 0 0 08 0 0 0 01 2 0 0 0 01 6 0 0 0 02 0 0 0 0 02 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 5 2 0 0 6 2 0 0 7S V D D T D儲(chǔ)蓄分流的原因分析 ? 高企的物價(jià)指數(shù)。 20xx年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲為 %，而 20xx年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比上漲 %。 一方面，高通貨膨脹帶來(lái)的物價(jià)上漲會(huì)使得居民的財(cái)富貶值，為了阻止未來(lái)生活水平下降，激勵(lì)居民增加儲(chǔ)蓄。另一方面，為了抵消通貨膨脹帶來(lái)的財(cái)富縮水，人們必須尋找一種帶來(lái)更高收益的投資工具，從而降低人們儲(chǔ)蓄的動(dòng)機(jī)。 ? 相對(duì)較低的存款利率。 利率變動(dòng)可能對(duì)儲(chǔ)蓄產(chǎn)生兩種效應(yīng)：收入效應(yīng)，財(cái)富替代效應(yīng)。儲(chǔ)蓄存款的實(shí)際利率仍然為負(fù)值，因而迫使居民為儲(chǔ)蓄存款尋找更高的收益來(lái)抵制物價(jià)的過(guò)快上漲。 儲(chǔ)蓄分流的原因分析（續(xù)） ? 基金良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
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