【正文】 1 第一章 財務(wù)管理總論 一、 企業(yè)財務(wù)管理的概念： 0、 企業(yè)財務(wù) ：指企業(yè)財務(wù)活 動 =企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運動，以及企業(yè)財務(wù)關(guān)系 =企業(yè)資金運動所形成的經(jīng)濟關(guān)系。 企業(yè)資金運動存在的 客觀必然性 ：① 社會主義經(jīng)濟 從經(jīng)濟形態(tài)上看是 商品經(jīng)濟（存在的客觀基礎(chǔ)） 。 ② 企業(yè)的再生產(chǎn)過程 是 使用價值的生產(chǎn)和交換過程 ，又是 價值形成和實現(xiàn)過程 。 ③ 價值 具有相對獨立性， 通過一定數(shù)額的貨幣表現(xiàn)出來 。 **物資的價值 →貨幣表現(xiàn)：資金→生產(chǎn)經(jīng)營的必要條件：企業(yè)擁有一定數(shù)額的資金 企業(yè)資金運動的過程：籌集 （起點） —— 投放 （中心 環(huán)節(jié)） —— 耗費 （基礎(chǔ)環(huán)節(jié)） —— 收入 （關(guān)鍵環(huán)節(jié)） —— 分配 （終點 amp。前奏） 投資者、債權(quán)人、其他單位 /個人 /外商等 ③ 投出資金 對外投資 投資收益、投資收回 退出 ① 固定資金 貨幣資金 → 生產(chǎn)儲備資金 → 未完工產(chǎn)品資金 → 成品資金 → 貨幣資金 、 ② 工資及其他生產(chǎn)費用 彌補生產(chǎn)耗 費、進行自我積累 資金籌集 資金投放 資金耗費 資金收入 資金分配 企業(yè)資金運動過程 企業(yè)資金運動形成的財務(wù)關(guān)系： ⑴企業(yè)與 投資者和受益者 之間的財務(wù)關(guān)系： 投資者 — 投資 — 企業(yè) — 投資 — 受資者 (其他單位 ) {性質(zhì)上屬于：所有權(quán)關(guān)系 } ⑵企業(yè)與 債權(quán)人、債務(wù)人、往來客戶 之間的財務(wù)關(guān)系； 債權(quán)人 — 資金不足 — 企業(yè) — 資金閑置 — 債務(wù)人 {性質(zhì)上屬于：債權(quán)關(guān)系、合同義務(wù)關(guān)系 } ⑶企業(yè)與 稅務(wù)機關(guān) 之間的關(guān)系； 企業(yè) ========國家 {稅收法律關(guān)系 } ⑷企業(yè) 內(nèi)部各單位 之間的財務(wù)關(guān)系； ⑸企業(yè)與 職工 之間的財務(wù)關(guān)系。 **財務(wù)關(guān)系 ：指企業(yè)在資金運動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。 **企業(yè)財務(wù)的本質(zhì)：企業(yè)資金運動及其所形成的經(jīng)濟關(guān)系。 財務(wù)管理的內(nèi)容和特點： 內(nèi)容包括 ：籌資管理、投資管理、資產(chǎn)管理、成本費用管理、收入和分配管理。 （ 還包括：企業(yè)設(shè)立、合并、分立、改組、解散、破產(chǎn)的 財務(wù)處理） 特點 ：在于它是一種價值管理，是對企業(yè)再生產(chǎn)過程中的價值運動（即資金運動）所進 行的管理。 具體表現(xiàn)：①涉及面廣；②靈敏度高；③綜合性強。 二、 企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)： 財務(wù)管理目標(biāo) ：又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進行財務(wù)活動所要達到的根本目的。他決定著企業(yè)財務(wù)管理的基本方向。 財務(wù)管理目標(biāo) 作用 ：⑴導(dǎo)向作用； ⑵激勵作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 財務(wù)管理目標(biāo) 特征 ：⑴財務(wù)管理目標(biāo)具有 相對穩(wěn)定性 ； ⑵財務(wù)管理目標(biāo)具有 可操作性 ； 包括：可以計量 — 量化指標(biāo)表現(xiàn)目標(biāo) 、可以追溯 — 追溯有關(guān)部門 /人員責(zé)任 、可以控制 — 理財目標(biāo) /具體目標(biāo)應(yīng)是企業(yè) /部門可控制的。 ） ⑶財務(wù)管理目標(biāo)具有 層次性 。 分類： 按其涉及的范圍大?。嚎傮w目標(biāo)、具體目標(biāo) 財務(wù)管理目標(biāo) 按其涉及的財務(wù)管理對象不同：單項財務(wù)指標(biāo)目標(biāo) （如利潤目標(biāo)、成本目標(biāo)、資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)等） 按財務(wù)管理內(nèi)容分： 籌資 /投資 /成本管理目標(biāo)、收益分配目標(biāo)。 單項理財活動目標(biāo) : 按籌資投資對象分： 股票 /債券籌資目標(biāo)、證券 /項目投資目標(biāo) 按資產(chǎn)項目分： 應(yīng)收賬款 /存貨管理目標(biāo) 總體目標(biāo)、分部目標(biāo)、具體目標(biāo)的比較： 總體目標(biāo) ：經(jīng)濟效益最大化； 分部目標(biāo) ：籌資、投資、收入分配目標(biāo)等； 具體目標(biāo) ：目標(biāo)利潤、目標(biāo)成本、目標(biāo)資金占用量 依法納稅 依法征稅 2 實現(xiàn)財務(wù)目標(biāo)的若干具體問題：⑴ 經(jīng)濟效益 最大化；（總體目標(biāo)） 具有合理性，但缺少可操作性，可作為理財目標(biāo)的總思路。 ⑵ 利潤 最大化； 指企業(yè)稅后利潤總額的最大化。 **作為理財目標(biāo)的道理： 1一定程度上體現(xiàn) 了企業(yè)經(jīng)濟效益的高低； 2對企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工都有利； 3實際應(yīng)用較簡便。 **存在問題： 1不能科學(xué)說明企業(yè)經(jīng)濟效益水平的高低，不便在不同時期 /不同企業(yè)間比較； 2可能使企業(yè)片面追求短期利益。 ⑶ 權(quán)益資本利率 最大化； (綜合性最強的經(jīng)濟指標(biāo)）企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤 amp。投入的權(quán)益資本 ?說明盈利水平。 ⑷ 股東財富 最大化； 是企業(yè) 所有者權(quán)益 的價值。評價指標(biāo)：股票市價 or每股市價。 ⑸ 企業(yè)價值 最大化； 是企業(yè) 資產(chǎn) 的價值。 優(yōu)點：考慮了取得報酬的時間 /風(fēng)險與報酬的聯(lián)系、克服企業(yè)追求利潤上的短期行為、考慮了股東 /債權(quán)人 /經(jīng)理層 /一般職工的利益。 三、 企業(yè)財務(wù)管理的原則： 資金合理配置原則 —— 通過資金活動的組織和調(diào)節(jié)，來保證各項物質(zhì)資源具有最優(yōu)化的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系 ； 收支積極平衡原則 —— 要求資金收支在一定期間問題上求得平衡，且在每一個時點上要協(xié)調(diào)平衡。歸根到底取決于購、產(chǎn)、銷活動的平衡 ； 實現(xiàn)辦法： 1開源節(jié)流，增收節(jié)支； 2通過短期籌資和投資來調(diào)劑資金的余缺。 成本效益原則 —— 要對經(jīng)濟活動中的所費和所得進行分析比較，對經(jīng)濟行為的 得失進行衡量，使成本與收益得到最優(yōu)的結(jié)合，以求獲取最多的盈利 ； 收益風(fēng)險均衡原則 —— 要求企業(yè)對財務(wù)活動全面分析其收益性和安全性，按照收益和風(fēng)險適當(dāng)均衡的要求來決定方案，在實踐中趨利避害，提高收益 ； **風(fēng)險 ：指獲得預(yù)期財務(wù)成果的不確定性。 分級分權(quán)管理原則 —— 在企業(yè)總部統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)前提下，合理安排各級、各部門的權(quán)責(zé)關(guān)系，充分調(diào)動各級各部門的積極性。（財務(wù)管理中實行民主管理） ； 利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則 —— 在財務(wù)管理中利用經(jīng)濟手段協(xié)調(diào)國家、投資者、 債權(quán)人、購銷客戶、經(jīng)營者、勞動者、企業(yè)內(nèi)部條部門各單位的經(jīng)濟利益關(guān)系，維護有關(guān)各方面的合法權(quán)益 。 四、 企業(yè)財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)： **財務(wù)管理環(huán)節(jié) ：指財務(wù)管理工作的各個階段，它包括財務(wù)管理的各種業(yè)務(wù)手段。 特征 ：①循環(huán)性；②順序性；③層次性；④專業(yè)性 財務(wù)預(yù)測 ：根據(jù)財務(wù)活動的歷史資料，考慮現(xiàn)實的要求和條件，對企業(yè)未來的財務(wù)活動和成果作出科學(xué)的預(yù)計和測算。 ⑴明確預(yù)測對象的目的； ⑵搜集和整理資料； ⑶選擇預(yù)測模型 (常見有：時間序列預(yù)測模型、因果關(guān) 系預(yù)測模型、回歸分析預(yù)測模型 )； ⑷實施財務(wù)預(yù)測 [常用有： 定性預(yù)測法 (分 :經(jīng)驗判斷法、調(diào)查研究法 )、 定量預(yù)測法 (趨勢預(yù)測法、因果預(yù)測法 )]。 財務(wù)決策 ： 根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略和國家宏觀經(jīng)濟政策的要求，從提高企業(yè)經(jīng)濟效益的理財目標(biāo)出發(fā)，在若干個可選擇的財務(wù)活動方案中，選擇一個最優(yōu)方案的過程。⑴確定決策目標(biāo)； ⑵擬定備選方案； ⑶評價各種方案，選擇最優(yōu)方案 [常用有： 優(yōu)選對比法 (有 :總量 / 差量 / 指標(biāo)對比法 )、 數(shù)學(xué)微分法 (數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率 /損益決策法 )]。 財務(wù)計劃： 運用科 學(xué)的技術(shù)手段和數(shù)學(xué)方法，對目標(biāo)進行綜合平衡，制訂主要計劃指標(biāo)，擬定增產(chǎn)節(jié)約措施，協(xié)調(diào)各項計劃指標(biāo)。 ⑴分析主客觀條件，確定主要指標(biāo)； ⑵安排生產(chǎn)要素，組織綜合平衡； ⑶編制計劃表格，協(xié)調(diào)各項指標(biāo)。 （財務(wù)計劃的編制方法：固定 / 零基 / 彈性 / 滾動計劃法） 財務(wù)控制： 生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中，以計劃任務(wù)和各項定額為依據(jù)，對資金的收入、支出、占用、耗費進行日常的核算，利用特定手段對各單位財務(wù)活動進行調(diào)節(jié)，以實現(xiàn)計劃規(guī)定的財務(wù)目標(biāo)。 ⑴制訂控制標(biāo)準(zhǔn)，分解落實責(zé)任； ⑵確定執(zhí)行差異， 及時消除差異； ⑶評價單位業(yè)績，搞好考核獎懲。 常見的財務(wù)控制 方法 ：防護性 / 前饋性 / 反饋控制 財務(wù)分析： 以核算資料為主要依據(jù)，對企業(yè)財務(wù)活動的過程和結(jié)果進行評價和剖析的一項工作。 ⑴搜集資料，掌握情況； ⑵指標(biāo) 對比 ，揭露矛盾； ⑶因素分析，明確責(zé)任； ⑷提出措施，改進工作 常見的財務(wù)分析 方法 ：對比 / 比率 / 因素分析法 五、 企業(yè)財務(wù)管理的體制 ：是指規(guī)范企業(yè)財務(wù)行為、協(xié)調(diào)企業(yè)同各方面財務(wù)關(guān)系的制度。 企業(yè) 總體 財務(wù)管理體制： ⑴建立企業(yè)資本金制度； ⑵建立固 定資產(chǎn)折舊制度； ⑶建立成本開支范圍制度； ⑷建立利潤分配制度。 事前管理 事中管理 事后管理 3 企業(yè)財務(wù)分權(quán)分層管理：⑴“兩權(quán)三層”管理的基本框架； 股東大會 ———— 財產(chǎn)所有權(quán) 董事會 ———— 法人財產(chǎn)權(quán) 經(jīng)理層 ———— 經(jīng)營管理權(quán) ⑵“兩權(quán)三層”管理的內(nèi)容： 股東大會 —— 長遠(yuǎn)發(fā)展和主要目標(biāo)；實施重大財務(wù)戰(zhàn)略；進行重大財務(wù)決策 董事會 —— 著眼企業(yè)中、長期發(fā)展；實施具體財務(wù)戰(zhàn)略；進行財務(wù)決策。 經(jīng)理層 —— 對董事會負(fù)責(zé)，著眼企業(yè)短期經(jīng)營行為，執(zhí)行財務(wù)戰(zhàn)略，進行 財務(wù)控制。 企業(yè) 內(nèi)部 財務(wù)管理方式： 主要是規(guī)定企業(yè)內(nèi)部各項財務(wù)活動的運行方式，確定企業(yè)內(nèi)部各級各部門之間的財務(wù)關(guān)系。 ⑴資金控制制度； ⑵收支管理制度； ⑶內(nèi)部結(jié)算制度； ⑷物質(zhì)獎勵制度。 （小型企業(yè)，通常采取 一級核算方式 ； 大中型企業(yè)，通常采取 二級核算方式 ： ） 財務(wù)管理權(quán)集中于廠部； 廠部安排資金 /收支 /成本 /盈虧；單位管理部份資金 。 企業(yè)財務(wù)管理機構(gòu)： 董事長 總經(jīng)理 銷售副總經(jīng)理 財務(wù)副總經(jīng)理 生產(chǎn)副總經(jīng)理 其他副總經(jīng)理 財務(wù)處 會計處 第二章 資金時間價值和投資風(fēng)險價值 （附加知識） 一、 資金時間價值 ：資金時間價值和投資風(fēng)險價值，是財務(wù)活動中客 觀存在的經(jīng)濟現(xiàn)象，也是現(xiàn)代財務(wù)管理的兩個價值觀念。 資金時間價值 ：資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值（即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額）。 是在沒有風(fēng)險和通貨膨脹下的投資收益率。 1）資金時間價值 存在的條件 ：資金時間價值產(chǎn)生的前提，是商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的普遍存在；在社會主義資金的運動中也必然客觀地存在著這種時間價值。 2）資金時間價值的 實質(zhì) ： ①要正確理解資金時間價值的 產(chǎn)生原因 ； 貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營活動才能產(chǎn)生 ~。 ~是生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的 ，不作為為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程的貨幣，沒有時間價值。 **全部生產(chǎn)經(jīng)營中的資金（貨幣 / 物質(zhì)形態(tài)資金）都具有時間價值。 ②要正確認(rèn)識資金時間價值的 真正來源 ； 是工人創(chuàng)造的剩余價值。 ③要合理解決資金時間價值的 計量原則 。 ~的 相對數(shù)（時間價值率）是： 社會平均資金利潤率 （風(fēng)險報酬 +通貨膨脹貼水） ~的 絕對數(shù)（時間價值額）是：資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額（即一定數(shù)額的資金時間價值率 3）在我國運用資金時 間價值的 必要性 ：①資金時間價值是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益、考核企業(yè)經(jīng)營成果的重要依據(jù)； ②資金時間價值是進行投資、籌資、收益分配決策的重要條件。 資金時間價值的計算： 1）單利終值和現(xiàn)值的計算： 單利 ：本金帶來利息，利息在提出以后再以本金形式投入生利。 單利 終值 ：即 本利和 ，指若干期后包括本金和利息在內(nèi)的未來價值。 所有者財務(wù)管理 經(jīng)營者財務(wù)管理 籌資料 投資料 營運資金科 證券管理科 利潤分配科 綜合管理科 財務(wù)會計科 成本會計科 管理