資金的時間價值及等價折算公式(已修改)
2025-05-30 02:00 本頁面
【正文】 第三章 資金的時間價值 及等價折算公式 主講：吳澤寧 鄭州大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院 本章主要內(nèi)容 ? 資金的時間價值 ? 資金流程圖與計算基準(zhǔn)點 ? 等價折算公式 ? 利率及經(jīng)濟(jì)壽命進(jìn)一步分析 ? 等價概念 的應(yīng)用 一、資金的時間價值 ? 資金的時間價值 ： 是指一定量的資金在生產(chǎn)和流通過程中通過勞動可以不斷地增加新的價值。 即資金的價值可以隨時間不斷地發(fā)生變化。 典型例子：銀行存（貸）款利息 金融機構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表 單位 :年利率 % 項目 利率水平 調(diào)整日期 金融機構(gòu)貸款利率 其中： 6個月 1 年 13年（含） 35年（含） 5年以上 金融機構(gòu)存款利率 其中：活 期 3個月 6個月 1 年 2 年 3 年 5 年 二、資金流程圖與計算基準(zhǔn)點 1. 資金流程圖 建設(shè)期 正常運行期 初始 運行期 t0 ta tb tc It COt CIt 投資 Investment 現(xiàn)金流出 Cash of outflow 現(xiàn)金流出 Cash of outflow 資金流程圖與計算基準(zhǔn)點 2. 基準(zhǔn)點 1）概念 為了考慮資金的時間價值所選擇的時間參考點 2) 基準(zhǔn)點選擇的兩個約定 （ 1）基準(zhǔn)點選在項目建設(shè)開始年的年初 （ 2）資金流入流出都在 年末 結(jié)算 三、等價折算公式 ? 符號說明 P—— 本金或資金的現(xiàn)值 ，現(xiàn)值 P是指相對于基準(zhǔn)點 (或當(dāng)年 )的數(shù)值； （ Present Value） F—— 到期的本利和 ，是指從基準(zhǔn)點起第 n年年末的數(shù)值，亦稱期值或終值； （ Final Value） A—— 等額年金值 ,是指第一年至第 n年每年年末的一系列等額資金值； （ Annual Series） G—— 等差系列的相鄰級差值； i—— 利率或貼現(xiàn)率 (折現(xiàn)率 )，常以％計；（ interest rate； discount rate） n—— 期數(shù) ，通常以年數(shù)計。 三、等價折算公式 1. 一次收付期值公式 第一年年末的本利和為 F＝ P(1十 i) 第二年年末的本利和為 F＝ P(1十 i)(1十 i)＝P(1+i)２ … , 第 n 年年末的本利和為 F＝ P(1十 i) n ＝ P[F/P,i,n] （ 1） 等價折算公式 ? 已知本金現(xiàn)值 P＝ 100元，年利率 i＝ 10％，問 10年后的本 利和 (期值 )F為多少？ 解：根據(jù) i=10%, n=10，查表（附錄）或由計算得： [SPCAF]=(1+i)n=(1+)10=, 故 F=P[SPCAF]=100?=（元） 如果半年計息一次，則十年后的本利和（期值）？ 因要求半年計息一次，故十年共有 20個計息期，每期的利率為 10%?2=5%,根據(jù) i=5%,n=20。 F=100? [SPCAF]=100 （ 1+） 20＝ (元 )。 等價折算公式 2. 一次收付現(xiàn)值公式 已知 n年后的期值 F，反求現(xiàn)值 P P=F/(1+i) n = F [P/F , i, n]
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