國際-直接投資理論(已修改)
2025-05-29 04:36 本頁面
【正文】 第二章 國際直接投資理論 第一節(jié) 早期的國際資本流動理論 第二節(jié) 發(fā)達國家國際直接投資理論 第三節(jié) 發(fā)展中國家國際直接投資理論 第四節(jié) 國際直接投資理論的新發(fā)展 2021/6/15 2 第一節(jié) 早期的國際投資理論之一：納克斯的研究 ? ： 《 資本流動的效應和原因 》 (1933) 2 各國資本的不同供求關系 國家間利息率 /利潤率差異 國際資本流動 ?資本的國際流動使利息 /潤率高的國家利息 /潤率下降 ,利息 /潤率低的國家利息 /潤率上升 , 最后使國際資本的供求達到平衡。 第一節(jié) 早期的國際投資理論之二： 麥 —肯圖式 ? 麥克杜格爾 (. MacDougall)和 肯普 () 的分析。 ? 根據(jù) 資本收益率差異 引起資本流動的一般理論，來解釋國際直接投資的發(fā)生及其福利效果 。 1 假定前提： （ 1）兩個國家 :一國資本豐富而另一國資本短缺；世界 資本總量不變 。 （ 2）資本可以無障礙地在兩國間 自由流動 。由國際投資產(chǎn)生的收益能兩國間得到公平分配； （ 3）資本的邊際產(chǎn)值 呈遞減狀態(tài) 。 ? 沒有國際投資行為的發(fā)生A 國的總收益 = F NA DB 國的總收益 = EM AC世界資本總收益 =資本國際移動的某些經(jīng)濟效應 P17 E F H C O I L D J S T M A B N B國擁有資本量 A國擁有資本量 資本邊際產(chǎn)出 資本邊際產(chǎn)出 開放后：? A 國總收益 = 國內(nèi)收益 + 對外投資收入=NFOB+ ABOL, （ AB OL 中 OLD 為對外投資凈收入）? B 國總收益 = 國內(nèi)收益 引進投資支出 =OBME ABOL ，（ OLC 為對外投資凈收入）? 世界總收益 =NF OB+OB ME?總收益的增加并不是因為資本總量的增加，而是因為資本在世界范圍內(nèi) 得到了合理的流動。 第二節(jié) 發(fā)達國家國際直接投資理論 微觀 : ? 廠商壟斷優(yōu)勢理論 ：海默 (S. Hymer， 1960) ? 內(nèi)部化理論： 巴克利 (P. Buckey)和卡森()(1976) ? 產(chǎn)品生命周期理論： 維農(nóng)（ Raymond Vernon）(1966) ? 國際生產(chǎn)折衷理論 :鄧寧 (John Dunning,1977 ) 宏觀理論： ? 比較優(yōu)勢理論 又稱邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論，小島清(Kiyosm Kojima) ， 1970s ? 國際投資發(fā)展水平理論 :鄧寧 (John Dunning) ，1980s 一、壟斷優(yōu)勢理論 ? 海默的理論精髓、基本觀點：國內(nèi)、國際 市場的不完全競爭性 和 企業(yè)的壟斷優(yōu)勢 是跨國公司對外直接投資的決定性因素或根本原因。 對外投資的 必要性 ——市場的不完全性 A. 什么叫市場完全？ 市場具有效率、信息不產(chǎn)生費用、沒有貿(mào)易障礙、公平競爭 ： 政府政策 的不完全性 關稅、進口限額等 政府其他管制，如價格管制、利潤管制等 自然 的不完全性：產(chǎn)品與要素市場、規(guī)模經(jīng)濟 對外投資的可行性 ——企業(yè)的壟斷優(yōu)勢 （ 1）技術優(yōu)勢 :擁有先進的技術并且內(nèi)部化使用 （ 2）對某些原材料的壟斷。 “ 中東有石油，中國有稀土 ” （ 3）先進的管理經(jīng)驗。 （ 4）雄厚的資金實力：金融和貨幣方面；內(nèi)部融資 （ 5）信息優(yōu)勢。 （ 6）國際聲望。信譽和商標優(yōu)勢 （ 7）有獨立的銷售網(wǎng)絡 Q:企業(yè)擁有了知識資產(chǎn)優(yōu)勢，為什么會有壟斷優(yōu)勢？ （一）、知識資產(chǎn)優(yōu)勢 （二）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢 對壟斷優(yōu)勢理論的評價 積極的方面 ? (1)壟斷和市場不完全競爭代替完全競爭來解釋國際資本流動； ? (2)把證券投資與直接投資區(qū)別開來； 消極的方面： ? (1)特定歷史階段的產(chǎn)物，具有一定的局限性，他無法解釋沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)對外投資行為； ? (2)沒有涉及區(qū)位選擇的問題。 2021/6/15 10 有關壟斷優(yōu)勢的進一步研究 ? 金德爾伯格 （ Charles P. Kindleberger ） – 跨國公司處于 不太熟悉，不太和諧的政治，經(jīng)濟，文化和社會環(huán)境中 ，因此，跨國公司只有憑借勝過當?shù)仄髽I(yè)的強有力的優(yōu)勢，才能成功地進行國際經(jīng)營活動。 ? 約翰遜 （ . Johnson） – 跨國公司的壟斷優(yōu)勢，主要是對 知識資本的占有和使用 。知識資本的生產(chǎn)過程也就是研究與開發(fā)過程，成本相當高。但通過對外直接投資使用這些知識資本的成本卻很低，有時接近于零。而這種優(yōu)勢是別的企業(yè)所沒有的。 ? 凱夫斯 （ . Caves） – 跨國公司使產(chǎn)品異質(zhì)化的能力很高，如使用不同包裝，商標等。 10 ? 美國經(jīng)濟學家、哈佛大學跨國公司研究中心教授維農(nóng) （ 1966）提出 ? 該理論的基本觀點 ： 根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，企業(yè)從事對外直接投資是遵循產(chǎn)品生命周期即產(chǎn)生（創(chuàng)新）、成熟、下降（標準化生產(chǎn)）的一個必然結(jié)果。 二、產(chǎn)品生命周期理論 產(chǎn)品生命周期三階段 假定將世界上所有的國家劃分為三類： 新產(chǎn)品創(chuàng)新國 、較發(fā)達國家 、發(fā)展中國家 （ 1）新產(chǎn)品引入階段。新產(chǎn)品創(chuàng)新國家在滿足本國需求基礎上，將產(chǎn)
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