私募股權(quán)基金管理辦法(已修改)
2024-09-25 08:00 本頁(yè)面
【正文】 私募 股權(quán)基金管理辦法 1 私募（ PE）第一法的《股權(quán)投資基金管理辦法（草案）》（下稱《辦法》）已上報(bào)國(guó)務(wù)院，正在等待批復(fù)?！掇k法》明確了對(duì) PE 行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本監(jiān)管框架?！掇k法》的出臺(tái)為私募（ PE）提供了運(yùn)作的基本藍(lán)圖。 從業(yè)界整體反應(yīng)來看，這次的《辦法》基本順應(yīng)了民意，得到了業(yè)界的支持。 “ 從 PE 不吸收公眾存款且總體規(guī)模很小的行業(yè)特點(diǎn)看，不應(yīng)該監(jiān)管。但中國(guó)畢竟有著自己的國(guó)情，適度監(jiān)管有助于行業(yè)的發(fā)展，比如國(guó)家管理部門對(duì)合格管理者和機(jī)構(gòu)投資者有統(tǒng)一規(guī)定，會(huì)吸引更多社會(huì)資金進(jìn)入，有助于這個(gè)新興行業(yè) 發(fā)展。 ” 一位業(yè)界人士這樣表態(tài)。 在我國(guó)的資本市場(chǎng)監(jiān)管體系中，重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象往往是涉及公共利益的領(lǐng)域。而對(duì)于民間的投資行為，如果不觸及非法集資等法律紅線，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般不會(huì)予以干涉。隨著私募股權(quán)基金日漸流行以及影響力的日益擴(kuò)大，有關(guān)部門不得不把對(duì)民間資本的宏觀控制權(quán)囊入手中。 私募股權(quán)基金對(duì)市場(chǎng)的影響力到底有多大？北京市道可特律師事務(wù)所許振宏律師談到： “ 大型基金對(duì)中小基金的行為起到引導(dǎo)和暗示的作用，其投資方向足以影響整個(gè)資本市場(chǎng)的資金流向；此外，大量國(guó)外熱錢通過私募股權(quán)基金涌入中國(guó)，并且已經(jīng)造成了房?jī)r(jià)畸高和通貨 膨脹的惡果，如不對(duì)基金的行為進(jìn)行引導(dǎo)和調(diào)控，任其自由發(fā)展，必將影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。 ” 早在幾年之前，國(guó)務(wù)院成立了由國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)業(yè)司、財(cái)政部綜 1 私募 股權(quán)基金管 理辦法 合司、證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部等是個(gè)部門組成的十部委聯(lián)席會(huì)議，負(fù)責(zé)研究和制定創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的相關(guān)問題，但 “ 政出多門 ” 導(dǎo)致出臺(tái)的政策多是自相矛盾。同時(shí) PE 的監(jiān)管主體分散，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間未能就行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和范圍達(dá)成一致，經(jīng)常出現(xiàn)過度監(jiān)管和監(jiān)管真空的情況。許振宏律師指出，《辦法》定格 “ 適度監(jiān)管 ” 的主調(diào)，體現(xiàn)了統(tǒng)一監(jiān)管、分層監(jiān)管、自律監(jiān)管的原則，這無疑有助于資本市場(chǎng)運(yùn)作在保持自由行 和靈活的同時(shí)，轉(zhuǎn)入更為安全、系統(tǒng)、與其他市場(chǎng)有效協(xié)調(diào)的發(fā)展軌道中去。 PE 不能放在溫室里養(yǎng)，要在市場(chǎng)中參與競(jìng)爭(zhēng)，參與優(yōu)勝劣汰，才能實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)作水平、風(fēng)險(xiǎn)防范能力的全面提升。宏觀調(diào)控需要一張一弛，解鈴還需系鈴人， PE 監(jiān)管需回歸市場(chǎng)，這才是長(zhǎng)久之計(jì)。 [1] 一、本規(guī)定的適用對(duì)象 （一）本規(guī)定所指股權(quán)投資基金，是指以非公開方式向特定對(duì)象募集設(shè)立的對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資并提供增值服務(wù)的非證券類投資基金（包括產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等）。股權(quán)
法律信息相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1