【正文】 Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 1 第一章 導(dǎo) 論 眾所周知，信貸風(fēng)險(xiǎn)是銀行所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。 2020 年席卷全球的金融危機(jī)，世界各大銀行因信貸風(fēng)險(xiǎn)而遭遇重創(chuàng)，使得銀行業(yè)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)更加關(guān)注。就損失的程度而言，信貸風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)之無愧為商業(yè)銀行的首要風(fēng)險(xiǎn)，而產(chǎn)生信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，歸結(jié)于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。信貸風(fēng)險(xiǎn)的來源首先是商業(yè)銀行本身經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和其內(nèi)在脆弱性，而我國金融市場(chǎng)以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)又導(dǎo)致了信貸風(fēng)險(xiǎn)在商業(yè)銀行的過度集中，成為信貸風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)區(qū)。在此形勢(shì)下，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行面臨信貸風(fēng)險(xiǎn) 管理的難度和復(fù)雜性也不斷加大。就商業(yè)銀行自身而言，要在復(fù)雜的金融形勢(shì)下保持競(jìng)爭(zhēng)力，必須正視信貸風(fēng)險(xiǎn)，借鑒國際上先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，采用先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和預(yù)防技術(shù)，將信貸風(fēng)險(xiǎn)降至最低。 城市商業(yè)銀行作為我國金融體制改革的重要表現(xiàn)，對(duì)于完善我國金融體系，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的作用。從十四屆三中全會(huì)，到今天的二十幾多年時(shí)間里，城市商業(yè)銀行從無到有，從弱到強(qiáng)，經(jīng)歷了不斷發(fā)展壯大的過程，這個(gè)曾被被成為國有四大銀行和 12 家股份制銀行的“第三梯隊(duì)”，近年來更是取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)全國各地 級(jí)市都有自己的商業(yè)銀行。截至 2020 年底，全國 210 多家城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過 36000 億元，成為我國金融體系中一支充滿活力的生力軍，其中 9 家城市商業(yè)銀行被《銀行家》雜志列入世界 1000 強(qiáng)銀行排名。實(shí)踐證明，城市商業(yè)銀行的組建，對(duì)于有效地化解歷史形成的金融風(fēng)險(xiǎn)，確保地方金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定，發(fā)揮著越來越重要的作用。 但是，也應(yīng)該看到，城市商業(yè)銀行由于發(fā)展的時(shí)間還不長(zhǎng)，在管理尤其是應(yīng)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理上還沒有足夠的經(jīng)驗(yàn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理存在較多薄弱環(huán)節(jié)，如信貸管理體制不健全，內(nèi)部控制機(jī)制薄弱，信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法簡(jiǎn)單 等，在信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和計(jì)量上還缺乏科學(xué)的辦法。在當(dāng)前復(fù)雜金融環(huán)境先，城市商業(yè)銀行要提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，必須要實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化管理。國外由 CreditMetries模型，在信貸風(fēng)險(xiǎn)度量化與管理方面應(yīng)用的非常成功，該模型以衡量貸款組合 在 險(xiǎn)價(jià)Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 2 值（ VAR)為核心的動(dòng)態(tài)量化風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠動(dòng)態(tài)地對(duì)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)作出比較準(zhǔn)確的估計(jì)，很好解決了信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)量化的問題。而這套模型系統(tǒng)在我國商業(yè)銀行卻沒有深入研究，如何借鑒該模型系統(tǒng)，結(jié)合我國商業(yè)銀行實(shí)際，探索一套先進(jìn)的信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和 預(yù)測(cè)機(jī)制，對(duì)于優(yōu)化城市商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，提高城市商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益，必將有著重要的意義。 本文研究目的在于，在當(dāng)前信貸風(fēng)險(xiǎn)不斷增加的情況下，針對(duì)我國城市商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理工作現(xiàn)狀，研究分析我國城市商業(yè)銀行具體信用風(fēng)險(xiǎn)狀況，及目前正使用的防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的手段。探討 CreditMetries 模型在我國城市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理控制中的應(yīng)用前景。 本文研究目標(biāo)以深圳城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制為例，介紹了 CreditMetries 模型的基本思想、理論基礎(chǔ)以及計(jì)算方法，包括單項(xiàng)信貸資產(chǎn)信 用風(fēng)險(xiǎn)狀況的計(jì)算，兩種信貸資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的計(jì)算以及多項(xiàng)信用資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算。以求達(dá)到加強(qiáng)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。 本文介紹了我國城市商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀，通過問卷調(diào)查的方式總結(jié)了信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問題，并對(duì)問題產(chǎn)生的內(nèi)、外部原因進(jìn)行了分析。從實(shí)踐和發(fā)展的角度出發(fā)，信貸風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理策略兩個(gè)方面，就如何加強(qiáng)城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略展開研究，得出以下結(jié)論 : 通過實(shí)證分析，在基于 VaR 框架和 CreditMetries 模型技術(shù)的基礎(chǔ)上，探討了深圳市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析和度量的方法 ，給出了采用 CreditMetries 模型技術(shù)計(jì)算單筆貸款、組合貸款 VAR 值的例子。探討了 CreditMetries 模型在我國城市商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理控制中的應(yīng)用前景。 本文在介紹我國城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)理論的基礎(chǔ)上，以 CreditMetries 模型為基礎(chǔ)，提出基于 CreditMetries 模型的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量分析，其中計(jì)算組合貸款的聯(lián)合分布概率的理論基礎(chǔ)就是默頓模型。研究單筆貸款和兩筆貸款是重點(diǎn)，兩筆以上貸款由于計(jì)算復(fù)雜需用計(jì)算機(jī)得出結(jié)果。根據(jù)以上研究，采用實(shí)證分析方法，以深圳城商行Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 3 信貸風(fēng)險(xiǎn) 為例，具體研究單筆貸款和兩筆貸款的信用風(fēng)險(xiǎn) VAR，分析兩類貸款存在信用風(fēng)險(xiǎn)的狀況。之后，探討 CreditMetries 模型在我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用前景。 在理論聯(lián)系實(shí)際的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國城商行的實(shí)際情況，對(duì)如何加強(qiáng)我國城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)分析量化和控制進(jìn)行了初探。介紹了 CerdtiMetrics 模型的基本原理和計(jì)算方法，提出基于 CerdtiMetrics 模型構(gòu)建城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和控制的方法。本文在研究時(shí)將采取應(yīng)用研究為主，應(yīng)用研究與理論研究相結(jié)合以及案例分析等研究方法。 本文共分為六章。 第一章提出研究信貸風(fēng)險(xiǎn)問題的背景、意義和內(nèi)容方法。 第二章文獻(xiàn)綜述，介紹國內(nèi)外相關(guān)理論的研究現(xiàn)狀，并進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。 第三章闡述了城商行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理概念、特征和主要內(nèi)容，進(jìn)而從量化識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的角度對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)進(jìn)行了介紹，包括信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、信貸風(fēng)險(xiǎn)度量理論的發(fā)展和幾種主要的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法和模型。 第四章提出以 CerdtiMetrics 模型理論分析。研究 CreditMetries 模型，首先研究 CreditMetries 模型的原理，然后介紹 CreditMetries 模型計(jì)算方法。 第五章實(shí)證分析，以深圳城商行信貸業(yè)務(wù)為例，采用實(shí)證分析方法，具體研究單筆貸款和兩筆貸款的信用 風(fēng)險(xiǎn) VaR，分析兩類貸款存在信貸風(fēng)險(xiǎn)的狀況。 第五六章結(jié)論，對(duì)本文主要工作進(jìn)行總結(jié)并提出論文的不足和下一步研究方向。 Dissertation of the Programme between UOG and YNFE 4 第二章 文獻(xiàn)綜述 對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制理論的研究，發(fā)達(dá)國家在世界上始終走前列。 安東尼桑德斯（ 2020）認(rèn)為， “亞當(dāng)斯密的《國民財(cái)富性質(zhì)的原因的研究》”，算得上是西方研究商業(yè)貸款理論的最早的著作書籍。在這本書中，作者提出貸款必須以真實(shí)商業(yè)票據(jù)為憑證的理論。在這之后，“美 國莫爾頓 1947 年在《商業(yè)銀行及其資本形式》中提出的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論”， ???普魯克諾 1949 年在《定期放款與銀行流動(dòng)性理論》中提出的預(yù)期收入理論，以及之后其他著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的資金總庫理論、資產(chǎn)分散理論、資金轉(zhuǎn)換理論等都對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理提出了各自的看法。 如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬變，為了適應(yīng)這種環(huán)境，信貸風(fēng)險(xiǎn)控制已逐漸從原始的“粗放型”管理向現(xiàn)代的“集約型”管理過渡，細(xì)分與量化信貸風(fēng)險(xiǎn)也逐漸成為主流?！霸谛刨J信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面，在 1952 年時(shí)，哈里馬克維茨首先以科學(xué)計(jì)量收益 風(fēng)險(xiǎn)為目的引入了均值一方 差框架，為風(fēng)險(xiǎn)的定量研究建立了數(shù)學(xué)基礎(chǔ)”。 ???“在 1973年時(shí)， FischerBlack 與 Myronschole 推導(dǎo)出了如何給股票的歐式期權(quán)定價(jià)”。 ???在1974 年， Robert Merton 使用 Black—— Schole:模型推出期權(quán)的價(jià)值。在 1977 年，Geske 把 Merton 模型拓展到可應(yīng)用于各種類型債務(wù)。同年， Cox 和 Blaek 加入了對(duì)財(cái)務(wù)約束、附屬條款和再融資限制的考量。在 1979 年， Turabull 把稅收和破產(chǎn)成本因素考慮了進(jìn)來。“在 1993 年， Sundaresanlm 與 Ramaswal 以及在 1995 年 Schwartz與 Longstaff，都假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率遵循維納過程并與公司價(jià)值相關(guān)，進(jìn)而考慮了利率風(fēng)險(xiǎn)同違約風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性，并且將利率恒定的假設(shè)放寬了”。 ???這些理論研究的發(fā)展給信貸風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量搭建了新的平臺(tái)。 1968 年， Edward Altlnan 發(fā)表了 ZScore 模型，開創(chuàng)了采用多元判別分析 (MDA)模型計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)的方法。在 1977 年 Haideman，Narayanan 與 AhTnan 建立了第二代 Z 計(jì)分模型，對(duì)原始的模型進(jìn)行擴(kuò)展。自從上個(gè)世