27092財務管理典型計算題類型舉例(已修改)
2025-02-16 00:50 本頁面
【正文】 財務管理典型計算題類型舉例 ，該公司已取得了一項 10 年期的抵押貸款 1000萬元。此項貸款的年復利率為 8％，要求在 10 年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進行，問每年償付額是多少？（ PVIFA8％， 10=） 解答：假設每年償付額即年金為 A，則 A PVIFA8％， 10＝ 1000 A＝ 1000 / ＝ 萬元 ,他必須現(xiàn)在支付 15萬元現(xiàn)金 ,以后在 10年內(nèi)每年年末支付 ,若以年復利率 5％計 ,則這套住房現(xiàn)價多少 ?(5 分 )(PVIFQ5％ ,10=) 解答：房價現(xiàn)值＝ 150000+15000 ＝ 265830 元 ，可能獲得的報酬和概率 資料 如下： 市場狀況 預計報酬（萬元） 概率 繁榮 600 一般 300 衰退 0 若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風險報酬系數(shù)為 8％，無風險報酬率為 6％，計算華豐公司此項業(yè)務的風險報酬率和風險報酬。 解答：期望報酬額＝ 600 +300 +0 ＝ 330 萬元 標準離差＝ ＝ 210 標準離差率＝ 210/330 100％ =％ 風險報酬率＝風險報酬系數(shù)標準離差率＝ 8％ ％＝ ％ 投資收益率＝無風險報酬率 +風險報酬率＝ 6％ +％＝ ％ 風險報酬額＝ 330（ ％ / ％）＝ 萬元 3000 萬元，其中長期債券 (年利率 9％ )1600 萬元，優(yōu)先股 (年股息率 8％ )400 萬，普通股 1000萬元。普通股每股的年股息率為 11％，預計股利增長率為 5％，假定籌資費率均為 3％，企業(yè)所得稅稅率為 33％。要求：計算該企業(yè)現(xiàn)有資本結構的加權平均成本。 解答：債券成本 =9％ (1－ 33％ )/(1－ 3％ )=％ 普通股成本 =11％ (1－ 3％ )+5％ =％ 優(yōu)先股成本 =8％ /(1－ 3％ )=％ 加權平均成本 =％ (1600/3000)+％ (1000/3000)+％ (400/3000)=％ 華豐公司準備籌集長期資金 1500萬元，籌資方案如下：發(fā)行長期債券 500萬元，年利率6％，籌資費用率 2％；發(fā)行優(yōu)先股 200 萬元，年股息率 8％，籌資費用率 3％；發(fā)行普通股800 萬元，每股面額 1 元，發(fā)行價為每股 4 元，共 200 萬股；今年期望的股利為每股 元，預計以后每年股息率將增加 4％，籌資費用率為 ％，該企業(yè)所得稅率為 33％。該企業(yè)的加權平均資金成本為多少？（ 7 分） 解答：長期債券資金成 本＝ 6％（ 133％） /（ 12％）＝ ％ 長期債券比重＝ 500/1500 100％＝ ％ 優(yōu)先股資金成本＝ 8％ / （ 13％）＝ ％ 優(yōu)先股比重＝ 200 / 1500 100％＝ ％ 普通股資金成本＝（ / 4） /（ ％） +4％＝ ％ 普通股比重＝ 4 200/1500＝ ％ 加權平均資金成本＝ ％ ％ +％ ％ +％ ％＝ ％ 華豐公司現(xiàn)有資金 200 萬元 ,其中 債券 100 萬元 (年利率 10％ ),普通股 100 萬元 (10 萬股 ,每股面值 1 元 ,發(fā)行價 10 元 ,今年股利 1 元 /股 ,以后各年預計增長 5％ )?，F(xiàn)為擴大規(guī)模，需增資 400 萬元，其中，按面值發(fā)行債券 140萬元，年利率 10％，發(fā)行股票 260 萬元（ 26 萬股，每股面值 1 元，發(fā)行價 10 元，股利政策不變）。所得稅率 30％。計算企業(yè)增資后：（ 1）各種資金占總資金的比重。（ 2）各種資金的成本。（ 3）加權資金成本。 解答：（ 1）債券比重＝（ 100+140） /600＝ 股票比重＝（ 100
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