戰(zhàn)略管理---財務(wù)戰(zhàn)略2-文庫吧
2025-04-14 15:44 本頁面
【正文】 便于籌措資金 /提高股票的流動性和變現(xiàn)力 /改善公司形象 /便于通過收購實現(xiàn)成長 ?股票上市的前提：充足市場要求（公司在上市時發(fā)行足夠數(shù)目的股票以供投資者購買） ?英國主要證券交易場所：倫敦股票交易所，下設(shè)主板塊市場（用于上市掛牌交易）和另類投資市場（ AIM） 第 6章 融資渠道：資本金 3. 發(fā)行股票的主要方式 ? 公開發(fā)售和公開招股（公開發(fā)行） 適用性：首次上市大規(guī)模發(fā)行 發(fā)行對象：機構(gòu)投資者和個人投資者 公開發(fā)售：發(fā)售已發(fā)行股票 公開招股：發(fā)售尚未發(fā)行股票 承銷：確保股票全部出售，承銷商收取傭金 發(fā)行價的確定：不得過高或過低 第 6章 融資渠道：資本金 ?競標式公開發(fā)售 成交價為所有股票能夠被消化掉的最高價 適用性：不廣泛，股票發(fā)行價不明朗時 ?中介發(fā)售 通過券商和經(jīng)紀人面向公眾銷售 發(fā)行者 中介機構(gòu) 客戶 特點：可同時發(fā)售已發(fā)行和未發(fā)行股票，發(fā)行股票數(shù)目少于公開發(fā)行 第 6章 融資渠道：資本金 ?配售 特點：通常面向機構(gòu)投資者，不面向公眾和現(xiàn)有股東 適用性：小量股票發(fā)行 /上市公司已公開發(fā)售足夠數(shù)目股票需要再發(fā)新股或非上市公司已發(fā)行和即將發(fā)行股票的發(fā)售 ?介紹上市 特點：不發(fā)行新股，無現(xiàn)有股票交易 適用性：不常用，適用于股票已被公眾廣泛持有的公司申請上市 /海外公司獲得準入 第 6章 融資渠道：資本金 ?配股 根據(jù)現(xiàn)有股東持股比例通常以低于當(dāng)前股票市價向現(xiàn)有股東出售股票 英國公司法規(guī)定，上市公司在發(fā)行新股融資時應(yīng)首先面向原有股東進行發(fā)售（優(yōu)先認股權(quán)），若股東放棄其權(quán)利，在發(fā)行股數(shù)較小情況下，可采用配售方式 配股的優(yōu)點：成本低 /對現(xiàn)有股東更為有利 /保持投票權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定 第 6章 融資渠道：資本金 配股發(fā)行價的確定：低于市場價（不得折價） /不得過高（低） 配股后的股票市場價：理論除權(quán)價 —— 配股前含權(quán)價與新發(fā)股票折扣價的加權(quán)平均數(shù) 購股權(quán)的價值：理論除權(quán)價 配股價 股東的選擇：接受并行使權(quán)利 /出售購股權(quán) /無動于衷 配股后的實際市場價：等于理論除權(quán)價（預(yù)期新融得資金的盈利能力等于現(xiàn)有資金盈利能力） /低于理論除權(quán)價（預(yù)期新資金回報率低） /高于理論除權(quán)價（預(yù)期新資金回報率高） 第 6章 融資渠道：資本金 ?發(fā)行股票的其他方式 股票期權(quán)：公司給予職工在未來某個時期按照既定價格購買公司發(fā)行新股的權(quán)利，用于職員獎勵計劃 股利股票發(fā)行：通過把資本儲備金轉(zhuǎn)換為發(fā)行在
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1