房地產(chǎn)投資展望-文庫吧
2024-11-14 20:20 本頁面
【正文】 縮小，成交回暖下開發(fā)商繼續(xù)降價(jià)動(dòng)力有所減弱。從典型樓盤情況來看，新開樓盤仍采取優(yōu)惠促銷等營(yíng)銷手段，整體去化較此前明顯改善，部分樓盤開盤當(dāng)日去化可達(dá)5成以上。獯嫜沽θ栽冢去化時(shí)間縮短。11個(gè)城市可售面積環(huán)比微降；去化時(shí)間13個(gè)月，環(huán)比微降，低于去年同期水平。住建部正推進(jìn)剛需購(gòu)房?jī)?yōu)惠制度化，符合我們的預(yù)期。支持剛需政策繼續(xù)加乾部分二三線城市公積金貸款額度上限普遍上調(diào)15％至25％。在以價(jià)換量、信貸對(duì)剛需實(shí)質(zhì)支持下，剛需逐步釋放，5月新盤增加將帶動(dòng)成交量持續(xù)回暖，庫存加速去化。我們堅(jiān)定看好全年行業(yè)投資機(jī)會(huì)，全年堅(jiān)定持有是最佳策略。建議增持銷售增長(zhǎng)迅速的招地、保利、中南建設(shè)、億城、環(huán)球、萬科，價(jià)值嚴(yán)重低估的首開、華發(fā)、北京城建、世茂、國(guó)貿(mào)，受益銷售回升的世聯(lián)。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)調(diào)整時(shí)間超預(yù)期，政策嚴(yán)控超預(yù)期〃中投證券）第三篇：展望中國(guó)房地產(chǎn)2020展望中國(guó)房地產(chǎn)20202012年09月10日07:55第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)[微博]我要評(píng)論(2)字號(hào)：T|T怎么展望中國(guó)房地產(chǎn)的未來？這不僅是一個(gè)行業(yè)問題，更是一個(gè)關(guān)乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)命運(yùn)的宏觀問題。2003年之后，中國(guó)的房產(chǎn)投資開始不斷升溫，一直持續(xù)到2010年的“高熱”階段。以北京為例，從2004到2010年的6年間，內(nèi)城四區(qū)的平均房?jī)r(jià)從6000元/平方米上升到了55000元/平方米，幾近10倍。住房本身有消費(fèi)品和投資品的雙重屬性，近10年來中國(guó)房?jī)r(jià)年年“水漲船高”表象背后的實(shí)質(zhì)是：住房從“房子”（消費(fèi)品）到“房產(chǎn)”（投資品）的嬗變，住房的投資屬性被放大，而在某種市場(chǎng)條件和環(huán)境下，投資可以演變成投機(jī)。為了應(yīng)對(duì)房?jī)r(jià)的快速上漲，自2005年來國(guó)家實(shí)施了多輪房地產(chǎn)調(diào)控。2010年的房產(chǎn)調(diào)控措施正是集中針對(duì)房產(chǎn)投機(jī)和過度投資，因而收到了較為明顯的效果。中國(guó)房地產(chǎn)高熱首先，中國(guó)房地產(chǎn)本身的發(fā)展是否真的過熱了？要回答這個(gè)問題，我們必須從考察房地產(chǎn)業(yè)的諸多量化指標(biāo)入手，來給中國(guó)的房地產(chǎn)業(yè)把一把脈。根據(jù)國(guó)際通用的指標(biāo)并且結(jié)合中國(guó)的國(guó)情，我們選擇了如下的指標(biāo)進(jìn)行考察：●房地產(chǎn)投資在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比（過高）：從2000年到2004年，中國(guó)房地產(chǎn)投資額占GDP的比重一路上揚(yáng)，%%，%左右；美國(guó)從1929年到2011年，%~%；日本從1950年到2008年，%~%?！穹?jī)r(jià)收入比（過高）：從1996~2011 年的情況來看，~ 的區(qū)間波動(dòng)，其中最低的1996 ，最高的2009 ；美國(guó)2000~2012年的房?jī)r(jià)收入比基本維持在3~5的水平；1988~2010年，日本的房?jī)r(jià)收入比經(jīng)歷了漲落的過程，1988~1990年的三年間，隨著日本房地產(chǎn)升溫，到1990年達(dá)到高峰（），之后隨著房產(chǎn)泡沫的破裂開始回落。，，。●每1000人新建住房數(shù)（過高）：據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2000~2010年的10年中，我國(guó)總共新建城市住房近7000萬套。由此推算，中國(guó)每年新建城市住房約700萬套。，則每1000人新建房屋數(shù)為11，而2011年該數(shù)字約為15；1960~2011年期間，美國(guó)的每1000人新建住房數(shù)在2~12的范圍波動(dòng)，在1972年左右達(dá)到最高（約為12），次貸危機(jī)后顯著下降，目前回落到2的水平；2003~2010年期間，~，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，之后有所回升?！穹课菘罩寐剩ㄟ^高）：根據(jù)我們的估算，中國(guó)的房屋空置率應(yīng)在30%左右；美國(guó)1994~%~3%間波動(dòng)，出租房屋空置率在7%~11%內(nèi)變動(dòng)，兩者在次貸危機(jī)期間均達(dá)到較高的水平，%和10%；1998~2006年期間，%~%的范圍內(nèi)波動(dòng)?？梢?，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的各項(xiàng)主要指標(biāo)已經(jīng)嚴(yán)重超標(biāo)了，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展過熱、房地產(chǎn)存在著嚴(yán)重泡沫。我們認(rèn)為：自2010年以來中國(guó)政府在抑制房地產(chǎn)過度投資和投機(jī)、推動(dòng)房?jī)r(jià)合理回歸的措施,是合理和有效的。這里需要特別強(qiáng)調(diào)的一個(gè)指標(biāo)是每1000人新建房屋數(shù)，而它似乎并沒有引起中國(guó)房地產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士、專家和研究機(jī)構(gòu)足夠的關(guān)注和重視。每1000人新建住房數(shù)是個(gè)增量指標(biāo)，應(yīng)該是政府房地產(chǎn)調(diào)控的一個(gè)重要指標(biāo)。假設(shè)社會(huì)總?cè)丝诓辉鲩L(zhǎng)，每戶家庭的平均人口數(shù)為3，房屋的使用壽命為70年，那么為了補(bǔ)償房屋的自然折舊，每1000人新建住房數(shù)應(yīng)該為：1000/(703)=（套/年）。如果進(jìn)一步考慮
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1