【正文】 案,工程的資金籌措在比較方案時，已作過詳細考查，其中一些潛在的工程資金會在與貸款者討論可行性研究時冒出來。實施中的期限和條件的改變也會導致資金的改變，這些(zh232。xiē)都應根據(jù)工程論證報告的財務分析作出相應的調(diào)整。同時應作出一個最終的決策，以說明工程可根據(jù)協(xié)議的實施進度及預算進行。 .,第二十三頁，共九十六頁。,6.工程(gōngch233。ng)評估,工程評估指在工程可行性研究的根底上，由第三方〔國家、銀行或有關(guān)機構(gòu)〕根據(jù)(gēnj249。)國家公布的政策、法規(guī)、方法、參數(shù)和條例等，從工程〔或企業(yè)〕、國民經(jīng)濟、社會角度出發(fā)，對擬建工程建設(shè)的必要性、建設(shè)條件、生產(chǎn)條件、產(chǎn)品市場需求、工程技術(shù)、經(jīng)濟效益和社會效益等進行全面評價、分析和論證，進而判斷其是否可行的一個評估過程。 工程評估是工程投資前時期進行決策管理的重要環(huán)節(jié)，其目的是審查工程可行性研究的可靠性、真實性和客觀性，為銀行的貸款決策或行政主管部門的審批決策提供科學依據(jù)。,第二十四頁，共九十六頁。,(1)工程評估(p237。nɡ ɡū)的依據(jù),1) 工程建議書及其批準文件； 2) 工程可行性研究報告； 3) 報送單位的申請報告及主管部門的初審(chū shěn)意見； 4) 有關(guān)資源、原材料、燃料、水、電、交通、通訊、資金〔包括外匯〕及征地等方面的協(xié)議文件； 5〕必需的其他文件和資料.,第二十五頁，共九十六頁。,(2)工程(gōngch233。ng)評估的程序,1) 成立評估小組并進行分工 2) 對可行性研究報告和相關(guān)(xiāngguān)資料進行審查和分析 3) 編寫評估報告提綱 4) 數(shù)據(jù)調(diào)查 5) 分析與論證 6) 編寫評估報告 7) 小組討論 8) 修改報告 9) 專家論證會 10〕評估報告定稿,第二十六頁，共九十六頁。,(3)工程(gōngch233。ng)評估的內(nèi)容,工程與企業(yè)概況評估 工程建設(shè)的必要性評估 工程建設(shè)規(guī)模評估 資源、原材料、燃料及公用設(shè)施條件評估 建廠條件和廠址方案(fāng 224。n)評估 工藝、技術(shù)和設(shè)備方案評估 環(huán)境保護評估 建筑工程標準評估 實施進度評估 工程組織、勞動定員和人員培訓方案評估 投資估算和資金籌措 工程的財務效益評估 國民經(jīng)濟效益評估 社會效益評估 工程風險評估,第二十七頁，共九十六頁。,(4)工程評估報告內(nèi)容(n232。ir243。ng)大綱,1) 工程概況 a) 工程根本情況 b)綜合評估結(jié)論：提出是否批準或可否貸款的結(jié)論性意見。 2) 詳細評估意見 3) 總結(jié)和建議 a) 存在或遺留(y237。li)的重大問題 b) 潛在的風險 4〕建議,第二十八頁，共九十六頁。,二、工程財務(c225。iw249。)評價,工程財務評價(p237。ngji224。)原理 工程財務評價方法,第二十九頁，共九十六頁。,〔一〕工程財務(c225。iw249。)評價原理,工程投資的構(gòu)成(g242。uch233。ng)、本錢和利稅 時間價值理論,第三十頁，共九十六頁。,1.投資、本錢(běn qi225。n)和利稅,投資 工程實施和工程投產(chǎn)以后的生產(chǎn)過程中所需投入的資金，包括花費在工程建設(shè)上的全部活勞動和物化勞動的消耗總和(zǒngh233。)。 工程工程總投資的含義 工程工程從籌建期間開始至工程全部建成為止所發(fā)生的全部投資費用。新建工程的總投資由建設(shè)期和籌建期投入的建設(shè)投資和工程建成投產(chǎn)后所需的流動資金兩大局部所組成。工程工程在建成交付使用時，工程投入的全部資金分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。,第三十一頁，共九十六頁。,建設(shè)投資是指建設(shè)單位在工程建設(shè)期間所花費的全部費用。由建筑工程費、設(shè)備及工器具(q236。j249。)購置費、安裝工程費、工程建設(shè)其他費用、根本預備費、漲價預備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅及建設(shè)期利息等構(gòu)成。 建設(shè)投資可分為靜態(tài)投資和動態(tài)投資兩局部。動態(tài)局部由漲價預備費、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息所構(gòu)成。,建設(shè)(ji224。nsh232。)投資構(gòu)成：,第三十二頁，共九十六頁。,本錢：本錢費用是指工程生產(chǎn)運營支出的各種費用。按本錢計算范圍，分為單位產(chǎn)品本錢和總本錢費用；按本錢與產(chǎn)量的關(guān)系，分為固定本錢和可變本錢；按財務評價的特定要求，分為總本錢費用和經(jīng)營本錢。 經(jīng)營本錢：總本錢費用扣除固定資產(chǎn)(g249。d236。ngzīchǎn)折舊費、礦山維簡費、無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)攤銷費和財務費用后的本錢費用。 固定本錢：指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減發(fā)生變化的各項本錢費用。 可變本錢：隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量增減而成正比例變化的各項費用。 銷售收入：是指銷售產(chǎn)品或者提供效勞取得的收入。 稅費：工程財務評價中所涉及到的稅費主要有：增值稅、營業(yè)稅、資源稅、消費稅、所得稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加等。 利潤：銷售收入扣除總本錢及稅費后的剩余費用。,本錢(běn qi225。n)和利稅,第三十三頁，共九十六頁。,2.時間價值(ji224。zh237。)理論,〔1〕資金時間價值概念：是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。 資金具有時間價值的原因：兩方面(fāngmi224。n) 1〕當前擁有的資金能夠立即用于投資并在將來獲取利潤； 2〕消費的推遲是一種福利損失，資金的時間價值表達了對犧牲現(xiàn)期消費的損失所應作出的必要補償。表現(xiàn)為利息。 資金的利息和資金的利潤：具體表達了資金時間價值的兩方面，是衡量資金時間價值的絕對尺度； 資金的利率和利潤率：是衡量資金時間價值的相對尺度，但往往兩者不加區(qū)分，統(tǒng)稱為利率。,第三十四頁，共九十六頁。,〔2〕現(xiàn)金流量圖,1〕現(xiàn)金流量：是指在整個工程計算期內(nèi)各個時點上實際發(fā)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出，以及流入與流出的差額〔又稱凈現(xiàn)金流量〕?，F(xiàn)金流量一般以計息期為時間單位，用現(xiàn)金流量圖或現(xiàn)金流量表表示。 凈現(xiàn)金流量==現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出 2〕現(xiàn)金流量圖：是描述(mi225。o sh249。)現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，表示在不同時間點流入與流出的情況。 現(xiàn)金流量圖包括三大要素：大小、流向、時間點。 大?。嘿Y金數(shù)額； 流向：工程的現(xiàn)金流入或流出，流入為正，流出為負； 時間點：現(xiàn)金流入或流出所發(fā)生的時間。,第三十五頁，共九十六頁。,現(xiàn)金流量的位置(w232。i zhi)確定問題,兩種處理方法： 〔1〕規(guī)定現(xiàn)金流入〔收益〕標示在年〔期〕末，而現(xiàn)金流出〔投資(t243。u zī)〕標示在年〔期〕初，這是在工程經(jīng)濟分析中常用的方法； 〔2〕以計息期末為現(xiàn)金流量的時點，無論現(xiàn)金的流入還是流出均標示在年〔期〕末。,第三十六頁，共九十六頁。,3〕利息(l236。xī)與利率,利息：衡量資金(zījīn)時間價值的絕對尺度。計算資金(zījīn)時間價值的方法主要是計算利息的方法，利息通常根據(jù)利率計算。 利率：是在一個計息期內(nèi)所得的利息額與借貸金額〔本金〕的比值。 利息的計算：單利法和復利法 單利法：只對本金計算利息，而對每期的利息不再計息，從而每期的利